※ 감수인 의견 베트남 주식을 공유해 주시는 후니찌니님입니다. 이번엔 독점적 지위의 전력회사입니다. (동사의 사업 특징과 관련이 없을 수도 있지만, 조심하자는 측면에서) 공공의 이익이라는 목적이 있는 기업의 투자에 대한 생각 더합니다. 공기업은 정부 규제 및 정책 변화, 정치적 요인 등에 영향을 많이 받습니다. 워런 버핏은 공익목적 기업은 투자하기 좋지 않다(이유: 규제가 많고 가격을 올리기 어려움)고 말한 적이 있습니다 (출처 불문명. 책에서 읽었는데, 인터넷 검색으로 출처를 찾을 수 없었음). 아래 공기업의 장기 차트를 보니 조금 화가 납니다. 상장시키지 말던가...상장했으면 주주환원이라도 잘 하던가...물론 망하지도 않고, 자금 조달도 쉽습니다(채권을 마구 발행해도 잘 팔림).        *앱을 설치하시면, 구독하시는 크리에이터에 대한 새글 알림을 받아보실 수 있습니다.  '오렌지보드' 로 검색하셔서 설치 부탁 드립니다. Orangeboard.CT가 작성한 글에 댓글로 피드백 주시면, 고객 본인이 원하는 기능이 적용될 수 있습니다. 참여 부탁 드립니다.

 

안녕하세요.

베트남 주식하는 남자 ‘후니찌니’ 입니다.

이번 소개해 드릴 기업에 앞서서 23년 1분기 실적이 계속 발표되고 있습니다.

그래서 이번 기업 소개부터는 실적이 발표되는 기업들 중 전년과 전분기 대비 실적이 성장을 보이면서 PER이 낮은 기업을 선정하였습니다.

그런 기준으로 선정하여 소개할 기업은 페트로 베트남 년짝2 전력 (NT2) 입니다.

 

종목 정보

링크: NT2: CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 - PVPOWER NT2 | VietstockFinance

종목코드: NT2

시장 구분: 호찌민 증권거래소 – 호찌민 시장

상장 주식수: 287,876,029주

유통 주식수: 287,876,029주

시가총액: 9,125.67십억 동 (약 5,140억 원)

상장일: 2015년 6월 12일

 

 

일반 사항

 

 

기업명: 페트로 베트남 년짝2 전력

사업자 등록 번호: 3600897316

자본금: 2,878,760,290,000 (약 1,627.6억 원)

주소지: Trung Tâm Điện lực Dầu khí - X.Phước Khánh - H.Nhơn Trạch - T.Đồng Nai

전화번호: (84.251) 222 5893

FAX: (84.251) 222 5897

E-Mail: info@pvnt2.com.vn

Website: http://www.pvpnt2.vn

주요 사업: 전기 발전, 송전 및 배전

NT2는 베트남 남부 동나이성의 년짝에 있는 석유 화력 발전소입니다.

복합 사이클 가스 터빈 발전소이며 용량은 750MW입니다.

연간 4~5억 kWh를 국가 전력망에 공급할 수 있으며, 이는 4조 동 이상의 매출에 해당되는 금액입니다.

기타 다른 내용은 아래 기사를 참고해 주세요.

년짝(Nhơn Trạch)2 석유 화력발전소 (vnanet.vn)

• 기업명에 년짝 2의 의미는 2번째 발전소를 의미하지 않습니다.
  년짝은 베트남 남부 동나이성의 년짝 현을 이야기합니다.
  또한 그 년짝 지역에는 한국 기업들도 많이 입주해 있는 큰 공단이 있습니다.
  대표적으로 효성, 포스코, LG 화학, LS 전선, 화승 등…
  공단을 구분하기 위한 이름은 년짝 1공단부터 6공단까지이며, 그 중에서 이 발전소는 연짝 2공단에 속해 있기에 ‘년짝 2’를 기업명에 사용하고 있습니다.

 

발전 과정

2007년

2007년 6월 15일 정관 자본금 2,560십억 동 (1,280억 원)으로 페트로 베트남 년짝2 전력 설립

2008년

2008년 9월 4일 발전소 부지 토목 평탄화

2009년

2009년 6월 27일 페트로 베트남 년짝 2 전력 프로젝트 기공, 국가 주석 Nguyễn Minh Triết 참석

2010년

2010년 1월 22일 비상장 주식시장인 UPCoM에 상장하여 첫 주식 거래 시작

• UPCoM: Unlisted Public Company Market

2010년 12월 31일 국가 전력망 첫 송전 시작

2011년

2011년 10월 16일 년짝 2 전력 혼합 발전 상업 운전 45일 초과 가동

2011년 11월 12일 페트로 베트남 년짝 2 전력 준공 및 3급 노동 훈장 수여

2012년

2012년 10월 아시아 전기 협회 (Asian Electricity Association)에서 ‘가장 빠른 발전소 부분 아시아 금상’ 수상

2014년

2014년 5월 28일 EPTC에 공식적인 가격으로 전기 매매 계약 체결

2015년

2015년 6월 12일 호찌민 증권거래소 상장 첫 거래 개시

2016년

2급 노동 훈장 수령

2017년

2017년 10월 3일 대수리를 통하여 기존 발전 용량 대비 24MW 증대 (일정 6일 초과)

