Mr Gray의 팜

작년 미국경제 회복, 미국 증시가 눈부셔서 다들 미국미국 하지만 

올해는 미국이 주욱 가기 어려울 것으로 보임. 

1Q 실적도 잘 나오고 있고 프랑스 대선도 큰 걱정 없을 듯 하고 

트럼프와 공화당이 세제개편안과 헬스케어대체입법을 위해 전열을 정비 중이지만 

현재의 레벨을 상향돌파해버릴만한 힘을 실어주지는 못할 것으로 보임. 

미국 증시의 문제는 밸류에이션이 너무 비싸다는거.

그래서 돈이 EM으로 들어오고 있는 듯 하며, 

실제로 3월에 EM으로는 기록적인 수준의 자금이 유입됨. 

 

12M Fwd PER/ PBR이 

미국 18/2.8 인 반면 한국 9.2/0.99라는 점에서 

밸류에이션 격차가 너무 심함 

올해는 DM과 EM의 갭이 줄어드는 트레이딩이 당분간 계속될 것으로 봄. 

당분간 미국은 좀 뉘엿뉘엿갈 거 같고 코스피는 각도가 조금 우상향하는 뉘엿뉘엿이

되지 않을까 싶으나... 중간 중간 출렁출렁거릴거 같다는 생각이 들고 있습니다.