▲ SGC 홈페이지 첫 화면

안녕하세요?

베트남 주식하는 남자 ‘후니찌니’ 입니다.

이번 소개할 기업은 사쟝 수출입 주식회사 (종목코드: SGC) 입니다.

종목 기초 정보

▲ SGC의 상장기간 전체 주가 차트

▲ SGC의 기업 로고

종목코드: SGC
시장 구분: 하노이 증권거래소 (HNX)
발행 주식수: 7,147,580주
자본금: 71,475,800,000 동 (약 38.9억 원)
상장일: 2009년 6월 18일
시가총액: 749,495,900,000 동 (약 407.0억 원)

기업명:

• KR: 사쟝 수출입 주식회사
• US: Sa Giang Import Export Corporation
• VN: CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU SA GIANG
• 기업명 약어: SAGIMEXCO

주소지: Lô CII-3, Đường số 5, Khu Công Nghiệp C, Phường Tân Quy Đông, Thành phố Sa Đéc, Tỉnh Đồng Tháp, 베트남

연락처:

• 전화번호: (84.277) 376 3155
• 팩스: (84.277) 376 3152
• 이메일: info@sagiang.com.vn
• 웹사이트: www.sagiang.com.vn

산업 분류:

• 그룹: 제조
• 업종: 식품 제조

회사 설립 및 발전 과정

1960년: 사쟝 새우 과자 공장 설립 (SGC의 전신).

1975년 이후: 사쟝 새우 과자 공장이 국유화되어 "산업 수출입 회사"로 전환.

1992년 12월 8일: 사쟝 수출입 회사 공식 설립 (동탑성 인민위원회)

2004년 7월: 사쟝 수출입 회사가 주식회사로 전환

2006년 9월 5일: 호찌민 증권거래소(HOSE) 상장, 자본금 40.88억 동.

2008년 6월: 자본금 46.61억 동으로 증가.

2008년 12월: 자본금 59.56억 동으로 추가 증가.

2009년 6월 3일: 하노이 증권거래소(HNX)로 상장 이전.

2009년 7월 28일: 하노이 증권거래소에서 공식 거래 시작.

2011년: 자본금 71.47억 동으로 증가.

2012년: 사쟝 2 일인유한책임회사를 본사에 합병.

사쟝 2 공장에 식품 공장을 합병하고, A 산업단지에 식품 공장을 확장 투자.

사덱 산업단지 C 구역에 회의장을 건설.

2021년 4월: Vĩnh Hoàn 주식회사가 SGC의 76.72% 지분을 인수하여 거래 완료.

2022년: 사쟝 3 공장을 완공하고, 연간 6,000톤의 쌀 가공 제품 생산 능력을 확보.

사업 분야 및 지역

사업 분야: 식품 제조 및 판매: 새우 과자, 쌀국수, 후띠에우, 쌀국수 면 등.

사업 지역: 베트남 전국, 유럽, 아시아, 아메리카, 아프리카의 여러 국가.

주요 상품 및 제품

SGC는 총 여러 카테고리의 식품을 생산하고 있습니다. 대표적으로 새우, 게, 오징어 등을 사용한 칩 과자류, 쌀 가공을 통해 생산되는 쌀국수 면과 라이스 페이퍼 등의 제품이 있습니다. 또한 소고기, 닭고기, 야채 맛의 컵 쌀국수와 다양한 맛의 즉석 쌀국수도 제조하고 있습니다. 이 외에도 다양한 아시아 요리를 간편하게 즐길 수 있는 밀키트와 생수 제품도 생산 및 판매하고 있습니다.
아래는 SGC 주요 제품들입니다.

▲ 칩 과자류

▲ 쌀을 이용한 면 제품

▲ 인스턴트 컵 쌀국수 제품

▲ 밀키트 제품

▲ 생수

자본금 변동 현황

▲ SGC의 자본금 변동 현황 - 단위: 십억 동

차트는 SGC의 자본금이 2006년부터 2011년까지 변동된 상황을 나타냅니다.

2006년, SGC의 자본금은 40.88억 동으로 시작되었습니다.

이후 2006년부터 2011년까지 총 5번의 증자가 이루어졌으며, 2008년에는 두 번의 증자가 있었습니다.

2008년 6월에는 자본금이 46.61억 동으로 증가하였고, 같은 해 12월에는 59.56억 동으로 추가 상승했습니다.

2009년에도 자본금은 59.56억 동을 유지하였으며, 2011년에 자본금이 71.47억 동으로 증가하면서 가장 큰 상승을 기록하였습니다.

2011년 이후로는 몇 년이 지난 현재까지 추가적인 증자는 이루어지지 않았습니다.

조직도

▲ SGC의 조직도

SGC의 조직도를 살펴보면, 주식회사로서의 구조가 명확하게 드러납니다.

주주총회와 이사회를 감시하는 감사위원회가 잘 조직되어 있으며, 이를 통해 회사 경영의 투명성과 책임성을 높이려는 노력이 보입니다.

사장 아래로는 4명의 부사장이 각 파트를 책임지고 있습니다.

부사장들은 각각 재무, 품질, 생산, 영업 부문을 담당하며, 이 체제를 통해 업무가 효율적으로 분배되고 있음을 알 수 있습니다.

특히, 생산 부사장은 4개의 공장을 관리하고 있으며, 이는 상당히 큰 책임을 맡고 있다는 것을 보여줍니다.

생산 부문 외에도 기획 및 구매에 관련된 부서가 별도로 존재하여, 전반적인 생산 계획 수립과 구매 과정도 체계적으로 관리되고 있습니다.

이 조직은 각 부서 간의 역할 분담이 명확하며, 특히 재무, 품질, 생산, 영업 등의 핵심 기능들이 부사장들에 의해 효과적으로 관리되고 있어 효율적인 운영이 가능할 것으로 보입니다.

또한, 품질 부사장 아래에 R&D 실과 품질 관리 부서를 두고 있어 제품 품질 향상 및 관리에도 신경을 쓰고 있는 것이 인상적입니다.

전반적으로 이 회사는 조직 구조가 잘 구성되어 있으며, 각 부서의 책임과 역할이 명확히 설정되어 있어 원활한 경영이 이루어질 수 있을 것으로 보입니다.

이러한 체계는 회사가 성장하는 데 필요한 기반을 제공할 것으로 예상됩니다.

자회사 및 계열사

SGC의 연차 보고서에 따르면, SGC는 별도의 자회사나 계열사를 보유하고 있지 않습니다.

