경제뉴스 - 정부 업고 뜨는 저PBR株… 돈 많고 저평가된 기업 찾아라 / HBM 생산능력 확대로 차세대 D램 시장 주도권 / 美, 사상 첫 폐쇄 원전 재가동…15억弗 지원

* 경제뉴스 - 정부 업고 뜨는 저PBR株… 돈 많고 저평가된 기업 찾아라 / HBM 생산능력 확대로 차세대 D램 시장 주도권 / 美, 사상 첫 폐쇄 원전 재가동…15억弗 지원

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1. 정부 업고 뜨는 저PBR株… 돈 많고 저평가된 기업 찾아라

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삼성그룹의 실질적 지주사 삼성물산이 31일 5거래일 연속 상승해 13만8000원에 마감했다. 52주 신고가를 기록하며 온라인 주식 커뮤니티에는 ‘요즘 삼성에 무슨 일 있나요?’ 등 주가가 왜 오르는지 묻는 글이 여러 건 등장했다.

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삼성물산은 이날 지난해 하루 평균 거래량(23만7828주)의 6.8배인 163만928주가 거래될 정도로 엄청난 관심을 받았다.

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삼성물산 주가의 급등 배경에는 정부가 이달 발표 예정인 ‘기업 밸류업 프로그램’에 대한 기대감이 있다.

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기업 밸류업 프로그램은 주가순자산비율(PBR)과 자기자본이익률(ROE) 등 상장사의 주요 투자지표를 공시하고 기업가치 개선 계획을 공표하도록 권고해 ‘코리아 디스카운트(한국 증시 저평가)’를 해소하겠다는 정부 계획이다.

-> 최근 국내증시 분위기는 '기업 밸류업 프로그램'에 대한 기대감에 관련주들의 수급 유입이 지속되는 중

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-> 기존 IT 주도 테마주들에서 빠져나온 자금이 밸류업 프로그램 관련 기업들 (자사주 소객, 저PBR, 주주환원 기대주)로 옮겨가는 양상

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-> 이미 시장에서는 테마가 형성되고 있는 것으로 해석되고 있는데 이러한 흐름이 지속될지?

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2. 삼성물산, 자사주 1조 소각

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삼성물산이 지난해 수익성을 크게 개선하며 미래 사업 투자와 주주환원에 나섰다. 친환경 에너지 사업 투자를 늘리면서도 1조원 이상 자사주를 소각하기로 했다.

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-> 전일 삼성물산, 하나금융지주가 자사주 소각 공시를 발표.

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-> 이미 두 회사의 자사주 소각 내용은 시장에 많이 알려져있는 내용이기도 하나, 현재 시장 분위기상 투자자들은 뜨겁게 반응하는 부분이라 생각.

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-> 그렇다면 자사주 보유 비율이 높은 여타 종목들에 대한 순환매 흐름이 이어질 가능성도 생각해 볼 필요.

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3. "자산보다 순익"… PER 낮은 종목 주목

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정부가 주가순자산비율(PBR)이 낮은 기업에 대해 기업가치를 제고시키는 '기업 밸류업 프로그램' 도입을 예고하면서 시장에서는 저PBR 업종의 주가가 큰 폭으로 오르고 있다.

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31일 KRX보험 지수는 3.49%, KRX은행은 1.89%, KRX 자동차는 2.13% 올랐다.

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그동안 만년 저평가됐던 지주사들도 이번주 들어 상승세를 이어가며 LG는 5.5%, SK는 5.1% 상승했다. 그러나 증권가에선 단순히 PBR만 보고 투자하기보다는 배당이나 자사주 매입을 할 수 있는 순이익이 더 중요하다는 지적이 나오고 있다.

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-> 결국 단순히 'PBR'만 낮은 종목들이 아닌 PBR도 현저한 저평가이지만 ROE가 높고 PER이 높은, 주가는 절대적 저평가 구간이나 돈을 잘 벌고 있는 회사가 주주환원 여력이 높기에, 이러한 회사들에 시장은 점수를 높게 쳐주는 것.

