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전쟁의 시대, 우주 시대, 스페이스X 와 스타링크 수혜주 LIG넥스원

카리스마

2023.10.06

KRW24.12.22 08:39:21 기준

★★★★★ 카리스마님의 ‘오렌지보드 독점’ 보고서입니다 ★★★★★

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방산 저평가 기업 (LIG넥스원)

2020년부터 꾸준히 매출과 이익이 상승하며 영업이익률도 '20년 미드 싱글이었으나 23년 2Q에는 하이싱글 달성하며 꾸준히 성장 하고 있습니다.

수주잔고는 꾸준히 상승하고 있으며 22년부터 해외쪽 수주 급격히 증가해 전체 매출중 해외 비중이 20%정도이며 향후 25~30%까지 해외 비중 상승할 것으로 예상됩니다.

더군다나 러-우 전쟁으로 시작된 군비증강경쟁이 중국 - 대만의 긴장도 더해져 세계적인 군비증강 분위기속에 매출이 당분간 지속적으로 상승할 것으로 여겨집니다.

스페이스 X의 스타링크 국내 진출과 관련해 우크라이나 러시아에서 스타링크의 저궤도 위성통신과 6G가 주목받고 있는 상황에서 KPS(한국형 GPS) 사업을 일찍이 준비해온 LIG넥스원은 앞으로 맞이할 도심항공교통UAM,자율주행차량에 필수적인 기술인 위치정보기술을 가지고 있습니다.

이런 투자 매력도를 가진 LIG넥스원에 대해 자세히 알아보도록 하겠습니다.

투자아이디어

SUMMARY

- 20년도부터 수주잔고, 매출, 영익, OPM, 순이익 전 영역에서 꾸준한 성장

- 러시아 - 우크라이나 전쟁의 장기화로 인한 군비증강 경쟁으로 인한 수혜

- 중국 - 대만 긴장으로 군비증강 경쟁으로 인한 수혜

- 22년도부터 해외수출 비중 급격히 증가. 22년 매출의 20프로에서 향후 25~30프로까지 증가 예상

- GPS국산화(KPS)

최대주주 및 주요주주

최대주주는 (주)엘아이지이며 지분율 42%입니다. 대표이사인 김지찬은 0.02%의 지분을 가지고 있습니다.

5프로 이상 주주는 최대주주 엘아이지 외에 국민연금공단이 13.5프로 지분을 가지고 있으며, 우리사주조합은 0.68프로입니다.

- 보고서 제출일 현재 최대주주 (주)엘아이지는 총 보유주식 9,239,461 주 중 3,300,000주를 위와 같이 금융기관에 담보로 제공하고 있으며, 2021년 발행된 교환사채 1,000억원 중 미교환된 500억원에 대하여 예탁결제원에 LIG넥스원 보통주 937,119주를 예탁하고 있습니다.

매출 추정

23년 : 2조 3천억, 영업이익 1953억(opm 8.1%)

24년 : 2조 7천억 매출, 영업이익 2340억(opm 8.4%)( 24년부터 UAE 연간 5000억원 예상)

현재시총 : 1조9338억(23년 9월 27일 종가기준)

(단위 : 억원)

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)
매출액	19037	18608	17613	14775	14527	16003	18222	22208
영업이익	1122	876	43	241	181	637	972	1791
순이익	830	771	-86	45	32	579	1051	1229

	1Q23	2Q23	3Q23(E)
	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)	(IFRS 연결)
매출액	5468	5458	6418
영업이익	682	402	502
순이익	597	316	318

수주잔고

23년 상반기 신규 수주 1.1조원에 수주잔고 12.2조원입니다. 하반기에 4조원 이상 신규 수주가 집중될것으로 전망합니다. TMMR(차세대 군용 무전기) 1조원, 천궁II PIP(탄도 미사일 요격) 5천억원, 함대공 개발사업 3천억원, 기타 8천억원의 수주가 전망됩니다. 중동수주건은 올해 내 성사될 가능성이 크지만 수주잔고는 2024년에 잡힐 것으로 추정합니다. -> 이부분은 하단 컨콜 Q&A에서 부연 자료 첨부하겠습니다.

- 러시아 우크라이나 전쟁으로 인해 방산 제품의 진가를 확인하게 된 국가가 있었으니 바로 대한민국입니다.

- 폴란드 및 동유럽을 비롯해 중동에서 대한민국제 방산 제품의 우수한 성능을 확인하며 수출이 급격히 증가하였습니다.

물들어온 K-방산, 노젓기 계속된다…3분기 실적 50~200% '쑥쑥' (서울=뉴스1) 박주평 기자 | 지난해 폴란드 대규모 무기 수출계약 이후 실적 개선을 이루고 있는 국내 주요 방산업체들이 하반기에도 좋은 흐름을 이어갈 것으로 보인다. 특히 상반기 주요 방산 4사 중 홀로 영업이익이 감소했던 한국항공우주산업(047810)은 폴란드에 납품하는 FA-50 매출이 반영되면서... 박주평 뉴스1

- 우크라이나에 군수 무기를 지원하면서 지원국들의 군수 제품 재고도 소진되었고, 이에 따라 다시 군수 제품에 대한 수요가 늘어나고 있습니다.