발전 방향 및 주요 목표

SGC는 총 9개의 목표를 토대로 지속 가능한 성장을 위해 다양한 주요 활동을 진행하고 있습니다.

이러한 목표들은 회사의 글로벌 시장 확대, 국내 시장 강화, 그리고 사회적 책임을 다하는 데 중점을 두고 있으며, 그 상세 내용은 아래와 같습니다.

수출 시장 확장 및 시장 점유율 확대

SGC는 기존의 전통적인 고객을 유지하면서 새로운 잠재 수출 시장을 개척하는 데 집중하고 있습니다. 각 시장에 맞춘 판매 정책을 수립하여 특히 해외 시장에서 고객을 유치하고 시장 점유율을 높이는 것을 목표로 하고 있습니다.

국내 유통 시스템 확장

국내 유통 시스템을 확장하고, 다양한 유통 채널을 활용하여 국내 시장에서의 제품 가시성을 높일 계획입니다.

Sa Giang 브랜드 마케팅 강화

Sa Giang 브랜드에 대한 마케팅을 적극적으로 투자하여 브랜드 인지도를 강화하고 시장에서의 입지를 확고히 다지고자 합니다.

원자재 가격 관리 및 안정화

원자재 가격 변동을 면밀히 모니터링하고, 적절한 시기에 적정한 양을 구매하여 비용을 최적화함으로써 제품 가격의 안정성을 유지하는 것을 목표로 합니다.

비용 관리 및 효율성 제고

비용 관리와 통제 체계를 강화하여 경영 효율성을 높이고, 적절한 비용 한도를 설정하고 이를 지속적으로 평가할 계획입니다.

인력 교육 및 역량 강화

장기적으로 생산 및 영업 활동을 지원할 수 있는 역량 있는 인력을 양성하고, 이를 통해 회사의 지속 가능한 성장을 도모할 계획입니다.

생산 확장 및 신제품 개발

생산을 확장하고 새로운 제품을 개발하여 장기적인 성장을 위한 지속 가능한 기반을 마련하고자 합니다.

설비 투자 및 혁신

기계 설비에 대한 투자와 개선을 통해 생산성을 높이고, 인건비와 에너지 소비를 줄여 비용 효율성을 극대화하는 것을 목표로 합니다.

환경, 사회 및 지역사회 기여

SGC는 농업 발전을 촉진하고, 지역 사회 일자리 창출에 기여하며, 사회복지 시설과 재난 피해자 지원 등 지역사회에 공헌하는 다양한 활동을 지속적으로 추진할 계획입니다.

2024년 SGC 활동 방향

1. 비즈니스 및 재무 활동: 새로운 수출 시장을 개척하고 기존 고객 기반을 유지하며, 각 시장에 맞춘 판매 전략을 수립해 시장 점유율을 확장하고 있습니다. 또한, 내수 시장에서 유통망을 확대하고 있으며, Sa Giang 브랜드의 마케팅 강화에도 집중하고 있습니다.
2. 생산 및 연구 활동: 제품의 품질과 효율성을 높이기 위해 설비 투자를 지속하고 있으며, 최적화된 생산 공정 운영을 통해 비용 절감 효과를 극대화하고 있습니다.
3. 리스크 관리: 원재료 가격 변동에 민감하게 대응하며, 적절한 시기에 재고를 확보함으로써 비용 안정화를 도모하고 있습니다.

리스크

SGC는 사업 운영 중 발생할 수 있는 다양한 리스크를 인지하고 있으며, 이를 효과적으로 관리하기 위한 방안을 지속적으로 마련하고 있습니다.

주요 리스크로는 원자재 가격 변동, 금리 변동, 그리고 국내외 경쟁자들의 증가가 있습니다.

SGC는 이러한 리스크에 대응하기 위해 다양한 전략과 대책을 실행하고 있으며, 그 상세 내용은 아래와 같습니다.

원자재 가격 변동 리스크

• 리스크 설명: 밀가루, 쌀 등 주요 원자재의 가격은 시장 변동과 계절적인 요인에 매우 민감하게 반응하며, 최근 몇 년 동안 원자재 가격이 크게 변동했습니다.
• 대응 방안: 시장 정보를 지속적으로 업데이트하고, 원자재의 계절적 특성을 분석하여 적절한 시기에 원자재를 확보하는 전략을 채택하고 있습니다.

금리 변동 리스크

• 리스크 설명: SGC는 지속적인 생산력 증대와 현대적 설비에 대한 투자를 진행하고 있으며, 이에 따라 자금 수요가 높습니다. 금리가 상승하면 대출 이자 비용이 증가하여 회사의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 대응 방안: 금리 변동에 대비한 자금 조달 전략을 강화하고, 효율적인 자금 관리 시스템을 도입하여 이자 비용 부담을 최소화하는 방안을 모색하고 있습니다.

경쟁자 리스크

• 리스크 설명: 국내외 시장에서 새로운 경쟁자가 지속적으로 등장하고 있으며, 이들은 주로 가격 경쟁을 통해 고객을 유치하고 있습니다.
• 대응 방안: SGC는 경쟁자와의 가격 경쟁에 대응하기 위해 기계 설비를 개선하고, 생산 방식을 혁신하며, 저렴한 대체 원자재를 확보하여 생산 비용을 절감하고 있습니다. 이를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.

주요 임원 및 감사위원 현황

▲ SGC 주요 임원 및 감사위원 현황 - 단위: 주, %

현재 SGC의 총 임원 및 감사 위원회 인원은 11명입니다.

이사회는 6명, 경영진은 3명, 감사 위원회는 3명으로 구분되어 있습니다.

그러나 Lê Thị Diệu Thi (이사 및 사장)와 Tăng Thị Mộng Tiền (이사 및 부사장) 두 명이 이사회와 경영진을 겸임하고 있기 때문에, 실제로는 10명으로 구성되어 있습니다.

즉, 이사회와 경영진의 인원을 별도로 세면 12명이 될 수 있지만, 겸직하는 인원을 고려하면 최종적으로 10명이 SGC를 이끌어 가고 있습니다.

또한, 주식 지분과 관련해서는 Nguyễn Văn Kiệm 이사장이 0.71%의 지분을 보유하고 있으며, Lê Thị Diệu Thi 이사 및 사장이 8.19%의 지분을 보유하고 있습니다.

나머지 이사회 및 감사 위원회 구성원들은 현재 보유 지분이 없습니다.

여기서 주목할 만한 사실은 Vĩnh Hoàn 주식회사(VHC)가 SGC의 모회사라는 점입니다.

