기타

1월 7일, 미국국채 10년물 입찰결과

메르

2025.01.09

1월 7일, 미국국채 10년물 입찰결과
https://blog.naver.com/ranto28/223715306658

1. 미국 10년물 국채 입찰 결과

2025년 1월 7일에 미국 10년물 국채(실제 만기 9년 10개월) 입찰을 실시함.
발행 규모: 총 475억 달러. 연준의 SOMA(System Open Market Account) 재투자 85억 달러를 제외한 390억 달러가 시장에 나옴.
낙찰 최고 금리(High Yield): 4.68%.
응찰률(Bid-to-Cover Ratio): 2.53대 1.경쟁 입찰에 부쳐진 389억 달러 대비 985억 달러의 응찰이 있었음. 지난 10년간 평균 수준임.
해외 수요: 간접 입찰(Indirect Bidder) 비중은 61.3%(238억 달러)로, 이전 대비 다소 낮은 수준임.
비경쟁 입찰: FIMA(Foreign and International Monetary Authorities)에 의한 매입은 없었음.

2. 인사이트

2.53배의 응찰률은 지난 10년 간 평균(약 2.5배) 수준으로, 2.4~2.6배 범위 내에 있어 전반적인 수요는 양호한 편임. 장기 국채 입찰 경쟁률이 2.4배를 하회하는지 예의주시할 필요 있음.
최근 미국 10년물 국채 금리가 4.7%에 육박하는 것은 수요 감소보다는 공급 증가 및 인플레이션 우려에 기인한 것으로 생각됨.
트럼프 취임 이후 정책 구체화 과정을 모니터링하며, 투자 결정할 필요가 있음.

+ 외국인 투자자는 주로 프라이머리 딜러(Primary Dealer)를 통해 입찰에 참여하는 간접 입찰자(Indirect Bidder)로 분류됨. 이들의 참여 감소는 미국 국채에 대한 투자 매력 저하를 의미할 수 있음.

3. 용어 해설

SOMA (System Open Market Account): 연준이 통화 정책 수행을 위해 보유한 증권(주로 미국 국채 및 MBS) 포트폴리오를 의미함.
Indirect Bidder: 미국 국채 입찰에 직접 참여하지 않고, 프라이머리 딜러를 통해 간접적으로 참여하는 투자자를 지칭함. 외국 중앙은행, 국부 펀드 등이 있음.
Noncompetitive Bid: 수량만 제시하고 가격은 경쟁 입찰에서 결정된 가격으로 수용하는 방식.
FIMA (Foreign and International Monetary Authorities): 외국 중앙은행 및 국제 통화 기구를 의미함.
프라이머리 딜러(Primary Dealer): 정부 부채 관련 증권을 발행하는 등 미국 연방 중앙은행(U.S. Federal Reserve)과 함께 일할 수 있는 사전 승인된 은행, 브로커-딜러, 혹은 여타 금융 기관.

날짜	작성자	제목
2025. 1. 9	Keiway	미국 국채 3편 - 트럼프 취임 후 하락 반전을 기대
2025. 1. 7	메르	1월 7일, 미국국채 10년물 입찰결과
2025. 1. 6	메르	미국 국채의 신규고객과 국채금리(feat 스테이블 코인,테더, 서클)
2024. 12. 26	Keiway	미국 국채 2편 - 급락의 원인과 앞으로의 전망
2024. 12. 17	메르	미국 주식시장은 계속 상승할까? (feat 미국국채 10년물,TGA)
2024. 11. 20	Keiway	미국 국채 - 지금이 투자할 때인가?
2024. 10. 12	메르	미국 장기국채를 움직이는 것들 1 (feat 포트폴리오, 미국국채 10년)
2024. 10. 12	메르	미국 장기국채를 움직이는 것들? 2 (feat 국가부채, 인플레이션)
2024. 9. 9	메르	장단기 금리역전이 해소되면?
2024. 5. 4	메르	단기국채 발행이 줄어들면 어떤 일이 생길까?(feat 옐런, 헤지펀드)
2024. 4. 17	메르	퍼펙트 스톰(feat 환율 1400원, 미국국채 10년 4.6%,금/은,VIX )
2023. 11. 23	메르	어려운 채권 투자 이야기 1(feat 보험회사, 국민연금)
2023. 10. 23	메르	채권 이야기 업데이트(feat 헤지펀드, 홍콩 H지수, ELS)
2023. 8. 10	메르	짧은 단상들 (feat 미국 국채 금리, 빌 애크먼, 워런 버핏)
2023. 7. 29	메르	일본은행 드디어 움직이다 A/S (feat 엔화, 헤지펀드)
2023. 6. 22	메르	미국 부채한도 협상 이후 A/S (feat 미국채, 유동성, 미증시)
2023. 6. 1	메르	미국 부채한도 상향 근황(feat 운영위 통과, 하원 투표 예정)
2023. 5. 31	메르	헤지펀드vs일본은행(BOJ) 2차전 근황(feat 엔화 환율)
2023. 5. 3	메르	퍼스트 리퍼블릭 파산 근황(feat 상업용 모기지, 리츠)
2023. 4. 8	메르	정보의 중요성과 포트폴리오 관리 썰
2023. 3. 11	메르	미국 국채 근황(feat SVB 파이낸셜 사태)
2022. 4. 11	메르	재미없는 채권 이야기

미국국채 10년물 입찰결과가 나와서, 결과를 공유합니다.