- 러-우 뿐 아니라 중국과 대만의 긴장으로 전세계적인 군비증강 분위기가 일어나고 있습니다.

- 사우디 정부대표단, 내달 방안 대규모 방산협력 논의

[단독]사우디 정부 대표단, 내달 방한…대규모 방산협력 논의 사우디아라비아 정부 대표단이 다음달 초 방한해 우리 정부 및 방산 업체 관계자들과 대규모 방산협력 회의를 갖는 것으로 확인됐다. 특히 이번 회의는 방산 역량 강화에 나선 사우디 측이 먼저 요청해 성사된 것으로 전해졌 동아일보 | 네이버 네이버 뉴스

- 스페이스 X의 스타링크 위성통신이 러시아 우크라이나 전쟁에서 큰 위력을 보이고 있습니다. 러시아의 폭격으로 지상통신망이 망가진 우크라이나에 일론 머스크가 스타링크를 지원함으로써 위성 통신의 효과를 실감하고 있습니다.

- 이에 따라, 세계적으로 위성 통신에 대한 관심이 커지고 있습니다. 한편 대한민국 정부에서는 한국형 위성항법시스템인 KPS 구축사업에 약 3조 7000억원을 투입하는 국가 프로젝트를 진행하고 있습니다.

- KPS 구축사업은 교통·통신·금융 등 국가 핵심 인프라 운용에 필수적인 위치·항법·시각 정보를 제공하는 위성항법시스템을 자체 개발하는 사업입니다. 위성항법시스템은 일상에서 스마트폰으로 지도를 보며 맛집을 찾는 데 쓰이는 핵심 인프라로 현재 미국이 운용하는 GPS에 대부분 의존하고 있습니다.

- 2035년까지 KPS 위성시스템, 지상시스템, 사용자시스템을 개발하고 총 8기의 위성을 궤도에 배치해 자체 시스템을 운용하는 게 KPS 사업의 목표입니다.

- 한국이 KPS 구축에 성공하면 미국, 러시아, 유럽연합(EU), 중국, 인도, 일본에 이은 세계 7번째 자체 항법위성체계를 보유한 국가가 됩니다.

- KPS 사업 주요 참여기업인 LIG넥스원은 우주 위성 부품 국산화와 가격 경쟁력 확보를 추진합니다. 이날 방문한 연구 현장에서는 정지궤도급 ‘디지털신호처리기’ 국산화 논의가 한창이었다. 디지털신호처리기는 위성에 실리는 핵심 탑재체 중 하나로 기존 수동형 중계 통신처리기보다 진일보한 기술로 평가받는다.

- 모건스탠리에 따르면 위성통신 시장은 2020년 1730억달러(약 230조원)에서 2040년 5820억달러(약 786조원)로 성장을 이어갈 전망입니다. 위성 서비스를 위한 지상장비 시장도 2040년엔 1960억달러(약 260조원)로 확대될 것으로 예상됩니다.

- 위치 정보의 정확성은 자율주행차·도심항공교통(UAM) 등 4차 산업혁명 신산업을 위한 기본 조건입니다. KPS의 목표 성능을 보면 위치 정밀도가 GPS에 비해 200배 높습니다. GPS는 우리나라에서 약 10m 안팎의 오차율을 보이는데 KPS는 5cm급 정밀도 제공을 목표로 합니다.

- KPS 구축이 완료되면 구체적으로 △일반 서비스(상용 GPS와 유사) △SBAS 서비스(국제민간항공기구 표준 보정서비스) △미터급 서비스 △센티미터급 서비스 △탐색구조 서비스(조난신호 전송) 등의 제공이 가능할 것으로 전망됩니다.

누리호·다누리 이어 K위성항법시스템 개발 '대장정' 키워드 국산화·민간참여 한국형 위성항법시스템(KPS) 구축에 쓰일 위성들이 지구 궤도 위에 떠 있다. 한국항공우주연구원 제공 지난 10일 찾은 경기 성남시 소재 LIG넥스원 판교연구개발센터. 이곳에서는 한국 우주개발 역대 최대규모 프로젝트'한... 동아사이언스

사업 모델 및 제품 알아보기

PGM(정밀타격)
PGM 제품은 회사의 주력 제품군으로 대공, 대함/대잠, 대지, 공대지, 수중무기 등의 제품으로 구성되어 있으며, 각종 유도무기 체계장비와 탐색기 등의 핵심 부품을 개발 및 생산하고 있습니다.

천궁은 중·저고도에서 침투해오는 적의 다양한 공중위협에 효과적으로 대응할 수 있는 향상된 지역방공능력을 제공하는 중거리 지대공 유도무기로 한국형 미사일 방어체계(KAMD)의 핵심 무기체계입니다.

