미중 무역전쟁 근황 업데이트(feat 미국국채, 인플레이션)

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미중 무역전쟁의 초기단계를 리마인드하고 , 최근 동향까지 업데이트 해봅니다.

 

 

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1. 2018년 11월 30일, G20 정상회담에서 트럼프와 시진핑이 만나 무역협상을 한다는 보도가 나옴

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2. 무역협상이 잘 될 것 같다며 주가가 며칠간 계속 오름

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3. 이유는 협상장에 피터 나바로가 참석하지 않는다는 것 때문이었음.

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4. 피터 나바로는 국가무역위원회 위원장으로 무역 안보론을 주장하는 경제 관련 트럼프의 핵심 참모였음.

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5. 무역 안보론은 특정 국가가 지속적으로 무역흑자를 낸다면, 그 국가는 경제적으로 상대국을 침략하는 적이라는 논리임.

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6. 이 논리를 미국에 적용하면, 미국에 무역흑자를 보는 국가들은 미국의 적국이 되는 것이고, 미국이 자국을 수호하기 위해 반격하는 것이 당연하다는 논리가 나옴.

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7. 미국은 무역적자를 대폭 축소해야 되고, 그러려면 중국, 일본, 독일, 한국, 대만 등 무역흑자국에 정치, 경제적 압력과 제재를 해야 한다는 주장이 트럼프 입맛에 딱 맞았음.

 

 

8. 공화당인 트럼프는 민주당 후보로 의원 선거에도 몇 번 나간 골수 민주당원인 피터 나바로를 데려다 쓴 것임.

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9. 정부 관료가 된 2018년 9월에도 피터 나바로는 중국을 "세계에 기생하는 기생충"이라고 발언함.

 

 

10. 그는 "기생충은 숙주 없이는 살 수 없다. 하지만 숙주는 기생충이 없어져야 더 건강해진다."라며 미국과 세계는 중국이 없으면 더 잘 살 것이라는 말을 한 것임

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11. 트럼프 정부일 때는 이 사람이 미중 무역분쟁의 미국 협상대표로 협상에 임함.

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12. 11월 30일 트럼프와 시진핑 회담에 나바로가 참석하지 않는다고 하자 무역협상이 타결될 것 같다며 주가가 오르다가 하루 전날인 29일에 이 사람이 배석하는 것으로 알려지자 바로 주가가 폭락한 이유임

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13. 11월 30일은 묘한 사건 몇 개가 연속으로 터진 날이기도 했음. 관련 내용은 블로그 링크가 있으니 참고하기 바람. 

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https://blog.naver.com/ranto28/222694507485

 

 

14. 피터 나바로는 스피커임.

 

 

15. 학자 출신이라 시끄럽기는 하나 정교하지 않음.

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16. 로버트 라이트하이저 미국 무역대표부 대표가 실무협상을 주도하는 관료로써 협상력을 보강함

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17. 로버트 라이트하이저는 미국 최고의 협상가임

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18. 30대에 금융위원회 민간인 최고위치에 올라간 워싱턴의 가장 유능한 국제법 전문가이자 협상가임.

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19. 로버트 라이트하이저는 85년 일본과 미국의 플라자 협약을 주도하며, 일본을 수십 년간 경기 침체에 빠트림.

 

 

20. WTO 룰을 위반하더라도 중국에 강력한 무역보복을 해야 한다고 주장하는 대중 무역 강경론자로 평생 중국과 무역분쟁에 참여한 전문가임.

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21. 일본과의 협상 과정에서 일본 측 제안이 마음에 안 들자 협상장에서 바로 일본이 준 제안서로 종이비행기를 만들어 일본 측에 날려버린 깡패이자 욕쟁이임

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22. 별명은 툴 박스. 공구함임.

 

 

23, 연장을 기막히게 잘 찾아서 쓴다고 그런 별명이 붙음.

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24. 그는 무역 확장 법 233조을 찾아냈던 것임.

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25. WTO는 일방적인 무역제한을 못하게 막고 있지만, 국가 안보에 문제가 있을 경우 할 수 있다는 조항이 있음.

 

 

26. 라이트하이저는 이 조항을 철강 관세에 써버림.

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27. 통상무역에 왜 안보 운운하냐고 상대국들이 펄쩍 뛰자 라이트하이저는 다음과 같은 신박한 논리를 들이댐.

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28. 무기를 만드는 데 철강이 필요하다-> 외국산 철강들이 미국에 공급과잉을 일으킨다 -> 경쟁력이 약한 미국 철강회사들이 도산한다 -> 무기를 만드는 데 외국산 철강을 써야 한다 -> 결론: 국가 안보 맞음.