미국국채 입찰정보는 공개되고 있다.

미국정부가 운영하는 TreasuryDirect에 입찰정보가 있다.

미국 재무부 홈페이지로 들어가서, TreasuryDirect에 Auctions에 들어가면 된다.

25년 1월7일에 진행된 미국국채 10년물의 입찰결과가 나왔다.

9년 10개월로 되어있지만, 10년물로 보면 된다.

미국 재무부는 만기가 집중되는 부담을 피하기위해, 한두달씩 이렇게 짧은 국채를 발행한다.

10년이라는 기간에 한두달은 미미하기때문에, 9년 10개월물도 10년물로 같이 취급해 준다.

국채입찰 결과는 최고 수익률만 보면 된다.

최고 수익률 4.68%가 이번에 낙찰된 수익률이다.

미국 국채는 총 475억 불이 나왔다(Total)

연준이 85억불을 재매입해서(SOMA) 시장에 나온 물량은 390억불이다.

외국 중앙은행이나 국제기관이 비경쟁 입찰로 가져간 물량은 없고(FIMA), 비경쟁입찰 1억불(Noncompetitive)가 있어서 경쟁입찰에 나온 금액(Total Competitive)은 389억불이다.

입찰 경쟁률을 계산할 때는 입찰에 붙여진 금액 389억불 대비 입찰을 신청한 금액 985억불을 비교한다.

팔자 389억불에 사자 985억불이 들어왔으니, 경쟁률은 2.53대 1이 나온다.

2.53대 1은 평균수준이다.

직전 10년을 보면 경쟁률 2.5대 1이 평균이다.

2.4~2.6 범위에 있으면 평균수준이라고 봐도 된다.

미국국채에 대한 수요는 그렇게 낮지 않았다고 볼 수 있다.

장기국채 위주로 국채입찰 경쟁률이 2.4배 밑으로 떨어지는지 모니터링하며 대응할 필요가 있다고 이야기 한다.

이번 입찰은 수요가 평균 수준을 살짝 상회하고 있어서 수요측면에서는 특별하지 않다.

이번에는 국채 매수주체를 보자.

국채매수주체에서 주의해서 봐야할 주체는 Indirect Bidder(간접입찰자)이다.

외국인 투자자들이 대부분 Indirect Bidder로 입찰에 참여하기때문이다.

388억달러중 간접입찰자가 가져간것이 238억불이니, 해외수요는 낮은 수준이다.

美 10년물 국채 입찰 수요 부진…수익률 예상 소폭 상회 < 채권/외환 < 기사본문 - 연합인포맥스

美 10년물 국채 입찰 수요 부진…수익률 예상 소폭 상회 - 연합인포맥스

글로벌 채권시장의 벤치마크 역할을 하는 미국 국채 10년물 입찰이 부진한 수요를 드러냈다.미국 재무부는 7일(현지시간) 오후 장 들어 입찰을 실시한 뒤 390억달러 규모 10년물 국채의 발행 수익률이 4.680%로 ...

news.einfomax.co.kr

미국국채 10년물 입찰 수요가 부진했다는 위와 같은 기사는 쓰기에 따라서 어떻게든 쓸수가 있다.

숫자만 보자.

미국국채 금리가 4.7%에 다가서고 있는 것은 아직 수요쪽에 문제가 생겨서 그런것은 아닐듯하다.

그렇다면, 문제는 공급과 인플레이션 전망이다.

트럼프 취임이 얼마 남지 않았다.

트럼프의 취임초기 행동을 보고, 앞으로 국채 공급과 인플레이션을 판단하자는 생각들을 많이 하는 것 같다.

나도 비슷하다.

목표로 한 4.7%이상 매수는 그대로지만, 며칠 안남았으니 트럼프 취임을 보고 매수를 할지 생각이 많아진다.

Disclaimer

콘텐츠에 수록된 내용은 개인적인 견해로서, 당사 및 크리에이터는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 콘텐츠는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙 자료로 사용될 수 없습니다.
모든 콘텐츠는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 크리에이터의 의견이 반영되었음을 밝힙니다.

메르

다른 시각으로 세상을 정리해 봅니다. 네이버 메르의 블로그에 글을 쓰고 있습니다

팔로워 null

1월 7일, 미국국채 10년물 입찰결과

관련글