유도무기체계의 단순화, 경량화, 기동화로 작전의 효율성 및 생존성을 향상시켰으며, 다표적 동시 대응능력, 고기동 요격 유도탄, 전자파 방해 방책 대응능력 등의 우수한 기술력이 반영됐습니다.

주요 특징은 다음과 같습니다.

첫째, 상위 체계와 연동 또는 포대 단독의 동시교전 작전 수행이 가능,

둘째, 표적탐지, 추적 및 적아식별 기능을 보유한 3차원 위성배열레이다(MFR)로 다표적 탐지 능력을 보유

셋째, 유• 무선 원격 운용이 가능한 수직발사대 (전방위 표적 대응 효과 극대화)

천궁II 무기체계는 한국형 미사일 방어체계의 하층방어를 담당하는 핵심 전력으로 아래 그림처럼 적 탄도탄 공격을 방어하고 천궁보다 길어진 사거리로 적항공기에 대한 지대공 방어능력을 제공하는 무기체계입니다.

주요 수출품인 천궁II의 특징은 다음과 같습니다.

첫째 멀티 타겟 능력이 있습니다. 구체적인 예로는 항공기 / 탄도탄 동시 다표적 교전 능력이 있습니다.

- 어떤 무기 시스템이 항공기와 탄도탄과 같은 여러 유형의 대상을 동시에 공격하거나 목표를 선택하여 교전할 수 있는 능력을 나타냅니다.

- 멀티 타겟 능력의 또다른 예로는 위력증강형 탄두를 활용한 표적직접충돌방식이 있습니다.

- 위력증강형 탄두는 무기나 탄약에 사용되는 특수한 종류의 탄두를 의미하는데, 위력증강형 탄두는 목표에 도달한 후에 폭발력을 증가시키는 기술을 사용하여 목표를 더 효과적으로 파괴하는 데 도움을 줍니다.

- 표적직접충돌방식은 탄두가 목표와 직접적으로 충돌하여 목표를 파괴하는 방식을 의미하는데 목표 정확도를 높이고 효과적으로 목표를 파괴하는 데 도움이 됩니다.

- 멀티 타겟 능력의 또다른 예로는 귀날개 제어 및 측추력기를 통한 높은 기동력이 있습니다.

- 무기나 미사일의 조종 및 기동 능력에 관한 것으로, 귀날개는 무기나 미사일이 비행 중에 방향을 조절하거나 고도를 변경하는 데 사용되며, 측추력기는 무기의 동력을 조절하여 미사일이 더 민첩하게 움직일 수 있게 합니다.

둘째 정밀유도능력이 있습니다.

- 초기•중기에는 관성항법 및 지령유도, 종말에는 탐색기 RF호밍 유도능력이 있습니다. 초기•중기•종말은 정밀 유도 시스템의 작동 단계를 나타냅니다.

- 초기-중기 단계에서는 주로 관성항법 및 지령 유도 기술이 사용됩니다.

- 관성항법 (Inertial Navigation): 관성항법은 무기나 미사일이 자체적으로 운동 정보를 수집하여 목표를 향해 정확하게 이동하는 데 사용되는 기술입니다. 관성 센서를 사용하여 자신의 위치 및 속도를 계산하고 이 정보를 기반으로 목표를 향해 조종합니다.

- 지령 유도 (Command Guidance): 지령 유도는 미사일이나 무기가 발사 플랫폼에서 발사된 후 지령을 통해 조종되는 방식을 의미합니다. 발사 플랫폼의 조종사가 미사일의 목표 및 경로를 지정하고, 미사일은 이러한 지령을 따라 목표를 향해 비행합니다.

- 종말 단계에서는 목표에 접근하거나 목표와의 근접 상황에서 유도가 이루어집니다. 이 단계에서 사용되는 기술 중 하나가 "RF 호밍 유도"입니다.

- 탐색기 RF 호밍 유도 (RF Homing Guidance): RF 호밍은 무기나 미사일이 목표에 접근할 때 무기에서 방출되는 무선 주파수 (RF, Radio Frequency) 신호를 사용하여 목표를 찾고 추적하는 기술입니다. 이는 목표를 실시간으로 감지하고 조준하는 데 사용됩니다.

- 다음으로는 체계기동성 및 신속한 작전전개 특징을 가지며 수직발사와 동시발사 및 연속발사가 가능합니다. 또한 천궁발사대를 혼합운용 가능합니다.

- 천마는 중·저고도로 침투하는 적 항공기 및 헬기를 요격하는 단거리 지대공 유도무기입니다. 우수한 기동성과 명중률을 자랑하며 동급 지대공 유도무기의 밑거름이 되는 유도탄 체계입니다.

- 천마는 지상에서 국지적인 범위(사거리 00km 이내, 고도 0km이내)에 있는 공중의 목표를 공격하는 유도무기로, 지상에서 방공을 목적으로 항공기(고정익, 헬기), 무인기 및 유도탄 등의 공중 표적을 요격하며, 사거리 00km 이내 지역 및 국지방공 임무를 담당합니다.