VHC는 2021년 4월에 SGC의 76.72% 지분을 인수하여 SGC의 모회사가 되었습니다.

VHC는 호찌민 증권거래소에 상장된 기업으로, 종목코드는 VHC이며, 베트남 수산업에서 선도적인 역할을 하고 있습니다.

리스트를 살펴보면 Trương Thị Lệ Khanh의 이름을 확인할 수 있는데, 그녀는 VHC의 회장이자 SGC 이사회에서도 이사로 활동하고 있습니다.

VHC가 SGC의 모회사가 된 이후, Trương Thị Lệ Khanh가 SGC 이사회에 합류한 것입니다.

이를 통해 VHC의 경영 철학과 전략이 SGC의 발전에도 중요한 영향을 미칠 가능성이 있음을 알 수 있습니다.

이는 두 회사 간의 긴밀한 관계를 보여주는 사례로, SGC의 향후 성장에 있어서도 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.

지분 현황

▲ SGC의 지분 구조 현황 - 단위: 주, %

현재 SGC의 총 발행 주식은 7,147,580주로 구성되어 있으며, 지분 구조는 다음과 같습니다.

먼저, 보유 지분별로 대주주와 소액주주로 나누어 살펴보면, 대주주는 6,068,427주를 보유하며, 이는 전체 주식의 84.90%를 차지하고 있습니다.

반면, 소액주주는 1,079,153주로 15.10%의 지분을 차지하고 있습니다.

다음으로, 기관 및 개인 주주의 구성을 보면, 기관 주주는 5,517,296주로 전체 주식의 77.20%를 보유하고 있으며, 개인 주주는 1,630,284주로 22.80%를 차지하고 있습니다.

또한, 내국인 및 외국인 주주를 기준으로 살펴보면, 내국인 주주는 7,082,291주로 전체의 99.10%를 보유하고 있으며, 외국인 주주는 65,289주로 0.90%의 지분을 가지고 있습니다.

현재 SGC는 외국인 지분 제한이 없으며, 외국인이 추가로 보유할 수 있는 잔여 지분은 약 7,076,890주입니다.

마지막으로, 국영 주주는 없는 상태입니다.

특히, SGC의 주요 대주주 중 하나는 Vĩnh Hoàn 주식회사(VHC)로, VHC는 2021년 4월에 SGC의 76.72% 지분을 인수하여 SGC의 모회사로 자리 잡았습니다.

이로 인해 SGC의 경영과 방향성에 중요한 영향을 미칠 수 있는 VHC의 존재는 SGC의 발전에 있어서 중요한 요소로 작용할 것입니다.

SGC의 지분 구조는 상대적으로 안정적이며, 특히 대주주의 비율이 84.90%로 높다는 점에서 경영권이 탄탄하게 유지되고 있음을 알 수 있습니다.

반면, 개인 주주 비율이 22.80%로 낮음에 따라 전체 거래량도 전반적으로 낮은 상황입니다.

이는 향후 개인 투자자들의 참여를 확대할 필요성을 시사하며, 투자자들과의 소통 및 유대를 강화하는 전략이 필요할 수 있습니다.

또한, 외국인 지분의 잔여량이 충분히 많아, 향후 외국인 투자 유치를 통한 자본 확충 및 기업 성장 가능성도 열려 있습니다.

인력 현황

▲ SGC의 인력 및 월 평균 급여 현황 - 단위: 명, 백만 동

SGC의 인력과 급여 현황을 살펴보면, 지난 6년 동안 점진적인 변화가 있었습니다.

2018년에는 526명으로 출발한 직원 수는 2019년 509명으로 소폭 감소했으나, 2020년부터는 지속적으로 증가하여 2023년에는 666명으로 근무 인원이 확대되었습니다.

이는 2018년 대비 약 26.6% 증가한 수치로, SGC가 성장하면서 추가 인력을 필요로 했음을 보여줍니다.

급여의 경우, 2018년 월 평균 6.8백만 동에서 시작하여 2023년에는 8.6백만 동으로 증가하였으며, 이는 6년간 약 26% 상승한 것입니다.

연평균 약 4.3%씩 급여가 상승한 것으로, 이는 물가 상승 및 인플레이션을 고려할 때 적정한 수준으로 평가할 수 있습니다.

그러나 여전히 베트남 도시 지역의 평균 급여와 비교하면 다소 낮은 편입니다.

도시 지역에서는 월 평균 10백만 동을 넘는 사례가 일반적이며, SGC의 급여 수준은 이에 미치지 못합니다.

이는 SGC가 농촌 지역에 위치한 공장을 운영하고 있으며, 단순 노동이 주를 이루는 산업 구조 때문인 것으로 보입니다.

베트남의 다른 농촌 지역 공장들, 예를 들어 설탕이나 카사바 가공 산업 등도 비슷한 급여 구조를 가지고 있어, 이는 산업의 특성과 밀접하게 관련이 있습니다.

 

재무 분석

재무 상태표

▲ SGC의 재무 상태 차트 - 단위: 십억 동

이 차트는 2018년부터 2024년 2분기까지 SGC의 부채, 자본, 총 자산의 변화를 십억 동 단위로 시각화한 자료입니다.

차트에서 가장 눈에 띄는 부분은 자본과 자산이 점차적으로 상승하는 반면, 부채는 오히려 감소하는 추세를 보이며, 이러한 모양이 마치 악어가 입을 벌리고 있는 형상과 유사하다는 점입니다.

총 자산은 2018년 162.5십억 동에서 2024년 2분기 379.8십억 동으로 약 134% 증가하였습니다. 이는 회사가 적극적인 자산 확장을 통해 성장하고 있음을 보여주는 지표입니다.

자본 또한 비슷한 흐름을 보이며, 2018년 101.8십억 동에서 2024년 2분기 316.8십억 동으로 210% 이상 증가하였습니다.

반면, 부채는 2018년 60.7십억 동에서 2023년에는 44.1십억 동까지 감소했으나, 2024년 2분기에 다시 63.0십억 동으로 소폭 증가했습니다.

이러한 부채의 감소 추세와 자본 및 자산의 증가가 교차하면서, 재무 구조가 점차 안정화되는 모습을 보여주고 있습니다.

차트에서 나타난 SGC의 재무 구조는 매우 긍정적입니다. 자산과 자본이 동시에 상승하면서 부채는 줄어드는 모습은 회사의 재무 건전성이 강화되고 있음을 나타냅니다.

특히, 부채 비율의 감소는 회사가 대출 등 외부 자금 의존도를 줄이고 자본을 통해 자산을 확장하고 있다는 긍정적인 신호입니다. 이는 기업이 장기적으로 안정적인 경영을 유지할 수 있는 기반을 마련하고 있음을 시사합니다.

