* 어린이날 관련주, 오로라 종목분석 및 투자포인트(19.04.14)

어린이날을 보름 조금 넘게 앞두고서 관련주들을 살펴보다가 매우 매력적으로 다가오는 기업이

있어 분석해봅니다.

* 종목분석 - 오로라 (19.04.14)

1. 기업개요

- 캐릭터디자인 전문기업, 캐릭터디자인 개발 및 캐릭터완구를 상품화 - 국내외 시장에 브랜드마케팅을 하는 글로벌 다국적 회사.

- 인도네시아와 중국의 생산법인에서 제품을 생산/공급, 미국, 영국, 홍콩의 판매법인과 주요시장의 전문 디스트리뷰터를 통하여 해외시장에 판매하고 있음. 주요 수익원은 캐릭터완구 매출이며 수출비중이 매우 큼.

- 캐릭터 개발 및 디자인, 그리고 라이센싱과 머천다이징을 연계하여 수행할 수 있는 차별화된 경쟁력이 동사의 강점임.

- 브랜드 아키텍쳐 시스템에 의한 미주시장에서는 오로라의 브랜드인지도가 이미 3위, 국내 1위의 브랜드 파워임.

2. 주요 제품 및 서비스

- 캐릭터완구, 상표권사용료, 임대수입

<18년 말 기준 부문별 매출현황>

3. 투자포인트 (KB투자증권 리포트 참고)

1) '유후와 친구들' 넷플릭스 방영 모멘텀 기대

- 애니메이션 '유후와 친구들'의 3D 버젼이 19년 1분기 넷플릭스에서 방영 예정

- '유후와 친구들'은 2007년부터 국내에서 제작되어 인기를 끌었던 아동용 애니메이션. 현재까지 40개국에

방송되며 전세계적으로 인기.

- 유후와 친구들은 190여개 국가에 20개 언어로 번역되어 방영. 또한 공동제작사 이탈리아의 몬도TV를 통해 유럽 6개국에도 동시 방영 예정이다.

- 이에 넷플릭스를 통한 신규 콘텐츠 공개와 그에 따른 홍보효과 및 완구 판매 증가의 선순환 효과가 기대

- 유후와 친구들 공식 사이트 : http://yoohoo.auroraworld.com/

2) 보유 부동산 등 자산가치 매력

- 서울 오로라월드 빌딩 (장부가치 484억원)과 해외 판매 및 생산법인 부동산 (장부가치 현재 환율기준 330억원)의 장부가 대비 2배 이상의 시장가치가 형성된 것으로 파악

- 2020년 입주 예정인 판교 신사옥 가치 (오로라 취득금액 465억원) 감안 시 전체 부동산 가치는 2,000억원을 상회하는 것으로 추정

- 향후 자산가지 및 주가재평가로 인한 수급 기대

3) 어린이 애니메이션 '신비아파트' 관련 완구 판매로 인한 실적 견인 기대

- 최근 어린이 사이에서 인기 급상승중인 '신비아파트'의 완구를 판매 중

- 시기적 성수기인 5월을 맞이하여 어린이날 관련주로 부각 기대

4) 그 외

- CJ E&M과 공동 투자 제작, 스마트스터디와 전략적 제휴, 핀콘과 MOU체결 등 캐릭터 콜라보레이션 등으로

다양한 사업라인을 확보, 지속 수익창출 기대

<향후 실적 전망>

5) 기타 참고 사항

- 경기둔화 우려감 속에서도 증가하는 미국 장난감 시장 규모와 양호한 소비자 심리지수 추이

6) 기술적 분석

- 오로라는 지난 1월 9일 핑크퐁 빌보드 차트 이슈에 힘입어 급등 후 현재는 횡보 흐름 유지 중

- 현 구간 Per 19배 / PBR 1.07배 로 밸류에이션 측면으로는 아주 매력적인 가격대는 아니지만

향후 사업의 기대감을 짐작해보았을 때 현재 구간도 진입해볼만한 구간이라는 판단

- 단기적으로는 10,000원 이하의 가격 형성되면 아주 좋은 매수타이밍이나 10,000원 초반대 가격에서

지지하는 흐름이 연속되고 있어 당장 매수하기에도 나쁘지 않은 구간

- 매수시 1차 매수 10,000원 초반 -> 2차 매수 9700 부근 구간 매수하는 전략 유효

- 단기적 관점 1차 목표가 12000 / 2차 목표가 13000 / 중장기 관점 최종 목표가 16000

- 하지만 중장기 관점 목표가는 이후 기업의 상황에 따라 변경될 가능성 염두