- 천마의 주요특징으로는 1)유도탄 내 유도센서 불필요, 2)간단한 구성품 형태, 3)다중센서(레이다, 광학추적장치)로 신뢰도 향상, 4)주•야간 전천후 작전 가능 및 자폭 기능 탑재가 있습니다.

- 저고도로 침투하는 적 항공기에 대한 방어임무를 수행하며, 기동부대, 행군부대 및 주요 군사시설 대공 방어임무를 수행하는 휴대용 지대공 유도무기 체계입니다.

- 적외선 호밍 유도방식의 장입유도탄과 발사장비 및 기타 부수장비로 구성되며, 높은 명중률과 피아식별 능력을 갖춘 고도의 신뢰성을 가진 국내 명품 무기입니다.

- 다연발 신궁, 비호복합 등으로 더욱 진화하고 있습니다. 특히 2015년, LIG넥스원이 독자기술로 한국형 탐색기를 개발해 수입대체 효과는 물론 해외 수출의 토대를 마련했습니다.

- 주요 특징으로는 비례항법유도(PNG : Proportional Navigation Guidance), 표적적응 유도 (TAG : Target Adaptive Guidance), 명중 확률을 높이기 위한 이중 추진, 주/야간 작전 가능이 있습니다.

- 비례항법 유도(PNG)는 미사일이나 유도 무기가 목표물을 추적하고 공격하는 방식 중 하나입니다.

- 표적 적응 유도(TAG)는 미사일이나 무기가 목표물의 움직임에 대응하여 조준을 조정하는 기술입니다. 목표물이 움직이면, 무기는 목표물의 새로운 위치로 조준을 조정하여 목표물을 정확히 공격하도록 합니다.

- 이중 추진은 무기나 미사일에 사용되는 추진 시스템의 한 형태입니다. 무기가 다양한 상황에서 목표물을 공격하기 위해, 두 가지 다른 추진 모드를 가지고 있습니다. 예를 들어, 하나의 모드는 빠른 초기 가속을 제공하고, 다른 모드는 정확한 목표에 접근할 때 미사일의 속도를 조절하는 데 사용될 수 있습니다.

- 30mm복합대공화기 비호복합은 포와 미사일 시스템의 강점을 극대화해 저고도 침투 표적을 요격하는 복합대공화기입니다.

-30mm자주대공포 비호와 휴대용 지대공 유도탄 신궁을 결합한 체계로 우수한 추척 및 조준능력, 신속한 기동성 등의 강점을 갖췄습니다.

-주요 특징은 1) 21km의 탐지능력 및 우수한 추적· 조준능력 보유. 2)유효사거리 6km의 대공방어 능력 보유입니다.

- 현궁은 세계 최고 수준의 대전차 유도무기입니다. 작전반응시간 단축을 위해 소형전술차량에 거치 운용하며, 전술적 환경에 따라 분리해 개인 휴대 운용이 가능합니다. 주요 핵심 구성품 국산화를 통해 수입대체 효과는 물론 수출 경쟁력을 확보했습니다.

주요특징

1)발사 후 망각 방식으로 사수 생존성 및 명중률 향상

- "발사 후 망각 방식"은 무기나 미사일이 목표를 공격한 후 자동으로 공격 정보를 삭제하거나 잊는 방식을 의미합니다. 즉, 미사일이 목표를 공격한 후에는 목표와 관련된 정보를 보관하지 않아 다른 목표를 추적하거나 공격할 때 보안을 강화합니다.

2)가시·열 영상 일체식으로 주·야간 전투 능력 향상

- "가시·열 영상 일체식"은 시각적 정보와 열화상 이미지를 하나의 시스템에서 통합하여 사용하는 것을 의미합니다. 이렇게 하면 주간과 야간, 낮과 밤에 모두 효과적으로 작전을 수행할 수 있습니다.

3)이중성형작약탄두(tandem) 사용으로 관통력 극대화

- "이중성형작약탄두(tandem)"는 미사일이나 로켓의 탄두에 사용되는 구조로, 두 개의 작약(폭발체)를 연속해서 폭발시키는 것을 의미합니다. 첫 번째 작약은 대상의 방어 시스템을 깨뜨리고, 두 번째 작약은 대상을 관통하여 피해를 입힙니다.

4)휴대 및 소형전술차량 거치 운용, 상부·정면 공격모드 사용, 실내발사 가능.

-무기 시스템이 휴대 가능한 작은 전술 차량에 장착되어 사용되며, 이러한 차량은 상부와 정면에서 공격할 수 있는 모드를 가지고 있으며, 실내에서 발사할 수 있다는 것을 나타냅니다.

