대구의현인의 팜

  올해 상반기 실적은 서프라이즈 합니다. 앞으로 더 좋아질 수 있느냐가 관건이겠습니다.

 

질문1. 리니지의 경우 2분기 매출이 아이템, 이벤트를 통해서 좋았다 계속 유지 될 수 있을까요? 또한 아이온의 경우는 어떨까요?

답변1. 리니지 2분기 매출은 좋았다. 3,4 분기는 계획된 이벤트의 변화가 없고 해서 큰 이벤트 뒤에는 매출이 약간 주는 경향이 있기에 2분기보다는 좀 줄듯 하고, 아이온은 4분기 업데이트가 있기에 매출증가를 기대하고 있다.

 

질문2. 하반기 마케팅비에 대한 가이던스를 알려달라~

답변2. 2분기는 신작 없어서 마케팅비가 줄었는데 3,4 분기에는 신작들이 출시되기에 마케팅비가 증가할 예정이다. 큰 폭의 상승은 없을 것이다.

 

질문3. 게임 일정에 변화가 있는가?

답변3. 일정의 변화는 없다. 리니지 RK는 곧 출시 될듯 하다.

 

질문4. 2분기의 법인세율이 낮다. 연간 유효법인세율은 어떻게 되는가?

답변4. 2분기는 납부된 법인세의 환급이 172억이 있었다. 연간으로는 차이가 없다.

 

질문5. 리니지 이터널은 업데이트가 어떻게 되어가고 있는가?

답변5. 하반기에 CBT 계획 중이다. 11월 정도면 가능하지 않을까 한다.

 

질문6. 리니지 M은 언제 쯤 출시가 되나?

답변6. 리니지 RK가 먼저 출시되고 리니지 M이 출시될 예정이다. 리니지 M의 경우 CBT가 있을 예정이고 연말에 출시될 것이다.

 

질문7. 사드의 영향은 없는가?

답변7. 아직까지는 별 문제 없다.

 

질문8. 길드워2 확장팩이후 2분기 매출이 줄었는데 이에 대해 답변 부탁한다.

답변8. 확장팩 출시전 200억정도 매출이었는데, 3/4가 잼 매출, 1/4이 박스매출이었는데 박스매출이 줄었다. 2차 확장팩 출시로 매출 증가 계획있다.

 

질문9. MXM 출시 일정은 어떻게 되나?

답변9. 중국 CBT중이고, 북미유럽 알파 테스트 중이다. 해외에서 먼저 출시될 가능성이 있다.

 

필자 결론 : 하반기는 모바일 게임 출시가 다수 예정이어서 흥미진진할 듯 합니다.

 7월 29일 중국 퍼블리싱 신작게임 천당2의 첫날 매출이 생각외로 부진하자 주가가 많이 빠졌었는데 모바일 게임에 대한 기대치가 높아진 주가라면 신규매수는 조심해야하지 않을까 하는 생각이 듭니다.  

  2분기 실적발표를 바탕으로 올해 실적을 조심스럽게 예상해보면 보수적으로 순이익 2600억정도가 예상되는 데 시가총액이 5조5000억이니까 예상 PER 21 예상됩니다. 이정도는 최소로 여겨지고 분발하면 더 좋은 실적도 가능하다고 생각합니다.

  다시 한번 말씀드리지만 엔씨소프트의 이익은 리니지, 블레이드소울 같은 기존 IP에서 매출이 증가하는 것이 중요합니다. 다른 게임들은 거들 뿐이죠. 얘네 매출이 조금만 상승하면 그게 다 이익인지라 순이익이 많이 증가할 것입니다.