2024년 2분기에 부채가 소폭 증가한 것은 주목할 필요가 있지만, 전반적으로 재무 상태는 매우 견고하게 발전하고 있음을 알 수 있습니다.

▲ SGC의 재무 상태표 - 단위: 베트남 동

SGC의 단기 자산을 살펴보면, 몇 가지 주목할 만한 변화가 있습니다.

현금 및 현금성 자산에서 눈에 띄는 점은 2018년부터 2020년까지 평균적으로 약 17.8십억 동을 유지하다가, 2021년 1.7십억 동까지 크게 감소한 후 2024년 2분기에는 39.2십억 동으로 급격히 증가한 점입니다. 이에 대한 자세한 내용은 현금 흐름표 분석에서 더 자세히 알아보겠습니다.

단기 금융 투자는 2021년과 2024년 2분기를 제외하고는 거의 활용되지 않는 것으로 보입니다. 특히, 2024년 2분기에는 10십억 동의 단기 금융 투자가 다시 나타났으며, 이는 회사가 재무적 유연성을 강화하려는 움직임으로 보입니다.

단기 미수금의 경우, 2024년 2분기에는 58.0십억 동으로 2023년 대비 증가한 모습을 보여줍니다. 다만, 과거 평균을 계산해보면 미수금의 평균은 약 48.4십억 동으로, 현재의 미수금이 크게 증가했다고 보기는 어렵습니다.

또한 손익 계산서에서 살펴보겠지만 현재 SGC의 2024년 반기 실적이 상당히 좋은 모습을 보여주고 있습니다.

2023년의 연간 매출 실적이 455십억 동인 반면 2024년 2분기 누계의 매출 실적은 351십억 동으로 반기만에 이미 작년 연간 실적의 77% 수준을 기록하고 있습니다.

가장 눈에 띄는 변화는 재고에서 나타납니다.

SGC의 재고는 2018년에서 2020년까지는 약 40십억 동 수준을 유지하다가, 2021년부터 2023년까지는 64십억 동으로 증가하였습니다.

하지만 2024년 반기에는 107.4십억 동으로 2023년 대비 약 73.6% 증가한 모습을 보여줍니다.

▲ SGC의 재고 현황 - 단위: 베트남 동

SGC의 재고 상황을 자세히 살펴보면, 2024년 6월 30일 기준 재고 총액은 109.0십억 동으로 2023년 12월 31일 기준 62.8십억 동 대비 75.56% 증가한 모습을 보이고 있습니다. 이러한 재고 증가는 크게 원재료와 완제품에서 발생했으며, 특히 원재료는 54.4십억 동으로 2023년 31.8십억 동 대비 크게 증가했습니다. 완제품 역시 41.9십억 동으로 2023년 24.7십억 동에서 상당히 증가한 것을 확인할 수 있습니다.

또한, 재고에 대한 감액 손실 충당금도 중요한 요소로, 2024년 6월 30일 기준 1.6십억 동이 설정되어 있으며, 이는 2023년 말과 비슷한 수준입니다. 감액 손실 충당금이 지속적으로 유지되고 있어 재고 관리의 안정성을 어느 정도 보장하고 있는 모습입니다.

이번 재고 증가의 원인으로는 생산량 증가와 시장 수요 대응을 위한 재고 확보 전략일 가능성이 큽니다. 이는 매출 성장에 대비한 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다.

그러나 재고가 지나치게 증가할 경우, 관리 비용 증가와 같은 부담을 초래할 수 있어, 재고 회전율과 재고 관리의 효율성을 높이는 것이 중요합니다.

결론적으로...

결론적으로, 단기 자산 부분에서 현금의 증가는 긍정적 신호로 볼 수 있으며, 이는 SGC가 재정적 여력을 확보하고 있음을 의미합니다. 또한 단기 미수금과 재고의 증가는 매출 증가에 따른 자연스러운 결과로 판단됩니다.

다만, 재고가 지속적으로 증가할 경우, 이는 재무적인 부담으로 작용할 수 있으므로 효율적인 재고 관리가 필요할 것입니다.

장기 자산 분석

SGC의 장기 자산은 지속적인 투자를 통해 고정자산의 증가가 두드러지며, 특히 2020년 이후로 큰 변화가 감지되었습니다.

2020년 말과 2024년 2분기 현재의 장기 자산 항목을 비교해보면, 고정자산과 장기 미완성 자산 모두에서 큰 폭의 증가가 확인되었습니다.

먼저 고정 자산을 살펴보면, 2020년 대비 2024년 2분기까지 고정 자산 항목은 눈에 띄게 증가했습니다.

2020년의 유형 고정 자산은 약 71.3십억 동이었으나, 2024년 2분기에는 144.6십억 동으로 2배 가까이 증가한 것을 볼 수 있습니다.

이 증가는 주로 건물 및 구조물, 그리고 기계 및 장비 부문에 대한 투자 증가에서 기인한 것으로 분석됩니다. 특히 이 중 일부 고정 자산은 은행 대출의 담보로 활용되고 있으며, 이는 회사의 재정 유동성 확보에 중요한 역할을 하고 있습니다.

또한, 장기 미완성 자산의 변화도 주목할 만합니다.

2020년에는 약 6.2십억 동 수준이었던 미완성 자산은 2023년에 30.2십억 동으로 급증한 후, 2024년 2분기에는 1.0십억 동으로 다시 감소했습니다.

이와 같은 변동은 2023년에 있었던 주요 생산 설비 및 공장 환경 개선 투자에 따른 것이며, 기계 장비와 공장 개조에 대한 투자가 주된 원인으로 파악됩니다.

이러한 미완성 자산은 2024년 고정 자산으로 편입되었으며, 이는 회사의 생산성 향상과 운영 효율성을 크게 개선하는 데 기여하고 있습니다.

또한, 감가상각 증가 역시 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 고정 자산이 증가함에 따라 감가상각도 2020년 이후로 지속적으로 증가하였으며, 이는 자산 관리 측면에서 중요한 지표입니다.

감가상각의 증가는 자산의 실질 가치가 하락하는 것을 방지하기 위한 효율적인 관리가 필요하다는 점을 시사합니다.

결론적으로, SGC는 장기 자산에 대한 꾸준한 투자를 통해 생산성을 높이고 자산 가치를 증대시키고 있습니다.