- 비궁은 해안으로 침투하는 고속 해상 기습 침투세력을 대응하기 위한 발사 후 망각 (Fire & Forget) 방식의 2.75인치 지대함 유도로켓 체계입니다. 다수의 표적에 대해 연속 발사 동시교전이 가능하며, 표적탐지장치/발사대/발사통제장치/유도로켓이 차량에 통합 탑재되어 단독 운용이 가능합니다.

주요 특징으로는

1)표적탐지장치 / 발사대 / 발사통제장치 / 유도로켓이 1개의 차량내 통합탑재되어 기동성이 우수하고 단독 작전 수행 가능

2)다수의 유도로켓(ㅇㅇ발)을 탑재하여 동시 표적 추적 (ㅇ발) 및 다표적 대응 가능

- 여러 개의 표적을 동시에 추적하고 공격할 수 있음.

3)저가형 유도로켓으로 가격 대비 성능 우수

4)EO/IR을 이용한 주야간 작전 수행

-EO (전기 광학) 및 IR (적외선) 센서를 사용하여 시야 환경을 감지하고 목표를 추적할 수 있음.

ISR(감시정찰)

ISR 제품은 탐색레이더, 추적레이더, 영상레이더, 전자광학장비, 수중감시체계 등을 포함하며, 감시 및 정찰 임무를 위한 무기체계를 개발 및 생산하고 있습니다.

ㅁ 공군용

항공기(전투기)탑재 AESA레이다는 전투기의 주야간/전천후 다중임무 수행을 위한 핵심센서로서, 공대공/공대지/공대해/지원모드 등의 다중모드를 운용하며, 전자전 상황 속에서 지상영상 획득 및 공/지/해 다중표적을 탐지/추적하여 유도탄 유도 및 기총 사격을 지원하는 전투기의 필수 임무장비 입니다.

주요 특징

1)전투기 운용조건을 고려한 고집적/소형/경량 구조의 능동위상배열 안테나

- 능동위상배열 안테나(Active Phased Array Antenna)는 전자파 통신 또는 레이다 시스템에서 사용되는 고급 안테나 기술 중 하나입니다. 이 안테나는 다수의 개별 안테나 요소를 갖고 있으며, 각 요소는 개별적으로 제어될 수 있습니다.

- 방향성 제어: 개별 안테나 요소들을 조절하여 전송 또는 수신되는 전파의 방향을 조절할 수 있습니다.

- 빠른 스캔: 능동위상배열 안테나는 빠르게 스캔하여 여러 방향으로 신호를 수신하거나 추적할 수 있습니다.

- 고신뢰성: 개별 안테나 요소의 손상이나 장애가 발생해도 다른 요소들은 계속 작동할 수 있어 시스템의 신뢰성을 향상시킵니다.

- 다중 운용 모드: 능동위상배열 안테나는 다양한 운용 모드를 지원할 수 있으며, 이는 다른 주파수 대역에서 작동하거나 다른 기능을 수행하는 것을 의미합니다.

2)고속/저잡음 X-band 송신신호 생성 및 협대역/광대역 모드 4채널 동시 수신

- X-밴드(X-band)는 무선 통신 및 레이다 (Radar) 응용 분야에서 사용되는 라디오 주파수 대역의 하나입니다. X-밴드는 매우 높은 주파수 대역을 나타내며 대개 8GHz에서 12GHz 사이의 주파수 범위를 가집니다. 이 주파수 대역은 라디오 웨이브의 매우 짧은 파장을 가지며, 다른 주파수 대역과 비교하여 더 높은 해상도와 정확도를 제공합니다.

주요 특징 및 응용 분야

1) 고해상도 레이다: X-밴드 레이다 시스템은 매우 짧은 파장을 사용하기 때문에 더 높은 해상도를 제공.

2) 낮은 대기권 흡수: X-밴드의 라디오 웨이브는 대기 중의 수증기 흡수가 낮아 장거리 통신 및 레이다 탐지에 적합.

3) 군사 및 항공 우주 응용: X-밴드는 군사 통신 및 레이다 시스템에서 널리 사용됩니다. 항공기, 초음속 비행체, 및 위성 통신 시스템에서도 사용.

4) 통신 응용: X-밴드는 위성 통신에서 사용되며, 고속 데이터 전송과 통신 신호의 정확한 위치 파악에 적합.

5) 날씨 레이다: 일부 기상 레이다 시스템은 X-밴드를 사용하여 강우량 및 날씨 현상을 모니터링하고 예측하는 데 활용.

ㅁ 육군용

- 저고도로 침투하는 항공기, 무인기 등 공중 항적을 탐지해 방공 C2A 체계와 타격 체계에 항적 정보를 제공하는 3차원 레이다

- 국내 유일의 무인기 탐지기능을 갖춘 차기 국지방공레이다는 TPS-830K를 대체하기 위해 개발됐습니다.

- 적의 저고도 공중 공격 및 침투 위협 대응능력을 향상시켰으며 적 비행체의 고도추적과 침투 항적을 탐지할 수 있는 3차원 능동위상배열 방식을 채택했습니기능을 수행할 수 있습니다.