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29. 라이트하이저는 50년간 아무도 안 쓴, 있는지도 모르던 법안을 통상무역에 가져다 쓰면서 툴 박스라는 별명이 붙게 됨

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30. 트럼프 정부의 미국 협상팀은 피터 나바로가 지르고, 라이트하이져가 논리를 만들어 실리를 챙기는 식으로 돌아감.

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31. 중국은 류허가 협상 대표였음.

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32. 류허는 베이징에서 금수저로 학창 시절을 보내다가 문화대혁명으로 지린성 깡촌으로 내려감. 

 

 

33. 38군에 입대해서 군 생활을 한 뒤, 제대 후 베이징으로 복귀했지만, 공장에서 라디오를 만들며 5년을 보냄.

 

 

34.류허를 살린 것은 1978년의 대학 입시 부활이었음

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35. 원래 똑똑한 인간이다 보니 시험을 잘 쳐서 인민대에 입학함.

 

 

37. 인민대 졸업 후 미국 하버드대 유학을 다녀왔고, 국가계획 위원회에 배치되며 최상급 엘리트 코스를 이때부터 타기 시작함.

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38. 농민, 노동자, 군인, 학생, 유학, 금수저를 골고루 겪은 특이한 인간이지만, 인간관계는 엉망이라 하버드 유학 당시 친구가 1명도 없어서 미국 인맥은 전혀 만들지 못함.

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39. 시진핑과 베이징 101 중학교 동창에 절친인 점도 의미가 있음.

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40. 류허는 중국의 경제를 책임지는 중앙경영소조 판공실에 부주임이 되었고, 이 소조의 조장이 시진핑이라 둘 사이의 인연이 시작됨.

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41. 류허는 아들관련 의혹이 약점이 됨.

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42. 류허의 아들은 2016년에 투자회사 스카이쿠스 캐피털을 만들었고, 스카이쿠스는 징둥물류에 7천만 달러, 징둥건강에 4천만 달러 등 징둥 계열사에 투자금을 몰빵으로 쏟아 넣어 5배이상의 수익률을 올렸고, 5년만에 100억위안이 넘는 자산규모 회사로 급성장함. 

 

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43. 징둥의 오너 류창둥은 밀크티를 손에 든 사진 한 장으로 유명해진 밀크티녀 장저티엔의 17세 연상 남편이기도 함.

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44. 징둥의 오너 류창둥은 밀크티녀와 결혼한 뒤 미국 출장을 갔는데, 싱가포르 요가강사가 성추행을 고소하였고, 미국에서 체포됨.

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45.류허 아들 류텐란이 만든 스카이쿠스 캐피털이 투자금을 몰빵한 징둥의 최대 경쟁자는 마윈의 알리바바임.

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45. 류허가 시진핑에게 마윈에 대한 강경책을 주장했다고 보도되는 것을 보면, 류허의 아들사랑이 마윈의 몰락에 영향을 미쳤을 수도 있음.

 

 

47. 류허의 아들 류텐란이 문제를 일으킴.

 

 

48. 중국은 부모가 중앙정치국 위원을 맡으면, 자녀가 관련 분야에 요직을 맡는 것을 금지하고 있음.

 

 

49. 류허의 아들 류텐란은 스카이쿠스 캐피탈의 지분을 이사에게 넘기고 의장직에서 물러났지만, 그가 지분을 넘긴 사람은 탕멍이었음.

 

 

50. 탕멍은 국가안전부서와 군에서만 17년간 복무한 사람이라, 금융에는 초보였음.

 

 

51. 류텐란은 탕멍을 앞에 내세우고, 뒤에서 실제 오너역할을 했다는 것이 밝혀짐.

 

 

52.류허가 이것을 모를리가 없어, 결국 시진핑이 직접 정한 규칙을 류허가 어긴것이 된 것임.

 

 

53. 류허는 2022년 11월 20차 당대회에서 정치국 위원에서 물러나며, 현업에서 강제 은퇴를 당했고, 실권없는 부총리로 물러앉게 됨.

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54. 후선으로 물러앉기 전, 실세로서 실권을 훠둘렀던 류허와 피터 나바로, 로버트 라이트하이저가 1 대 2로 붙은 미중 무역분쟁은 트럼프 재임 시절 1차 합의안이 나옴.

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55. 합의 내용은 단순함.

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56. 중국은 미국의 농산품, 에너지 등 수입을 2년간 2천억 불 더 늘린다. 미국은 중국에 부과한 2,500억에 대한 25% 관세는 유지하지만, 추가로 부과한 1,200억 불에 대한 관세는 50% 낮춰주고, 추가 관세 부과는 중단한다가 골자임.

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57. 트럼프는 표밭인 미국 농업지역 농산물 수출 확대를 얻었고, 시진핑은 추가적인 확전을 중단시킨 정도로, 합의 결과는 트럼프의 우세승이라는 일반적인 평가가 나옴.

