Mr Gray의 팜

1. 요즘 2y-10y 일드커브가 40bp 초반대, multi year low 수준으로 좁혀짐

2. 그래서 FED가 긴축 속도를 늦춰야 한다는 주장들이 곳곳에서 터져나옴. 일드커브가 뒤집히면 침체가 온다는 주장.

3. 골드만이나 BoaML 쪽 이코노미스트들은 이미 시장이 FED의 긴축을 꽤 받아들이고 있고, 현재 지표들을 보건데 펀더멘탈이 FED의 긴축기조를 충분히 정당화할만 하며, 단기에 일드커브가 뒤집힐 가능성은 낮다고 하는 입장. 

내 생각을 추가하자면,

일드커브가 플랫해지는 이유는 단기금리가 올라가는데, 장기금리가 그만큼 안 올라가니까 그런거고... 
장기금리가 그만큼 안 올라가는 이유는 최근 지표들이 좀 약하게 나오는 것도 있지만 Bund, JGB 등의 장기금리가 너무너무 낮다는거. 현재 분트와 UST의 스프레드가 사상최대로 넓혀진만큼.... 일드커브가 플랫한거에 대한 책임을 전적으로 지표가 약하다느니 경제가 안 좋아서 더이상의 긴축을 견디지 못할거라느니 하는 주장은 좀 오바스럽다고 생각. (모 트위터리안이 자주 밀고 있는..)

진리탐구는 고고한 이코노미스트들이 할 일이므로... 그러든가 말든가... 나같은 자영업자는 어떻게 해야하는가 전망해보자면

앞으로 나올 지표에 달렸다고 보며

인플레나 고용지표가 진짜로 약하게 나오면 긴축의 속도가 늦춰져야 한다는 주장에 더 힘이 실릴 것인데 그럼에도 불구하고 FED가 입장을 바꾸지 않는다면 위험자산에 악영향. 지표가 강하게 나온다면 장기금리가 들리고 일드커브가 다시 스티프닝해질텐데 그렇다면 장기금리가 올라와서 미국채 10년물이 3%를 간다고 해서 2월초처럼 금리 올라가서 증시에 악영향을 주는 그런 일은 힘들지 않을까 함.

그래서 지표가 어떻게 나올거 같냐고 물어본다면?

그런건 부채도사가 알겠지. 아니면 예측력 운운하는 SDI나 최모학원강사를 찾아가보세요.