국내

복잡한 것을 최대한 심플하게 정리합니다. 
공모주 투자, 국내외 경제 이야기 전반

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안녕하세요. 지순이네 경제이야기입니다.
요즘 공모주가 작년같지 않습니다. 분명 인기도 많고 수익도 나는데, 작년말 정도의 수익률은 나지 않고있죠.&nbsp;
왜 올해 들어서 공모주들은 따따상+상승세를 보이지 못하고 있을까요?
**공모주 투자를 즐겨하시는 분, 이제 막 공모주에 발을 들이신 분 모두 읽으면 도움이 될거라고 생각합니다.
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작년 공모주 히트작 에코프로머티, LS머트리얼즈, DS단석 등은 상장 이후 약 5~10거래일 정도 계속 상승세를 이어가고는 했습니다.
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반면 올해 상장한 현대힘스를 비롯한 우진엔텍, 포스뱅크, 이닉스 등은 수익은 나지만 상승을 이어가는 힘이 부족해보입니다.&nbsp;
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현대힘스는 기관 경쟁률, 유통물량, 공모가 등 모두 평균치를 크게 상회하는 수준이라 A+등급을 매긴 공모주임에도 첫날 따따상, 둘째날 바로 하한가를 기록하며 충격을 줬습니다.
2월 중순에 DS단석 수준의 공모주 APR이 상장예정인데요. 지금같은 추세면 이마저도 크게 흥행을 못하지 않을까 우려되는 상황입니다.
이번 포스팅에서는 올해들어 공모주들이 갑자기 왜 부진하는지, 심리적/시장상황/정부정책 3가지 측면에서 자세하게 살펴보겠습니다.
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<h2 style="line-height: 200%;">1. 심리적 측면: 학습효과</h2>
먼저, 심리적 측면입니다.
학습효과는 과거에 반복되어 일어난 현상이 자연스럽게 학습되면서, 다음에 일어나는 상황에 영향을 주는 것을 의미합니다.
이것을 현재 공모주 시장 상황에 대입해보면, 투자자들은 상장일에 따따블(+400%) 상한가를 기록했다가 언젠가 떨어지는 주가 흐름을 많이 경험했던 것이죠.
특히 작년 하반기에 첫날 상한가 이후 몇일동안 상승 랠리를 보이다가, 추매를 하면 그 때서야 급락하는 경우가 많이 있었습니다.&nbsp;
이러한 "상장일 첫날 상한가 &rarr; 몇일 상승 &rarr; 급락" 패턴을 투자자들은 경험하면서 어느정도 학습을 했고, 급락하는 단계가 오기 전에 먼저 빠르게 매도하려는 현상이 일어나고 있습니다.
사실, 작년 하반기에 유독 공모주가 과열된 측면이 있어서 연말연초에 심리적인 쿨다운을 거치면서 다시 이러한 주기가 짧아지지 않았나 생각해봅니다.
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2. 시장 측면: 주력 테마 부진
두번째로 시장 측면입니다.
주력 테마 부진인데요. 작년까지만해도 2차전지 테마는 워낙 강력한 주가 상승 요소였습니다. 2차전지와 조금이라도 엮이기만해도 주가는 날라갔었죠.
심지어 2차전지와 관련이 없는 기업도, 매출의 조그만 부분이라도 2차전지와 엮어서 '2차전지 관련주'라며 기업을 홍보하는 경우가 많았습니다. 특히 단기간에 관심을 많이 받아야 하는 공모주 시장에서 그랬습니다.
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하지만, 잘 아시다시피 올해 들어서 2차전지 테마가 힘을 많이 잃었습니다.&nbsp;
이게 단기적일지 조금 장기적으로 흘러갈지 잘 모르겠지만, 어쨋든 지금은 예전만큼 강력하지 않은건 사실입니다.&nbsp;
그리고 단순히 관심을 잃은 것이 아니라, 전방산업인 전기차가 부진하면서 연쇄적인 흐름으로 이어진 결과이므로 더 아쉬운 부분입니다.
최근 상장한 이닉스 같은 경우도 2차전지 관련주로 작년말에 상장했다면 상승 랠리를 보여줬을텐데, 첫날 상장일에 상한가도 기록하지 못하는 아쉬움을 보였습니다.
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3. 정부정책 측면: 기업 밸류업 프로그램
마지막으로 정부정책 측면입니다.
최근 금융당국은 '기업 밸류업 프로그램' 추진한다는 내용을 밝혔습니다.
기업 밸류업 프로그램은 간단하게 말해서, 저PBR주(PBR 1배 미만) 기업들은 기업가치 제고를 위한 계획을 공유해야하고, 그렇지 않을 경우 기업 이름을 투자자들에게 공개하겠다는 것입니다.
한마디로 기업가치(주가)를 높이는데 관심없는 기업들에게 주가를 올리라고 압박을 넣은 것이죠.
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작년 일본 정부에서 비슷한 정책을 시행했는데요. 일본 증시에 바로 긍정적 효과를 가져왔습니다.
우리 정부는 일본의 정책을 벤치마킹 했고, 대상은 코스피 모든 상장사, 코스닥 150개 상장사입니다.
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정책이 발표되자마자 대기업, 금융지주사 등을 중심으로 자사주매입, 배당계획 등을 발표했고 시장에서는 즉각적인 급등 반응을 보였습니다.
시장 전반적으로는 좋은 일이지만, 공모주 시장에는 좋지 않습니다.
증시 자금은 한정적인데, 이러한 자금이 대형주, 저PBR주에 쏠리게 되면 결국 이제 막 상장하는 중소형주 위주의 공모주 시장은 소외되기 마련이니까요.
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여기까지 요즘 공모주가 따따상을 이어가지 못하는 이유를 심리적, 시장, 정부측면에서 알아봤습니다.
그렇다면 공모주는 당분간 투자하지 말아야 할까요? 아닙니다. 무조건 먹어야죠.
단, 요즘같은 상황에서는 매도타이밍을 조금 더 빠르게 가져가는게 좋을거 같습니다.
매도타이밍에 대한 내용은 조만간 정리해서 포스팅하겠습니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다. :)
지순이네 경제이야기에서는 공모주와 국내외 시장 상황을 중심으로 글을 연재할 계획입니다. 관심 있으신 분들은 구독해주세요.
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요즘 공모주가 따따상(+400%)을 못하는 이유 - 3가지 측면 분석