대구의현인의 팜

 

    이번 분기 실적은 전년 동년실적에 비해 매출과 영업이익이 각각 30% 가까이 증가 되었습니다.

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  다만 인선이엔티 지분을 인수하면서 풋 옵션 평가손실을 150억원 이상 기록했기에 순이익으로보면 별로였습니다만 회계적인 이슈로 생각됩니다.

 

  각 사업별로 업황을 살펴보면 요업의 경우 최근 건설이 완료되는 건물이 많아지는 까닭으로 좋아지고 있고, 콘크리트는 작년이 피크였는 듯 하고, 건설은 올해가 피크이고, 렌탈의 경우 점점 안정화 되어가고 있습니다.

 

  주요 건설 작업장을 살펴보면 W는 4분기 남았는데 45%나 남아있고, 센텀과 하남은 2분기 남았는데 25%정도 남아있고, 김포는 3분기가 남았는데 평균 36%정도 남아있고 청라는 아직 한참입니다. 아마 올해 3분기가 영업이익으로는 건설 피크를 찍을 것 같은데 비수기여서 애매합니다. W의 공정을 어떻게 잡느냐에 따라 갈릴 듯 합니다. W의 경우 유진투자의 리포트를 보면 남은 60%(면적기준)의 상가를 판매하지 않고 임대한다고 합니다. 따라서 올해의 어닝수치는 줄어들어야 한다고 생각합니다. 대신 영업이익이 200억 가량 더 추가 된다고 합니다.

 

  대체적인 컨센서스는 작년보다 올해가 순이익이 500억정도 더 느는 2500억 안팎 정도입니다. 부산 케이블카를 빼고도 이정도이니 현재는 저평가라고 생각됩니다.