머니프리웨이의 수익 농장

2분기 실적 파악

이수페타시스의 2분기 실적이 발표가 됐죠? 

 

세부적으로 보면 유선 통신장비 / 데이터센터 서버 AI가 주를 이루고 있어요

1분기 대비 2분기 실적이 증가한 요인을 보면, 생산능력은 동일한데 판매가격 상승으로 인한 증가구요. 고판가 제품 중심의 믹스개선 효과라고 하는데, 저부가 제품군으로 알려진 AI 가속기용 MLB 기판도 판가 상승을 했어요 

SK증권에서 평균판매가격에 대해 재미있는 리포트를 냈는데, 확인을 해볼께요.

심텍은 2018년부터 22년까지 ASP가 인상되면서 주가는 4614원에서 58300원까지 14배 급상승했어요.

 

이수페타시스는 1486원에서 8500원까지 5배 상승으로 마감이 됐어요.

 

하반기 실적의 증가가 예상되는 이유는?

1.  3분기 대구 4공장의 가동이 예상보다 3개월 지연되면서 4분기부터 실적이 반영이 될 것으로 보이기 때문.
2.  MLB 빅싸이클을 전망하는 가운데, MLB 기판 공급부족이 AI가속기에서 통신장비, 서버장비로 확대되고 있어요. 

 

MLB 기판 공급부족으로 인한 평균판매가격 (ASP) 상승세는 지속될 것으로 전망되구요. 

평균판매단가 (ASP) 증가가 예상됨에 따라, 59700원은 돌파할 것으로 예상되요.

 

실적으로 본 목표주가

<5/30 기준>

 

<6/22 기준>

<8/22 기준>

실적은 체크했을 때마다 증가하는 경향을 보이고 있음.

 

실적을 통한 밸류에이션 기준으로 목표가 설정해 보면,

증권사 목표주가를 확인해 보면, 25년 PER을 기준으로 정했습니다.

 

증권사 기준으로 올해 목표주가를 설정해보면, 72,250원으로 볼 수 있는데.. 개인적으로는 PCR을 기준으로 목표주가를 설정해도 좋을 듯 싶어요. 4분기 4공장 가동이 될 경우, 88500원까지 상승 가능성이 있다고 보여지네요.

 

향후 모멘텀

22년 5월 25일 투자협약을 맺은 후 5분기 후에 4공장이 가동이 될 것으로 보이죠!

https://www.etnews.com/20220525000173

 

이수페타시스는 5공장을 위해 총투자금은 용지 매입 및 공장 건축비를 포함해 3천억원으로 달성1차산단에 들어서는 MOU를 대구시와 체결했구요.

 

4분기부터 시작한다 가정하면, 내년부터는 5공장 실적까지 반영될 것으로 예상되네요! 

 

전세계적으로 데이터센터와 AI 가속기도 지속적으로 투자 및 증설 할 경우 주가의 상승은 지속될 것으로 보임. (아래 첨부자료 확인)

 

<첨부자료>

하이퍼스케일 데이터 센터?

: 대규모 컴퓨팅 성능과 스토리지 용량을 제공하도록 설계된 대규모 시설

- AI, 머신러닝, 가상현실 등 다양한 첨단 기술을 활용해 대용량 데이터를 실시간으로 관리할 수 있는 확장 가능하고 유연한 인프라를 제공함

 

2023년 전 세계 하이퍼스케일 데이터 센터 시장 규모는 371억 2천만 달러로 평가.

시장은 2024년 448억 9천만 달러에서 2032년까지 2,620억 9천만 달러로 성장하여 예측 기간 동안 연평균 성장률(CAGR) 24.7%를 나타낼 것으로 예상

북미는 하이퍼스케일 데이터 센터 시장 성장에 크게 기여한 것으로 추정되며 2023년에 최대 시장 점유율을 차지했습니다.

데이터센터 가속기 (Data Center Accelerator)?  데이터 센터에서 성능을 향상시키고 특정 작업을 가속화하는 하드웨어나 소프트웨어 기술

 

고성능 컴퓨팅 (HPC), 인공 지능 (AI), 딥 러닝, 빅 데이터 분석 등과 같은 데이터 중심 작업에 특화

데이터 센터 Accelerator 시장 규모는 2023년 USD 8.1 억에 달하며 2024년과 2032년 사이에 25% 이상의 CAGR에 등록할 것으로 예상.

- 딥러닝과 머신러닝 (ML)을 포함한 AI의 급속한 기술 발전은 시장의 확장을 주도.

북미 지역은 2023 년 데이터 센터 가속기 시장의 약 35 % 점유율을 기록했으며 고급 컴퓨팅 솔루션에 대한 수요가 증가