주요특징

1) 무인기 탐지 능력: 이 레이다 시스템은 국내에서 유일하게 무인기 탐지 능력을 갖추고 있음.

2) 적의 저고도 공중 공격 및 침투 위협 대응능력 향상.

3) 3차원 능동위상배열 방식은 고도추적과 침투 항적을 탐지할 수 있는 고급 레이다 기술. 이를 통해 대상의 고도와 위치를 정확하게 파악할 수 있습니다.

4) 화생방 방호기능: 시스템에 화생방 방호 기능이 탑재.

5) 전원 발생장치가 시스템 내에 일체화되어 있어, 전력 공급에 대한 안정성을 제공.

6) 유사한 상황에서는 이동하면서 탐지 기능을 수행할 수 있어, 유연성을 확보하고 다양한 작전 환경에서 사용 가능.

ㅁ 육군용

- 적의 포탄 발사 시 탄도를 역추적해 화포 위치를 정확히 탐지할 수 있는 최첨단 다기능 레이다.

- 적의 포병을 제압할 수 있는 대화력전의 핵심 장비로 빔 조향 능력과 신호처리 소프트웨어를 통해 성능을 발전시킬 수 있는 면배열 능동위상배열 레이다.

주요 특징

1) 대화력전 수행을 위해 탐지범위와 작전지속능력 기존 장비대비 30~40% 향상

2) 동시 표적처리능력 2배 향상

3)국내기술로 개발되어 원활한 군수지원 보장

4)국내 최초 AESA 레이다 기술이 적용된 다기능·다목적 레이다

ㅁ 공군용

- 해상감시레이다-II는 레이다빔 방사방식을 진공관에서 디지털 방식으로 변경해 저전력, 소형화로 안정성을 대폭 향상.

- 특히 레이돔을 적용해 해안 및 도서지역의 열악한 운용 환경에서 강풍 및 태풍 등에도 24시간 운용 가능.

- 위성 SAR는 다목적실용위성 6호에 탑재돼 한반도 주야간 전천후 지상·해양 관측 임무를 수행하는 합성개구레이다.

- 위성 SAR는 GIS, 해양 및 토지 관리, 재난 및 환경 모니터링의 국가 수요에 필요한 고해상도 영상 레이다 이미지를 신속하게 제공.

- 주요 임무는 고해상도 모드에서 0.5m 및 1m 해상도, 표준 모드에서 3m 해상도, wide swath 모드에서 20m 해상도의 SAR 이미지를 획득하는 것.

주요특징

1)고해상도 SAR 영상 획득

2)지상이동표적정보(Ground Moving Target Indicator) 획득

3)표적의 특성 파악이 용이한 다중편파 영상 획득

4)열적 안정성 확보로 수명주기 동안 영상품질 유지

C4I(지휘통제/통신)

C4I 제품은 통신단말, 지상/함정 전투체계, Data Link 망관리, 상호운용성 등의 제품을 포함하고 있으며, 통신단말기, 무전기, 전투체계 등을 개발 및 생산합니다.

주요 특징

1)임무계획/분석

2)자동 이착륙/비행/임무 통제

3)영상획득/분석/판독

4)외부체계 연동(AFCCS, MIMS, MCRC)

- 포병대대 운용 간 대대·포대급에서 사용하는 사격지휘체계로 상급부대(ATICS)로부터 사격 요구, 접수를 받아 표적탐지레이다, 기상측정장비, 자동측지장비 등 표적 및 기상에 대한 정보를 수집해 사격제원을 산출하고 명령을 하달.

- 대대에서는 사격지휘기능, 제원처리, 상황 도시 등을 수행하며 포대에서는 포대 단독 임무 및 유사 시 대대 대행 임무를 수행.

주요특징

1)사격지휘 및 표적분석

2)사격제원 계산 및 하달, 부대 및 탄약 등 정보관리

3)표적정보, 아군·적군 위치, 전술상황 등 도시

4)(개발 시)현용 모든 화포에 적용

- 전차/장갑차 지휘통제체계는 K계열 전차/장갑차의 전장상황인식과 전술정보 관리 능력을 향상시키고 아군과 시공간적으로 동기화된 작전 수행을 위한 지휘통제 장비

- 대상체계 : K2전차(운용통제컴퓨터), K21장갑차(체계제어컴퓨터), K277A1장갑차(지휘통제컴퓨터)

120밀리 자주박격포의 사격지휘체계/사격통제체계는 지휘차량의 ‘사격지휘체계’에서 사격 명령을 하달하고, 박격포의 ‘사격통제체계’에서 발사통제 후 사격 결과를 보고하여 상위 연동체계와의 공유를 통한 신속한 화력 지원을 구현.

주요특징

1)실시간 다중처리 및 임무수행 가능

2)사격제원 자동산출 및 충돌시간 예측

3)다양한 상위체계 연동과 포상태 및 탄약 현황관리

4)디지털 지휘통제

AEW(항공전자/전자전)

AEW 제품은 항공전자, 함정용/항공기용 전자전, 육군용 전자전 등 각종 전자전체계 제품을 포함.