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-> 단순히 PBR만 보고 투자하기보다는 배당,자사주 매입을 할 수 있는 순이익이 높은 회사를 상대적으로 더 눈여겨봐야할 것.

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-> 상장사가 가지고 있는 자산이 처분이 쉽지 않은 비유동성 자산일 경우, 결국 주주 환원 재원으로 쓰는 데 한계가 있음.

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4. HBM 생산능력 확대로 차세대 D램 시장 주도권 잡는다 [삼성전자 실적회복 신호탄]

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삼성전자가 지난해 4·4분기 1년 만에 D램 사업 흑자전환에 성공하며 본격적 실적반등의 신호탄을 쐈다.

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메모리반도체의 대규모 감산과 수요 증가 효과로 재고가 급감한 D램·낸드플래시 가격 상승과 더불어 인공지능(AI) 수혜를 입은 고대역폭메모리(HBM) 판매량 증가가 실적회복에 크게 기여했다.

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삼성전자는 안정적인 HBM 공급능력을 기반으로 차세대 D램 시장 주도권을 확보해 반도체 사업의 조기 흑자를 이끌 계획이다.

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-> 시장 조정 및 주가 조정 국면에 여전히 관심가져봐야할 내용들.

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-> HBM의 생산량 및 판매량 증가 지속, 낸드, D램 가격 상승 및 실적 개선 전망

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-> 여전히 주가가 과도하게 하락한다면 편하게 모아갈 수 있는 섹터가 아닐런지?

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5. 삼성 "적자 낸드도 상반기 정상화"

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삼성전자가 지난해 분기마다 조(兆) 단위 적자를 낸 ‘골칫덩이’ 낸드플래시가 연내 정상 궤도로 돌아올 것으로 전망했다.

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PC, 스마트폰에 이어 업황 회복세가 더딘 서버용 시장에서도 ‘수요 회복세’가 뚜렷해졌기 때문이다.

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D램에 이어 낸드플래시 업황 회복이 가시화하면서 올해 삼성전자가 메모리반도체에서 10조원 넘는 흑자를 낼 것이라는 전망이 나온다.

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-> 결국 좋아질 업황에 있는 종목들은, 안좋을 떄 사모아서, 좋아졌을 때 파는 전략으로.

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-> 시장 영향으로 주가가 많이 하락했다면 좋은 기회가 아닐런지

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6. 美, 사상 첫 폐쇄 원전 재가동…15억弗 지원

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미국이 사상 처음으로 폐쇄된 원자력발전소를 재가동한다. 조 바이든 행정부가 2035년까지 탄소중립 전력 생산체계를 갖추도록 한 정책의 일환이다.

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블룸버그통신은 31일 복수의 관계자를 인용해 미 에너지부(DOE)가 미시간주에 있는 팰리세이즈 원전을 재가동하기 위해 이르면 2월 약 15억달러를 원전 소유주 홀텍인터내셔널에 대출할 계획이라고 보도했다.

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-> 글로벌 원전 확대 트렌드. 이 역시 거스를 수 없는 방향성.

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7. 정부 전기판매 구조 개편…원자력발전 제 값 받는다

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정부가 원자력발전의 활용도를 높이기 위해 원전 차액계약(VC·Vesting Contract) 제도를 도입한다.

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국내 원전을 총괄하는 한국수력원자력은 정산 과정에서 한국전력공사 적자를 일부 떠안아 동반 적자를 내왔는데 시장 상황에 맞춰 정상가격을 받을 수 있을 것으로 전망된다.

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이에 따라 원전 전력 수급이 안정화하고 시장 변화에 따른 불확실성도 줄일 것으로 기대된다.

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-> 2월 초 발표될 전기본을 기다리며 원전 관련주 관심.

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