특히 고정 자산의 증가는 회사의 미래 성장 잠재력을 높이는 중요한 지표로 평가되며, 생산 설비와 공장 환경 개선이 기업의 경쟁력을 강화할 것으로 기대됩니다. 그러나 감가상각의 증가에 따른 자산 관리의 중요성도 간과해서는 안 됩니다.

SGC는 2023년에 대규모의 장기 미완성 자산 투자를 진행한 후, 이를 2024년 고정 자산으로 편입하여 공장의 운영 효율성을 크게 개선한 것으로 보입니다.

이러한 설비 투자는 생산 설비를 현대화하고, 향후 비용 절감과 생산성 향상에 기여할 것으로 예상됩니다. 직원들이 더욱 개선된 공장 환경에서 근무하게 되어, 기업 전반의 경쟁력이 향상될 가능성도 큽니다.

결론적으로 SGC의 장기 자산 관리는 미래 성장을 위한 중요한 발판이 되고 있으며, 이를 통해 회사는 지속적인 성장을 위한 안정적인 기반을 마련하고 있습니다.

부채 분석

▲ SGC의 단기, 장기부채 현황 - 단위: 베트남 동

SGC의 부채는 2018년부터 2024년 2분기까지 전반적으로 안정적으로 관리되어 왔습니다. 부채 변동을 분석해보면, 특히 2020년부터 2024년 2분기까지의 부채 변화가 주요 포인트로 드러납니다.

2020년, SGC의 총 부채는 91.5십억 동으로 정점을 찍었지만, 이후 2024년 2분기에는 63.0십억 동으로 크게 감소하였습니다. 이는 회사가 재정적 안정성을 강화하며 부채 부담을 줄이려는 전략을 채택한 결과로 해석됩니다.

특히 2021년부터 2023년까지의 부채 감소는 부채 의존도를 낮추고 자체 자본을 활용한 운영을 강화하려는 노력을 보여줍니다.

부채를 단기 부채와 장기 부채로 나누어 분석할 때, 부채 감소의 주요 요인은 단기 부채에서 비롯된 것으로 나타났습니다.

2020년에 약 87.3십억 동에 달했던 단기 부채는 2024년 2분기에 59.4십억 동으로 줄어들었습니다. 이는 회사가 단기 금융 부담을 줄이며 자금 관리를 효율적으로 하고 있음을 나타냅니다.

한편, 장기 부채는 2020년 4.2십억 동에서 2024년 2분기 3.5십억 동으로 소폭 감소하며, 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 장기 부채의 변동이 크지 않다는 점은 회사가 장기적인 금융 전략에서 변동 없이 운영되고 있음을 나타내며, 주로 단기 자금 부담을 줄이기 위한 정책이 더 집중되었음을 알 수 있습니다.

SGC의 부채 비율도 주목할 만한 점입니다. 2020년의 77.18%에서 2024년 2분기에는 19.89%로 급격히 낮아진 부채 비율은 회사가 자기 자본 비율을 크게 늘리고 있음을 의미하며, 이는 재정적인 안정성을 강화하는 데 기여하고 있습니다.

특히, SGC는 이자 부담이 발생하는 금융 부채 없이 운영 부채로만 자금을 조달하고 있어, 금융 부담을 최소화하고 있다는 점도 긍정적인 신호입니다.

SGC의 부채 관리는 재무적 유동성을 유지하면서도 부채 부담을 줄이려는 전략적 접근을 보여줍니다.

부채 비율의 급감은 투자자 입장에서 회사의 재정적 안정성을 긍정적으로 평가할 수 있는 주요 요소입니다. 이와 함께, 자기자본 비율의 증가와 단기 금융 부담의 감소는 미래 성장에 있어 지속 가능성을 높이는 중요한 기반이 될 것입니다.

결론적으로, SGC는 부채 의존도를 줄이고 자기 자본을 활용한 안정적 경영을 통해, 향후에도 성장 가능성을 높일 수 있는 재정적 기초를 확립해가고 있습니다.

손익 계산서

▲ SGC의 손익 계산서 차트 - 단위: 십억 동

SGC의 손익 계산서를 분석한 차트를 통해, 2018년부터 2024년 2분기까지의 실적 추이를 명확히 볼 수 있습니다.

먼저 매출 부분을 살펴보면, 2018년부터 2020년까지는 매출이 300십억 동 수준에서 크게 변화 없이 유지되는 모습을 보였습니다. 2018년 매출은 288십억 동, 2019년에는 319십억 동, 2020년에는 311십억 동으로, 이 기간 동안 큰 성장은 없었습니다.

하지만 2021년부터 매출이 본격적으로 성장세를 타기 시작했습니다. 2021년 매출은 384십억 동으로 전년 대비 큰 폭으로 증가했고, 2022년에는 444십억 동, 2023년에는 455십억 동까지 기록하며 매출이 꾸준히 상승하는 모습을 보여주었습니다.

특히 2024년 2분기 누계 매출은 351십억 동으로 이미 반기 실적만으로도 2023년 연간 매출의 77%에 도달했습니다. 이는 SGC가 2024년에도 실적을 지속적으로 개선하고 있음을 나타내며, 연말까지 더욱 높은 매출 성장을 기대할 수 있는 상황입니다.

영업이익과 당기순이익의 추이도 주목할 만합니다. 영업이익은 2018년 28십억 동에서 2023년 61십억 동, 그리고 2024년 2분기에는 76십억 동을 기록하며 꾸준히 증가해왔습니다. 이는 회사가 매출 뿐만 아니라 영업 이익률도 개선시키고 있음을 보여줍니다.

당기순이익 역시 2018년 23십억 동에서 2024년 2분기에 64십억 동으로 증가하며, SGC의 수익성이 강력하게 개선되고 있음을 시사합니다. 2022년과 2023년에 소폭 감소했던 영업이익과 당기순이익이 2024년 들어 다시 회복세를 보이며, 이 회사가 내실 있는 성장을 지속적으로 추구하고 있음을 알 수 있습니다.

이러한 매출과 이익의 성장은 SGC의 효율적인 운영과 전략적 투자가 성과를 내고 있음을 의미하며, 향후에도 지속적인 성장이 기대되는 긍정적인 신호로 해석할 수 있습니다.

연평균 성장률을 계산하면, SGC는 2018년부터 2024년까지 매출과 이익 모두 꾸준한 상승을 이루어 냈으며, 특히 2021년 이후 매출 성장이 본격적으로 가속화되었습니다.

 

▲ SGC의 이익률 변동 차트

SGC의 이익률 차트를 살펴보면, 매출 총 이익률, 영업 이익률, 순 이익률 모두 2018년부터 2024년 2분기까지 전반적으로 상승세를 기록하고 있음을 확인할 수 있습니다.

