AP위성, 하반기까지 계속 주목 받을 수 밖에 없는 이유

 

이 자료는 KB증권 리포트에서 발췌한 내용인데,

AP위성 주주분들은 이미 아시겠지만 23년은 영업이익은 좋아졌고

매출은 다소 부진했습니다.

 

과거 제가 AP위성 포스팅을 드리면서 말씀드렸듯이

Cash Cow 역할을 하는 위성단말통신기(핸드폰 같은거죠.)가

매출을 깔아주고, 앞으로 +@ 가 소형인공위성에 들어가는

부품 등의 매출로 붙을 수 있다는 것이 동사 투자의 핵심일텐데요.

 

이번에 MWC행사에서 THURAYA향으로 통신기기 신제품을 선보였고,

아래 기사를 통해 확인한 투라야의 CEO의 발표내용을 보면

AP위성과 상당히 신뢰가 두텁게 형성된 상태로 지속 협력하면서

매출규모 확대를 기대해볼 수 있는 느낌을 받았습니다.

사용 국가 확대가 매출규모가 앞으로 더 붙을 수 있는 요인이기도 하구요.

 

투라야의 최고경영자 알리 알 하셰미는 “새로운 스카이폰이 스마트폰 시장에 혁명을 일으킬 것이며, 사용자들이 어디에서나 연결 상태를 유지할 수 있는 기회를 제공할 예정"이라며 "이 스카이폰은 지상파 및 위성 연결을 지원하기 때문에 전 세계 150개국 370여 개 이동통신사 로밍 파트너의 SIM 카드를 사용할 수 있고, 특수한 목적을 가지고 이동하는 사람이나 비상 상황에서 유용하여, 새로운 위성통신 시장을 개척할 것으로 예상된다”고 말했다.

https://view.asiae.co.kr/article/2024022914522689328

아래는 감사보고서를 통해서 확인한 23년의 재고자산 현황인데

보시다시피 전년 110억 대비해서 251억수준으로 2배 이상이나

재고가 급격하게 늘어났고, 과거 추이를 본다면 평균 100억 수준의

재고를 가져가는 AP위성이 갑자기 재고를 250억까지 늘렸다는 건

상식적으로 이해하기는 어려워 보이는데,

보시다시피 과거에 재고가 2년간 큰 변동(증가)이 있었던 15-17년을 보시면

매출이 같은 기간 동안에 급격하게 늘어난 것을 볼 수 있고

대략 이를 통해 추정해보건데 "특정 고객사에게

선제적인 물량 협의가 있었기 때문에 납품을 위해서

재고를 쌓고 있다"로 해석할 여지도 있겠습니다.

 

뿐만 아니라 정부에서 기존에 추진 해온 수준의 예산안은

7천억 + @ 수준에서 올해 우주항공청 설립하면서 지원할 것으로 알려졌는데,

27년까지 이를 두배수준인 1.5조원까지 확대하겠다는 내용을

지난주 보도했고, 이 부분 역시 관련 민간사업자들의 이익률 상승과

매출규모 확대에 대한 기대감이 과거대비 더 커진 상황으로 보입니다.

 

지속 트래킹을 해보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

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