2018년

2018년 6월 14일 포브스가 선정한 베트남 50대 상장 기업

2019년

2019년 8월 9일 미드캡 IR 활동 우수 기업 TOP3 선정

2019년 11월 27일 지속 가능한 상위 10개 기업 선정

조직도

 

 

NT2를 간략하게 표현해보면 발전소를 운영하여 전기를 생산하고 국가 전력망에 공급하는 것입니다.

그렇기에 회사 조직도를 살펴보면 운영에 필요한 행정 조직과 공장 운영 부서로 비교적 단순한 조직 구조를 가지고 있습니다.

경영진 현황

경영진들을 살펴보면 회장과 이사 겸 사장은 페트로 베트남 파워 (POW)로부터 양도받은 주식이 있으며, 개인이 보유한 주식은 약 5만 주 수준입니다.

페트로 베트남 파워 (POW)로부터 인사 이동이 있다면 양도받은 지분은 아무 의미가 없습니다.

그리서 개인 지분으로만 본다면 재미있는 사실은 4번의 감사 위원장이 가장 많은 지분을 보유하고 있으며, 그 다음으로 사장, 다음 회장 순으로 직책이 높을수록 개인 보유 지분은 적습니다.

지분 현황

발행 주식수: 287,876,029주 – 보통주

• 양도 자유 주식: 134,276,029주
• 양도 제한 주식: 153,600,000주

 

 

 

 

 

 

 

지분 구성을 살펴보면 대주주는 2명이며, 소액 주주는 5,932명으로 구성되어 있습니다.

이는 회장과 사장이 페트로 베트남 파워 (POW)를 대표하여 대부분의 지분을 가지고 있으며, 그 외 소액 주주들로 구성이 되어있기에 실질적으로 시장에 거래되고 유통되는 주식은 93,153,834주 (32.36%)입니다.

 

 

2022년 연차 보고서 기준과 주식 정보 사이트의 숫자가 조금은 상이할 수 있으나 현재 NT2의 주요 지분을 살펴보면 위와 같습니다.

1번부터 순서대로 (1) PV 파워 (POW)가 모사이며 총 지분율은 59.37%, (2) 기술 발전 유한 책임 회사가 8.27%, (3) 사마랑 UCITS – 사마랑 아시안 프로퍼티 5%, (4) 아폴로 아시아 펀드 3.28%, 파나 마스터 펀드 1.67% 입니다.

인원 및 급여 현황

인원의 변화 현황은 역시 코로나19 이후 감소 추세를 보이고 있습니다.

약 180명 전후가 발전소 가동에 있어 현재 상황에서는 가장 안정적인 숫자의 인원이 아닌가 싶습니다.

급여는 높은 편이나, 급여 인상에는 상당히 인색한 모습입니다.

지난 5년간 급여 인상 금액은 1.9백만 동입니다.

그 마저도 동결과 삭감을 거친 뒤 2022년이 되어 인상을 한 결과입니다.

 

 

평균적인 급여가 높은 이유에는 대부분이 대학교를 졸업한 노동자들이 근무를 하기 때문입니다.

특히 대부분이 대학교를 졸업했거나 그 이상이기 때문에 웬만한 조건이 아닌 이상 인력 채용이 쉬워 보이지는 않습니다.

더욱이 많은 대학생들은 사무직 혹은 빌딩 숲에서 일하고 싶어하는 가운데 NT2가 있는 년짝 동나이는 공단 지역입니다.

공장 자동화 혹은 급여 인상이 아니라면 앞으로 인력적인 부분에 어려움을 겪을 가능성도 충분히 있다고 보여집니다.

 

생산 관리 지표

생산 관리 지표입니다.

전기 생산량이 2018년부터 2019년까지는 늘어나는 추세였지만 코로나 19의 영향으로 2020년부터 생산량은 다시 감소하였다가 2022년도에 다시 늘어나는 모습입니다.

이는 코로나19 봉쇄 당시 많은 공장들이 제대로 활동을 하지 못했기 때문에 전력 사용량이 감소한 것으로 보입니다.

또한 2022년에는 코로나 19의 혼란 때 보다는 전기 발전량이 증가하였지만 여전히 18년, 19년에 비하면 조금은 부족해 보입니다.

그 이유는 아무래도 인플레이션, 금리 인상, 원자재 가격의 불안정한 변동 등의 이유로 많은 기업들의 해외 오더 축소 및 생산량 감축에 따라서 전기 사용량도 함께 늘어나지 못한 것으로 파악됩니다.

재무 분석

(단위: 십억 동)