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58. 바이든으로 대통령이 바뀜.

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59 바이든은 신장위구르의 인권문제, 홍콩 민주화, 우주항공과 반도체등 미국의 첨단산업 역량 침해방지를 주요 이슈로 들고 나옴.

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60. 중국이 돈으로 땜질하기 힘든 이슈들임.

 

 

61. 바이든은 내년 대선을 대비해서 두마리의 토끼를 잡고 싶어함.

 

 

62. 경제성장도 유지하면서, 인플레이션도 잡고 싶은 것임.

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63. 파월이 연준의장으로 말년이고 연준의장직을 오래 하고싶어 하는 욕망이 없어, 연준은 바이든의 통제권 밖에서 놀고 있음.

 

 

64. 미국에 공장이 세워지고, 일자리가 미국으로 돌아오며 실업율이 낮아지는등 미국 경제가 잘 나가지만, 연준이 계속 고금리를 유지하고 유동성을 회수하면 대선전까지 호황이 유지될 것이라고 자신할 수 없는 상황임.

 

 

65. 인플레이션을 잡는데 미국 정부도 지원을 해서, 연준의 긴축 강도를 낮출 필요가 있는 것임.

 

 

66. 바이든은 관세 부과가 미국의 중국 수입비중을 줄이는등 일부 효과는 있지만, 물가를 올려서 인플레이션에 악영향을 주고 있다고 봄.

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67. 트럼프 때 부과한 관세를 원복할 경우, 중국산 수입품 가격이 인하되며, 인플레이션을 1.3% p 낮출 수 있다는 계산을 백악관은 하고 있음.

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68. 바이든은 중국에 대한 관세 인하를 실행할 가능성이 높아지고 있는 것임.

 

 

69. 당연히 관세인하를 공짜로 해주지는 않음.

 

 

70. 미국 옐런 재무장관이 중국을 방문하고, 이외에도 많은 미국 정부인사가 중국을 방문하는데는 이와 관련 주고받기를 진행하는 과정으로 봐야할듯함.

 

 

71. 미국은 1대1 교환을 원함.

 

 

72. 관세인하를 해줄테니, 중국이 미국 국채를 사라는 1대 1 교환임.

 

 

73. 옐런이 제안한 이 내용은 중국이 거부해서 1차 협상은 성사되지 않았음.

 

 

74. 중국은 1대 2를 바라고 있음.

 

 

75. 반도체 장비등에 대한 규제 해제임.

 

 

76. 바이든이 가장 업적으로 내세우는 것 중의 하나가 중국의 반도체 굴기를 꺾고 있다는 것인데, 대선을 앞둔 바이든이 받기 힘든 제안임.

 

 

77. 바이든은 반도체등 첨단산업에 대한 규제완화는 힘들지만, 블랙리스트에서 중국 기업들을 대거 해제해주는 조건을 대안으로 내밀고 있는듯한 동향을 보이고 있음.

 

 

78. 중국도 그렇게 느긋한 상황은 아님.

 

 

79. 중국에 투자한 자금들이 차이나런을 하고 있고, 3연임 첫해부터 목표달성을 하기 어려울 정도로 리오프닝 효과도 미미한 것임.

 

 

80. 미국과 부분적인 합의를 해서, 관세를 낮추고 국채를 사는 화해분위기를 보여주면, 차이나런의 속도를 늦출 수 있고, 관세가 빠진 낮은 가격으로 미국에 더 많은 수출을 하면서 경제성장율을 높일 수 있는 것임.

 

 

81. 강대국들은 앞에서 싸우고 뒤로는 서로의 이익을 챙기는게 일반적임.

 

 

82. 미국이 중국에 부과한 관세카드를 유의깊게 관찰할 필요가 있음.

 

 

83. 중국은 류허와 리커창 경제 2탑이 모두 퇴장했고, 후임에 충성심만 높은 인물이 들어선 것을 보면, 경제논리가 아니라 정치논리로 경제를 풀려고 하는듯함.

 

 

 

투자 포인트

 

- 미국 국채가격의 변수가 중국임.  만약 미국과 중국의 이면합의가 타결되어 중국이 국채를 사기 시작하면 국채가격 흐름이 바뀔수 있음.  이런 점을 감안해서, 8말9초에 미국국채 부분 진입에 대한 긍정적의견 유지함. 

 

- 금리도 마찬가지임. 중국에 대한 관세를 원복시키면, 수입물가가 하락하며 인플레이션이 낮아지는 효과가 나옴. 인플레이션이 잡히면 고금리를 슬슬 만지작거릴 여유가 생기게 됨.

 

- 내년에 미국 대선이 있음.  정치와 경제를 분리하지 말고, 같이 보면서 흐름을 잡아나갈 필요가 있어보임

 

 

 

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