- TCAE 임무지시에 따라 무선통신신호를 탐색해 활동 중인 신호를 탐지, 방탐, 감청한 후 결과를 TACE 장비로 전송.

- TCAE 장비로부터 임무 및 통제명령을 전달 받아 고출력 전자공격 기능을 수행하며, 결과를 TCAE 장비로 전송.

- 유무선 통신망을 통해 ES, EA 장비의 임무를 지시하고 통제 수행 수집자료 통계를 분석하며, 전자지원, 공격, 배치 시뮬레이션을 수행.

기타
기타 제품으로는 무인화, 미래전 무기체계, Cyber전, M&S 등이 있습니다.

방산 시장현황

대한민국 국방비는 계속해서 연평균 7~9프로로 증가해왔으며, 향후 연평균 7~10프로씩 지속 증가할 것으로 예상.

｢’23~’27 국방중기계획｣ 향후 5년간 331조 4천억 투입 □ 국방부는 ‘튼튼한 국방, 과학기술 강군, 따뜻한 병영’을 목표로 향후 5년간의 군사력 건설과 운영 계획을 담은’23~’27 국방중기계획을 수립하였습니다.□ 국방중기계획은 중기적 시계에서 합리적으로 군사력을건설·운영하기 위해 매년 수립하는 계획문서로, 향후 5년간의 군사력 건설과 운영에 대한 청사진을 제시하고, 이에 소요되는 예산과 병력을 배분합니다. 국방부 대한민국 정책브리핑

LIG넥스원은 방위력개선비중 10%를 차지하고 있습니다.

9월26일 콥데이 컨콜 Q & A

Q1. 수출비중은 어떤지?

A. 향후에도 점차 상승할 것이며, 올해는 매출액에서 20프로정도 수준. 내년에는 여기서 조금더 오를 것으로 추정해서 25프로 언저리로 예상. 25프로에서 30프로 정도 상당기간 유지될 것으로 보임.

Q2. 수출마진은 어떤지?

A. 국내마진은 6~7프로 op 마진. 수출은 하이싱글 내지 10프로 초반.

Q3. 장기계약이다보니 계약하고나서 원가 변화에 영향 받는건 없는지?

A. 환율 부분이 사실 컨트롤할 수 없는 문제. 리스크 헷지를 하고자 하지만 국내 상품중에는 장기간 헷지할 수 있는 상품이 없음. 또한 헷지 수수료가 더 커질수도 있음. 그래서 캐쉬 플로우에 대해서만 헷지를 하고 있음.

Q4. 현지에서 납기 연기를 요청할경우 충당금 문제는 없는지?

A. 수출 사업에서 충당금을 쌓아두면 큰일 남. 고객 사유로 연기가 될 경우 그에 따른 원가 인상 비용을 요구함. 따라서 납기 연기로 손실 발생하는 일은 거의 발생하지 않음. 다만 환율 리스크가 우려가 됨.

Q5. 현지 생산을 할 때 어떤 절차를 받아야 하는지? 또한 어떤 조건이 붙는지?

A. 현지에서 모든 것을 생산하지는 않음. 기술유출의 위험성이 높아짐. 대부분의 핵심 장비는 한국에서 생산해서 현지로 보냄. 현지에서는 최종 조립하는 수준의 생산만 이루어지는 형태의 사업을 진행하고있음. 대부분 계약을 했다고 하더라도 양국간의 수출 수입 승인이 이루어져야 계약이 발효됨.

Q6. 무기 수출할때 미국의 승인을 받지는 않는가?

A. 우리는 독립국가이기에 미국 승인 같은건 받지 않는다. 다만 우리나라 정부가 미국 눈치를 보면서 수출승인을 안해줄 수는 있다. 다만 아직 그런 사례는 없다.

Q7. 현지 생산시설에 대한 투자는 어떻게 진행되는지? 과도한 CAPAX 투자가 들어가는건 아닌지?

A. 대부분의 사업은 BFI라고 해서 현지 생산시설 같은 것은 계약할 때 바이어가 제공하는 형태로 추진하고 있음. 우리 자본가지고 현지에 생산시설 설비 투자를 하게되면 나중에 엑시트 어려운 부분도 있고 원가도 많이 올라간다. 따라서 해외 생산시설에 CAPAX 투자가 들어가는건 아님.

Q8. 작년에 이어 올해도 수주가 좋을것으로 기대하는데 대략적인 수주량은?

A. 금액을 알려드리긴 어렵다. 예상보다 국내 수주가 좀 늘어난거는 남북관계가 최근 경색이 되었음. 그러다보니 정부정책에 의해서 조금 변동이 있었음. 정밀타격분야에 정부 수요가 증가. 연초 생각보다는 수혜가 좀 있었음.

