프로텍 어닝서프라이즈

■ 기업 개요

최대주주 최승환(외 1인), 자사주, 엘파텍 63.3% 지분 보유로 유동주식수 비율은 36.7% (유동주식수 약 400만주)

 

■ 자회사 및 연결회사

상장사 피엠티(구.마이크로프랜드)는 23년 종속회사로 편입하여 상호 변경

 

■ 사업 및 매출구조

디스펜서 장비 - 캐쉬카우 역할, 글로벌 3위 점유율을 보유하고 있으며, 삼성전자, SK하이닉스 등에 공급

레이저리플로우 장비 - 반도체 후공정에서 기판 위에 레이저를 조사해서 발생하는 열에너지로 솔더볼을 기판에 접합

■ 주요 거래처

국내 - 삼성전자, SK하이닉스, 앰코테크놀로지코리아, 제이셋스태츠칩팩코리아, 엘지전자, 엘지이노텍, 삼성전기 등 

해외 - ASE, AMKOR, SPIL 등 

 

■ 최근 리포트

◆ 유진투자증권 / 프로텍 리포트 (목표가 하향조정, 60,000원 -> 38,000원)

Target Price: 차세대 주력 장비인 레이저 리플로우와 레이저 본더의 기술력에 대한 의심의 여지는 없으나, 여전히 회복하지 못한 고객사 가동률과 함께 신규 장비 진입이 더뎌지면서 실적 눈높이 낮출 필요. 하지만 장기적 관점에서 고사양 디스펜서 등 기존 주력 장비의 유의미한 매출 증가와 신규 장비 테스트 순항에 대한 기대감은 유효.

 

◆ 대신증권 / 프로텍 리포트

반도체 후공정용 디스펜서 및 레이저 리플로우 장비 제조업체. 코로나 이후 레거시 부문 수요 부진에 따라 23년에 이어 1Q24에도 매출액 253억원(+YoY2.1%), 영업이익 -48억원(YoY-627%)으로 부진한 실적 이어지는 중. 레거시부문의 회복시 전사 매출액 및 영업이익의 회복이 기대. 신규 장비인 레이저 본더 출시에 따른 중장기적 수혜 주목 필요.

 

■ 재무제표

=> 유보율 5000% 이상 / 부채비율 25.37%로 안정적

=> 영업이익, 순이익률 23년대비 증가 시작

 

■ 실적 예상

=> 23년 저점으로 실적 턴어라운드 시작

=> 1분기 적자를 기록, 2분기 영업이익, 당기순이익 흑자전환 예상했으나, (아래 표) 예상치보다 영업이익과 당기순이익 200% 증가!

■ 투자지표

 

■ 차트분석

=> 23년 주가 상승의 이유 : HBM이슈

=> 반도체 고객사 감산 등으로 설비투자가 감소하면서 매출액 감속

=> 24년 주가 하락의 이유 : 회사와 대표이사 및 임원이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 주식회사등의 외부감사에 관한 법률 위반으로 기소됐다고 3일 공시했다.

=> 23년 HBM 이슈로 인해 급등 전 주가 수준으로 실적에 근거해 보면, 그보다는 높아야 한다고 판단. 목표가 40000원 부근까지는 상승 가능성이 높다고 판단.

=> 긍정적인 실적 발표로 인해 29000원 저항을 돌파하면서 상승 추세로 전환

 

모멘텀

1. 앰코테크놀로지와 함께 차세대 기술인 레이저를 활용한 리플로우를 개발

2. 캐시플로 디스펜서 25년 업황 회복

3. 2분기 예상치보다 높은 서프라이즈로 인해 연간 실적 상향 조정 예상