매출 총 이익률은 2018년 17.97%에서 2024년 2분기 누계 27.14%로 꾸준히 상승해 왔습니다.

특히 2021년과 2023년 잠시 하락이 있었지만, 2024년 2분기에 들어서는 역대 최대 이익률을 기록하면서 재무적 성과가 크게 개선된 것을 알 수 있습니다. 이는 회사의 원가 관리와 매출 확대가 성공적으로 이루어졌음을 의미합니다.

영업 이익률은 2019년에 12.80%로 정점을 찍고, 이후 2021년에는 10.18%로 하락한 바 있습니다. 그러나 2024년 2분기에는 21.53%까지 다시 상승하면서, 영업 활동의 효율성이 개선되고 있음을 나타내고 있습니다.

이는 SGC가 영업 비용을 효과적으로 통제하고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.

순 이익률도 2018년 7.96%에서 2024년 2분기에 18.13%로 상승해, 이익의 지속적 성장을 확인할 수 있습니다.

2022년과 2023년 순 이익률은 일시적으로 하락했으나, 2024년에 들어서면서 다시 상승세를 타고 있으며, 회사의 수익성은 과거 대비 크게 개선된 상황입니다.

결론적으로, SGC는 2024년에 이익률 측면에서 역대 최고의 성과를 기록하고 있으며, 이는 투자자들에게 매우 긍정적인 신호입니다.

이익률 상승은 회사의 내부 운영 효율성 뿐만 아니라, 재무 구조의 개선과 수익 창출 능력의 향상을 동시에 보여줍니다. 앞으로도 이러한 상승세가 유지된다면, SGC는 장기적으로 더욱 안정적인 성장을 기대할 수 있을 것입니다.

 

▲ SGC의 손익 계산서 - 단위: 베트남 동

앞서 매출과 이익률 차트를 통해 SGC의 실적이 2021년부터 성장세를 보이며, 2024년 2분기에는 역대 최대 매출을 기록하고 있음을 확인했습니다.

이 과정에서 영업이익률과 순이익률도 상당히 개선된 모습을 보였습니다.

그렇다면, 이러한 긍정적인 변화는 구체적으로 어떤 항목에서 기인한 것일까요?

판매비 감소: 핵심 요소

SGC의 2024년 2분기 손익 계산서를 분석한 결과, 판매비 감소가 이번 실적 개선에 중요한 역할을 했다는 점이 두드러집니다.

2024년 2분기 판매비는 15.0십억 동으로, 이는 2023년 한 해 동안의 판매비 24.5십억 동과 비교했을 때 약 37.2% 감소한 수치로 보일 수 있습니다.

그러나 두 기간을 단순히 비교하는 것은 적절하지 않으며, 보다 정확한 비교를 위해 반기 기준으로 살펴보아야 합니다.

2023년 상반기 판매비는 11.9십억 동이었으며, 2024년 2분기 판매비는 이보다 약 26.1% 증가한 15.0십억 동을 기록했습니다.

하지만 2024년 상반기 매출이 2023년 상반기 대비 76.7% 증가한 점을 고려했을 때, 판매비의 증가폭은 매출 증가에 비해 훨씬 낮은 비율로 증가한 것으로 나타났습니다.

이는 매출에서 판매비가 차지하는 비율이 감소하면서 영업 이익률과 순 이익률이 크게 개선된 중요한 이유 중 하나로 볼 수 있습니다.

▲ SGC의 2024년 반기 판매비 현황 - 단위: 베트남 동

또한, 세부 판매비 항목을 살펴보면 운송, 보관 및 외부 서비스 비용이 2023년 상반기 대비 47.24% 증가하였으나, 매출 증가에 비해 낮은 수준을 유지한 것을 확인할 수 있습니다.

반면, 중개 비용은 62.69% 감소하였고, 광고비도 소폭 감소한 것을 알 수 있습니다. 이러한 결과는 SGC가 비용 효율성을 높이는 데 성공했음을 의미하며, 이는 영업활동에서의 성과를 더욱 부각시켜주는 요인이 되었습니다.

SGC가 그동안 진행해온 고정자산 투자 또한 이번 실적 개선에 중요한 역할을 했습니다.

특히 건물 및 구조물과 기계 및 장비 부문에 대한 투자 증가는 생산성 향상에 기여하였으며, 이러한 투자가 비용 절감 효과로 이어졌을 가능성이 큽니다. 생산 설비의 개선과 함께, 운영 효율성이 높아지면서 비용 부담을 줄였고, 그 결과 영업 이익률과 순 이익률이 함께 상승하게 된 것입니다.

따라서, SGC의 2024년 상반기 실적은 단순한 매출 증가만이 아니라, 고정자산 투자와 비용 절감을 통해 효율적인 비용 관리가 실현된 것이 주된 요인이라고 볼 수 있습니다.

이는 회사가 재정적으로 더욱 안정적인 기반을 마련했으며, 향후 성장 가능성도 더욱 높아질 것으로 예상됩니다.

현금 흐름표

사업 활동 현금 흐름

▲ SGC의 사업 활동 현금 흐름표 (간접법) - 단위: 베트남 동

SGC의 2018년부터 2024년 2분기까지의 사업 활동 현금 흐름을 살펴보면, 평균적으로 약 41십억 동 수준의 현금 흐름을 유지하고 있습니다.

대부분의 연도에서 큰 변동 없이 안정적인 흐름을 보였으나, 2018년과 2021년에 유독 현금 흐름이 주춤한 모습을 보였습니다.

특히, 2018년에는 12.7십억 동, 2021년에는 16.9십억 동의 현금 흐름을 기록하며, 평균에 비해 낮은 수치를 나타냈습니다. 이는 주로 재고 증가 및 미수금 관리에서의 어려움 때문인 것으로 보입니다.

2018년에는 재고 자산의 급증이 자금 흐름에 큰 부담을 주었고, 2021년에는 미수금과 선지급금이 증가하며 유동성 관리에 어려움을 겪은 것으로 분석됩니다.

하지만 2019년부터 2024년 2분기까지는 사업 활동 현금 흐름이 크게 개선되었습니다. 2019년에는 41.6십억 동, 2020년에는 41.1십억 동, 그리고 2022년과 2023년에는 각각 54.1십억 동과 82.4십억 동으로 상승세를 보였습니다.

이러한 개선은 매출 증가와 더불어 재고 관리의 효율성 및 미수금 회수율이 향상된 덕분입니다.