Q9. 올해 기대하는 수주가 전체 수주에서 몇프로 정도 되는지?

A. 50프로 정도 된다. 금액이 생각보다 좀 크다.

Q10. 중동과 관련하여 대규모 프로젝트에 대한 기대가 있는데 진행상황이 어떠한지?

A. 사실 작년말부터 올해초까지 협상이 잘 이루어지지 않았다. 최근들어 협상이 빠른속도로 재개 되었음. 상당히 많은 부분에 대하여 합의가 이루어졌음. 거의 최종 단계에 접근해 있음.

Q11. 작년처럼 사전에 정보유출되거나 할 일이 있는지?

A. 작년 UAE 같은 경우는 이례적이었고 올해는 기대하지 않는게 좋을듯. 잔고에 반영되어야만 인식되지 않을까 예상함. 공식 발표는 하지 않을 것으로 예상함.

Q12. 만약 올해 일부 계약이 된다면 작년 UAE 사례처럼 공식적인 잔고인식은 내년으로 봐야 할까?

A. 수주잔고로 인식되려면 양국 정부의 수출 수입 승인이 있어야하고 어드밴스먼트가 입금이 되어야해서, 잔고인식은 내년이 되지 않을까 예상. 정상적으로 이행되는데 6개월 이상 됨.

Q13. 협의 국가가 UAE보다 훨씬 규모가 큰지?

A. 계약을 일괄로 할지 스플릿으로 할지 아직 정해지지 않아서 UAE보다 클지 어떨지 언급하기 어렵다.

Q14. 지금 유가가 오른 시점인데 이런게 수주 시점에 대해 영향을 주는가?

A. 큰 영향은 없을 것이다. 상대국가가 산유국이라 큰 영향 없을 것이다.

Q15. 러우 전쟁 종결되면 경제상황에 따라 군비증강이 줄어들텐데 그 외의 파이프라인의 수출 동향은 어떤지?

A. 우리 제품이 타 사 제품과는 차별화된 제품이다보니 시장에 알려지지 않는다. 대부분 비밀리에 진행된다. 종전이 된다하더라도 군비증강은 일정부분 불가피하다고 본다. 거기서 수혜를 볼 것이라 생각한다. 또, 동반자 KAI 에서 제품 판매가 이루어질때마다 우리 제품이 들어갈 수 밖에 없는 구조라서 거기서 발생하는 부가 수요라든지, 우리 제품을 구매한 국가가 공격할 수 있는 무기를 갖춰야 하는 부가 수요가 있다. 예를들면 비행기를 사갔는데 거기에 쓸 무기를 안사갈 수 없지 않나.

Q16. 캐파 같은 것을 보면 수주가 차면 더이상 못받는건지?

A. 수출 진행함에 있어 우리가 우려하는것은 우리 캐파가 아님. 우리한테 탄도라든지 추진기를 공급해주는 회사의 캐파가 걱정임. 화약류를 핸들링 할 수 있는 업체는 국내에 두군데 밖에 없는데 그 업체의 캐파가 더 우려됨.

Q17. 현재 인력으로는 어느정도 캐파가 가능한지?

A. 올해도 세자리 정도 인력을 채용할 계획을 가지고 있다. 우리는 개발 사업을 정부로부터 수주해왔고 그부분에 대해 엔지니어를 채용해왔다. 개발 매출 자체가 과거 3000억~4000억 정도수준을 유지해오다가 지금은 개발 매출 자체가 5000억 이상으로 점프업 할 것이다. 엔지니어 채용은 비용이 아니라 개발매출로 인식되므로 부담이 아니다.

Q18. 방위사업법 개정이 향후 실적에 어떤 영향을 줄지?

A. 방위사업법 개정이 줄 영향은 별로 없을 것 같다. 현재 정부가 생각하는 개정 방안은 우리에게 영향을 줄 것은 없을 것이다.

Q19. 시험설비 같은 생산단에서의 CAPAX 전망?

A. 판교, 대전, 구미, 인천 사업장이 모두 자가 사업장이다 보니 시설 유지를 위한 4~500억 정도의 CAPAX는 경상적인 수준. 다만 올해는 약 1000억원 상회하는 CAPAX 투자가 증가할 것으로 보이는데, 수출을 위한 생산단의 설비투자.

Q20. 정부의 방산에 대한 지원 기조는?

A. 과거보다는 굉장히 좋아졌다. 수출을 적극적으로 장려하면서 거기에 대한 지원도 좋아졌음. 정부가 인정해주는 마진이 아쉽긴 함.

Q21. 향후 성장에 대한 예상?

A. 향후 수출비중이 늘어나면 마진은 좀 더 개선될 것. 마진의 상한은 10프로 정도.

Q22. KCGI가 보유하고 있는 물량은?

A. 변동없이 48만주 정도 보유하고 있고, 92만주 정도의 교환사채는 아직 교환이 안되었음. 사채권 보유하고 있음. 현재까지는 변동없이 기존물량유지하고있음.