Mr Gray의 팜

1. 극도의 Risk Off

  1) 선진국과 신흥국 모두 증시는 박살나고 있음

  2) 커머더티도 개박살

2. 글로벌 달러가치는 약세? 혼조?

   1)  달러인덱스는 94대로 내려옴. 달러인덱스가 저멀리 위로 올라갈거라는, 유로와 달러가

       1대1 패러티가 된다는 이야기는 이제 전설속으로 사라질 듯. 언젠가 될 수도 있겠지만

       적어도 연말 1대1 간다는 전망들은 이제 철회될 것으로 생각함.

   2) 달러는 선진국 통화 대비 약세이지만 신흥국 대비해서는 초강세

       특히 커머더티 수출이 많은 신흥국은 개박살 Such as RUB, BRL, MYR, ZAR 등

       그리고 아시아 커런시들은 위안화 절하전부터 계속 망가지고 있음

       KRW가 대표적인 예

   3) 신흥국에 투자된 유로와 엔 캐리 트레이드가 언와인딩되는 것으로 추정함

3. 신흥국이 망한다? 9월 경제위기? 9월 금융위기?글쎄

   1) 통화가치는 망가지지만 국채금리나 CDS는 올라왔다고 해도 절대수준이 그리 높지 않음

   2) 망할 이유는 뭐고? 망한다면 망한다는 것의 정의가 뭐요?

     보통 망한다면 빚을 못갚아서 부도가 나는게 망하는건데.... 과연 그럴일이 있나?

   3) 그냥 신흥국은 다운그레이드되는 것으로 보입니다. 통화가치나... 신흥국 통화 자산이나..

   4) 위기는 오지 않는다. 언제 버블이 있었어야 버블이 터지면서 위기가 오는거고...

 

4. 상황 반전의 기미가 보이지 않는다

   1) 달러.....약세... 이미 달러 약세는 되고 있는건데 이게 9월 금리인상이 지연될거란 생각은

      이제 다들 하는거 같고... 그러니 미 9얼 금리인상 때문에 위기가 온다는건 정말 한참

      후진 전망이고 한국 언론에서나 나올법한 이야기임

   2) 결국은 신흥국 경기가 반전이 되어야 하나 이것은 중국이 반등을 해야하는 것이고....

      2012년인가 2013년인가 글로벌 경기가 호전되어도 교역이 늘지 않아 신흥국이 수혜를

      보지 못하는 것이라 방법이 없는 듯함

   3) 방법이 없음. 전세계 디플레, 가격조정?

 

뭐 대충 현 상황은 이런 듯 함  

문의주신 분이 계셔서 더 쓰자면...

5. 증시가 더 박살나냐? 환율이 더 오르냐?

   1) 일단 증시의 최고 악재는 너무 올랐다, 최고 호재는 너무 내렸다 라고 할 수 있듯..

      현재 밸류에이션상 한국 증시가 더 내려가기는 힘들지 않나 생각합니다.

      언더슈팅은 단기적으로 가능하나 곧 계기가 마련되면 반등할 수 있는거죠.

   2) 달러원도 마찬가지, 경상수지 흑자가 1000억불이 넘는 나라가 이렇게 일방적으로

      통화가 약해지기도 쉽지 않습니다. 그리고 달러가 약해지고 엔도 강해지므로

      원의 약세도 이제 슬슬 제한적일거라고 생각합니다.

      다만 남북 문제는 여전히 남아있습니다.

   

   

이상 끝.