2024년 2분기 현재, SGC의 사업 활동 현금 흐름은 38.2십억 동으로 나타나며, 평균보다 약간 낮은 수치를 기록하고 있습니다. 이는 재고 증가로 인한 일시적인 현상이지만, 전반적으로는 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있습니다.

특히, 재고 자산의 관리를 통해 자금 흐름을 효율적으로 조정하고 있음을 보여줍니다.

결론적으로, SGC는 2018년과 2021년의 일시적인 현금 흐름 저하에도 불구하고, 이후 꾸준한 개선을 통해 재정적 안정성을 유지하고 있습니다.

2024년 2분기에도 긍정적인 현금 흐름을 기록하며, 장기적인 성장 가능성을 뒷받침하는 중요한 지표로 작용하고 있습니다.

투자 활동 현금 흐름

▲ SGC의 투자 활동 현금 흐름표 (간접법) - 단위: 베트남 동

SGC의 2018년부터 2024년 2분기까지의 투자 활동 현금 흐름을 분석한 결과, SGC는 지속적인 고정 자산 및 장기 자산에 대한 투자를 이어가고 있음을 확인할 수 있습니다.

이 기간 동안 투자 활동 현금 흐름은 해마다 변동이 있었으나, 자산 확보와 설비 투자에 꾸준히 중점을 두고 있었습니다.

특히, 2018년과 2020년의 투자 활동 현금 흐름은 각각 -12.9십억 동과 -28.2십억 동을 기록하며, 고정 자산 및 장기 자산에 대한 지출이 두드러졌습니다. 이는 SGC가 성장 기반을 마련하기 위한 적극적인 투자 전략을 펼쳤음을 보여줍니다.

2020년에는 특히 설비 투자와 자산 확충에 상당한 금액을 지출한 것으로 나타났습니다.

2019년에는 총 5.2십억 동의 현금 지출이 있었으나, 자산 매각 및 금융 이익의 합산으로 -4.8십억 동의 지출로 완화되었습니다.

즉, 자산 매각과 금융 이익 덕분에 일시적으로 투자 지출이 감소한 것입니다. 이는 SGC가 자산 매각을 통한 현금 유입으로 일시적인 지출 완화를 이루어낸 사례라고 할 수 있습니다.

그러나 이러한 일시적인 현상 이후, 2021년부터 2023년까지는 다시 큰 폭의 투자 지출이 이어졌습니다. 2022년에는 -25.1십억 동, 2023년에는 -60.9십억 동을 기록하며, SGC는 지속적인 설비 투자와 자산 확장을 통해 미래 성장을 위한 기반을 강화했습니다.

2024년 2분기에는 투자 활동으로 -9.8십억 동을 지출하였고, 금융 투자를 위한 10십억 동이 추가로 유출되면서 총 -19.7십억 동의 투자 활동 현금 흐름을 기록했습니다.

이는 고정 자산에 대한 투자가 지속됨과 동시에 금융 수익을 위한 추가적인 투자가 이어지고 있음을 알 수 있습니다.

또한, 2024년 상반기에는 잔여 현금을 금융 투자에도 활용하면서 다양한 수익 창출을 도모하고 있습니다.

고정 자산 투자의 경우 2023년에 있었던 대규모 투자 이후, 2024년 상반기에도 추가적인 투자가 이루어졌으며, 회사의 장기적 성장을 위한 기반을 다지고 있음을 확인할 수 있습니다.

결론적으로, SGC는 2018년부터 현재까지 꾸준히 자산 확충과 설비 투자에 집중하고 있으며, 특히 2023년부터 2024년 상반기까지의 대규모 투자 활동은 향후 매출 성장과 비용 절감 효과를 기대하게 합니다.

비록 현금 지출이 크지만, 이는 미래 성장을 위한 전략적 투자로 평가되며, 장기적으로 회사의 경쟁력을 강화할 것으로 예상됩니다.

재무 활동 현금 흐름

▲ SGC의 재무 활동 현금 흐름표 (간접법) - 단위: 베트남 동

SGC의 2018년부터 2024년 2분기까지의 재무 활동 현금 흐름을 종합적으로 분석한 결과, 차입 수익금과 차입 원금 상환이 주요 현금 흐름의 핵심 요소로 작용하고 있으며, 이를 통해 전반적으로 안정적인 재무 관리를 하고 있음을 확인할 수 있습니다.

매년 차입금 수익과 원금 상환 간의 균형이 잘 맞춰져 있으며, 이는 회사가 대출을 통한 자본 조달을 효율적으로 활용하고 있음을 나타냅니다.

차입금 수익이 일정한 규모로 유입되고 있으며, 이에 맞춰 차입 원금 상환도 안정적으로 이루어지고 있습니다. 이러한 재무 활동의 패턴은 회사의 현금 유동성을 유지하는 데 크게 기여하고 있습니다.

다만, 일부 연도에서는 차입 원금 상환이 차입 수익금보다 더 많이 이루어진 해도 있었습니다. 이는 대출 상환이 집중된 연도에서 발생한 현상으로, 이로 인해 해당 연도에는 현금 유출이 일시적으로 증가하는 모습을 보였습니다.

그러나 이 또한 회사의 장기적인 재무 건전성을 유지하기 위한 전략적인 접근으로 이해할 수 있습니다.

또한 배당금 지급은 꾸준히 이루어지고 있으며, 이는 주주들에게 안정적인 수익 배분을 제공함으로써 회사의 재무 신뢰성을 높이고 있는 요소 중 하나입니다.

이러한 흐름을 볼 때, 회사는 재무 활동에서 꾸준한 현금 유입과 유출의 균형을 맞추면서, 안정적인 재무 관리를 이어가고 있음을 알 수 있습니다.

결론적으로, SGC는 차입금 조달과 상환의 균형을 유지하면서, 현금 유동성을 효율적으로 관리하고 있습니다. 대출 상환이 집중된 연도에도 현금 흐름은 잘 통제되고 있으며, 장기적으로는 회사의 재무 안정성을 유지하는 데 성공적으로 기여하고 있습니다.

현금 흐름표 분석 요약

SGC의 현금 흐름표 분석 결과, 전반적으로 긍정적입니다.

사업 활동 현금 흐름은 꾸준히 양수를 기록하며 안정적으로 관리되고 있습니다. 이는 회사의 본업에서 지속적으로 현금을 창출하고 있음을 의미합니다.

투자 활동에서는 지속적인 설비와 자산 투자가 이루어지고 있으며, 이는 미래 성장을 위한 전략적 투자로 긍정적으로 평가할 수 있습니다.

재무 활동도 차입금 조달과 상환이 잘 관리되고 있으며, 배당금 지급을 통해 주주들에게도 안정적인 수익을 제공하고 있습니다.

종합적으로, SGC는 현금 흐름을 안정적으로 관리하고 있으며, 장기적인 재무 건전성과 성장 가능성을 뒷받침하고 있습니다.

배당 내역

▲ SGC의 배당 내역 상세 - 단위: 베트남 동

SGC의 배당 내역을 다시 살펴본 결과, 전반적으로 꾸준히 배당을 지급해왔으나, 2021년 실적에 대해서는 배당을 지급하지 않은 것으로 확인되었습니다.

2018년과 2019년에는 각각 2차례에 걸쳐 배당을 나누어 지급하였고, 2020년에도 배당을 안정적으로 지급했습니다.

그러나 2021년 실적에 대해서는 배당이 지급되지 않았습니다. 이는 해당 연도에 투자 활동으로 인해 현금 흐름이 여의치 않아서 배당을 지급하지 않은 것으로 보입니다.

이후 2022년에는 배당금이 다시 지급되었으며, 2023년 실적에 대해서는 아직 배당이 이루어지지 않은 상황입니다.

배당 금액을 기준으로 보면, 회차당 배당 금액은 1,000 동에서 1,500 동 사이로, 평균적으로 회차당 약 1,200 동의 배당이 이루어졌습니다.

배당 시기를 살펴보면 주로 연말에 배당 기준일을 설정하고, 이후 약 1~2개월 내에 배당금을 지급하는 패턴을 유지해왔습니다.

따라서 SGC는 전반적으로 꾸준한 배당을 유지해왔으나, 2021년에는 투자 활동으로 인한 현금 흐름의 부족으로 배당을 지급하지 않은 것으로 추정됩니다.

 

▲ SGC의 연간 배당 금액 및 배당 성향 차트 - 단위: 베트남 동, %

차트에서 보이는 것처럼, SGC는 실적이 지속적으로 개선되고 있음에도 불구하고 배당 금액과 배당 성향이 점차 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

2018년에는 배당 금액이 2,500동, 배당 성향이 92%에 달했으나, 2022년에는 배당 금액이 1,000동, 배당 성향은 12%까지 하락했습니다.

2024년 주주총회를 통해 2023년 실적분에 대한 배당은 자본금의 10%인 주당 1,000동으로 결정되었으며, 배당 성향은 약 14%입니다.

현재 SGC의 주가가 104,000동임을 감안하면 배당 수익률은 1% 미만으로, 배당주로써의 매력은 다소 떨어진다고 볼 수 있습니다.

이는 회사가 실적 성장과 재정 건전성 강화를 지속하면서도 배당에 대한 집중도가 낮아졌음을 나타냅니다.

특히 부채를 줄이고 자본을 쌓으며 실적이 좋아지고 있음에도 불구하고 배당을 줄이는 결정은 투자자 입장에서는 다소 아쉬운 부분으로 느껴질 수 있습니다.

결론적으로, SGC는 배당보다는 회사 내부 투자나 장기적인 성장을 위한 자본 축적에 더 중점을 두고 있는 것으로 보입니다.

주주에게 안정적인 배당을 기대하는 투자자들에게는 아쉬운 점으로 다가올 수 있지만, 회사의 성장 가능성과 자본 관리 측면에서는 긍정적으로 평가할 수 있습니다.

결론

▲ SGC의 지표 모음

SGC(사쟝 수출입 주식회사)는 베트남의 수산물 가공업체로, 새우, 오징어 등의 가공 수산물을 주로 생산하며, 쌀을 기반으로 한 다양한 가공 식품도 생산하는 회사입니다.

SGC는 국내외 시장에서 확고한 입지를 다지고 있으며, Vĩnh Hoàn 주식회사 (종목코드: VHC)가 인수한 이후 현재는 VHC의 자회사로 운영되고 있습니다.

이 인수는 두 회사 간의 시너지를 통해 SGC의 업계 내 위치를 더욱 강화하는 데 기여하고 있습니다.

전반적으로 SGC는 안정적인 실적을 기록하며 성장하고 있는 회사입니다.

매출, 순이익, 영업이익 등 주요 재무 지표에서 꾸준한 성과를 보이며 긍정적인 성장세를 유지하고 있습니다.

회사는 고정 자산에 대한 지속적인 투자로 장기적인 성장 기반을 마련하고 있으며, 자본 구조 개선에도 기여하고 있습니다.

현금 흐름 관리 역시 전반적으로 안정적인 모습을 보이고 있지만, 일부 기간에는 변동이 있었습니다.

다만, 배당 성향이 다소 낮아 배당주로서의 매력은 떨어지지만, 안정적인 경영과 성장 가능성은 긍정적으로 평가됩니다.

 

▲ SGC의 2024년 계획 - 단위: 십억 동, %

2024년 주주총회에서는 매출 800십억 동, 세후 순이익 80십억 동을 목표로 설정했습니다.

2024년 상반기 현재, SGC는 매출 350.9십억 동, 순이익 63.7십억 동을 기록하여 각각 목표의 44%와 80%를 달성했습니다.

이는 특히 수익성 측면에서 긍정적인 진전을 보여주고 있으며, 2024년 전체 목표를 달성할 수 있는 좋은 위치에 있음을 시사합니다.양식의 맨 위

 

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▲ SGC의 EPS 산출표 - 단위: 베트남 동

SGC의 2024년 예상 실적을 기준으로 가치를 평가해보면, 매출과 순이익의 달성률을 살펴본 결과 회사는 2024년 계획된 목표를 충분히 달성할 수 있을 것으로 판단됩니다.

현재의 순이익률을 적용해 계산한 결과, 예상 순이익은 145십억 동으로 산출되었습니다.

주주총회 자료에 따르면, 2023년과 2024년의 포상금 및 복지기금 공제에 대한 별도의 언급이 없었으므로 이 부분은 반영하지 않았습니다.

2018년부터 2024년까지의 실적을 바탕으로 산출된 평균 EPS는 7,196동입니다.

이를 토대로 회사채 발행 평균 금리인 9.1%를 적용하여 가치를 평가한 결과, 적정 주가는 약 79,100동으로 평가되었습니다.

• 계산 공식: (1/0.091) * 7,196동

현재 SGC의 주가는 111,900동으로, 이를 기준으로 평가했을 때 SGC는 약 41.5% 정도 고평가된 상태입니다.

감사합니다.

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