금 투자 근황(feat 중국과 인도)
메르
2023.03.22
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※ 감수인 의견 글 하단에 메르님의 '투자포인트'가 있습니다. 오직 오렌지보드에서만 볼 수 있습니다. ★★★★★ 도움이 될 듯해, 감수인 의견에 지면을 꽤 많이 할애했습니다. 저자와 독자에게 미리 양해 구합니다. 작년 하반기에 IAU (미국 금 ETF, 블랙락 운용, 3/21 기준 시총 33.9B) 를 조금 매수했습니다. 이유는 다음과 같습니다. 1. 본 문의 64번, 65번과 같이 과거 금융시장 급락 시, 금 투자는 효력을 톡톡히 발휘했음. 백테스트 결과 (기초자산 100, 리밸런싱 주기 년1회 12월 말, 거래비용 1%, 추가납입 없음) 3.1 각 자산에 100%를 투자한 경우 (리밸런싱 없음, 죽~ 보유)  빨간 색 라인과 막대 그래프 사이을 DD(Draw Down)이라고 함. MDD(Maximum Draw Down)는 DD 중 가장 큰 것을 의미함 (직전 고점 대비 가장 하락률이 가장 큰 구간). 금과 채권을 장기적으로 투자하는 건 안전하지 않음. 코스피도.... 자산별로 MDD(최고 하락 구간)와 상승 시기가 다름. 이는 자산군의 조합으로 포트폴리오의 안정성을 높일 수 있음을 의미함.
3.2 자산을 분산했을 때  주식만으로 구성했을 때보다 (당연히) MDD가 줄어듬. 각 자산별로 상승 시기와 DD가 다르므로 수익률 회손은 피할 수 없음. MDD가 줄어든 것보다 더 중요한 점은, 전체적으로 빨간 선과 막대그래프 사이가 엄청나게 줄어듬. 즉, DD가 굉장히 안정적임(문장을 읽고 앞의 그래프를 다시 보고 오시기 바람). 운영안정성이 월등히 증가한다는 의미임. 눈이 오나 비가 오나 옷이 최소한으로 젖는 방법임. 결론: 자산배분은 Only 주식투자 대비 수익률이 낮지만, 마음이 편한 투자를 가져다 줌.
위의 이유로 샀던 IAU에서 이익이 좀 발생했습니다. 환율 효과도 더해졌고요. 기회가 되면 위의 자료를 더 상세하게 풀어서 오렌지바이블에서 설명 드리겠습니다. 지면을 많이 할애했습니다. 양해 부탁 드립니다. *앱을 설치하시면, 구독하시는 크리에이터에 대한 새글 알림을 받아보실 수 있습니다. |
금 가격이 계속 올라서, 현재 상황을 정리해 봅니다.
1. 현재 세계의 금은 중국(984톤)과 인도(849톤) 두나라가 80% 이상을 가져가고 있음.
2. 국가별 금 보유량을 보면, 인도 정부는 10위권 정도라 금이 많은 국가가 아님.
3. 인도는 민간의 금 보유량이 엄청난 특징이 있음.
4. 미국 정부가 가지고 있는 금이 8,100톤 정도인데, 인도 국민이 2만 4천 톤을 가지고 있음.
5. 미국, 독일, 이탈리아, 프랑스, 러시아, 중국, 스위스, 일본, 네덜란드 정부(1~9위)가 가진 금을 합친 것보다 많은 금이 인도 가정에 있는 것임.
6. 인도 사람들은 옷이나 신발 등 기본적인 소비보다 귀금속에 더 많은 돈을 쓰고 있음.
7. 중국을 알려면 공산당 파벌을 알아야 하듯이 인도를 알려면 종교를 알아야 함.
8. 인도의 자이나교는 인도의 수많은 종교 중 가장 극단적인 수행과 구도 전통을 지닌 종교임.
9. 돌과 물, 풀, 식물 등 세상의 모든 만물은 영혼이 있는 생명들이고, 살아가는 동안 쌓은 업에 따라 인간부터 물속의 미생물에 이르기까지 다양한 모습으로 환생하니, 이 생명들을 죽이는 일을 죄를 짓는 것으로 여기는 교리를 자이나교는 가지고 있음.
10. 파리, 모기, 빈대 같은 해충을 포함해서, 식물의 뿌리까지 살생의 범주로 간주가 됨.
11. 고기와 생선을 금하며, 우유는 안에 들어있는 미생물들을 같이 마시지 않도록 체로 거른 후 마셔야 한다는 규칙이 있고, 양파, 마늘, 감자 같은 뿌리 식물은 먹으면 안 되고, 꿀 대신 설탕을 먹고, 무화과나 토마토같이 안에 씨가 많은 과일도 먹어서는 안됨.
12. 이들이 마스크를 쓰는 것은 미생물이 코로 들어가 살생을 하는 것을 막기 위한 것이고, 빗자루를 들고 다니는 것은 개미 등을 실수로 죽이지 않기 위해 길을 쓸고 다니는 용도임.
13. 자이나교가 자인이라는 상인 집단이 된 것은 이런 교리와 관련이 있음. 축산업은 가축을 죽여야 하고, 농업도 결국은 생명체인 식물을 죽여야 하니 할 수가 없음. 사람을 죽이는 군대 역시 당연히 불가능함.
14. 이들이 가능한 직업은 상업과 금융업, 교육업 정도밖에 없었고, 이들 업종에서 수천 년간 대를 이어서 자본을 축적하고 경험을 쌓아온 것임.
15. 이 자이나교 출신 상인 집단의 정점에 있는 사람이 1,200억 달러의 개인 재산을 가진 아다니 그룹의 회장 아다니 인 것임.
16. 자이나교의 문제는 생명을 죽이지 않는 쪽에는 철저하지만, 교리에 금융의 윤리의식과 관련한 제약이 별로 없는 점임.
17. 한마디로, 생명만 안 죽이면 거짓말을 하거나 사기를 치는 것도 교리에 위배되지 않음.
18. 인도의 주식시장 사기 및 외화반출과 관련한 사건들이 터질 때 빠지지 않고 등장하는 사람들이 이들인 이유임.
19. 아다니 그룹이 회계 부정을 저질렀다고 공격을 당하며 주가가 폭락했지만, 아다니 입장에서 교리에 위배된 짓을 한 것이 아닌 것임.
20. 인도와 거래를 하려면, 타타그룹 같은 배화교 계열 기업과 아디니 같이 자이나교 계열의 상인들의 속성 자체가 차이 나는 것을 알아야 함.
21. 황금은 힌두교와 관계가 있음.
22. 인도의 주력 종교인 힌두교에 건강과 부를 담당하는 Lakshmi라는 여신이 금을 좋아함.
23. 건강과 부를 금이 상징하다 보니, 평생 쓸 돈을 한 번에 쏟아붓는다는 결혼식의 메인 치장도 금이 됨.
24. 인도에는 금 사기 좋은 날도 있음.
25. 1년 중 24일이 금 사기 좋은 날임.
26. 이런 인도인들의 금 선호심리에 기름을 끼얹는 일이 2016년 일어남.
27. 모디 인도 총리가 검은 돈을 근절하겠다고 화폐 개혁을 단행한 것임.
28. 25만 루피(400만 원) 이상 구 권을 신권으로 교환할 때는, 입금자의 소득을 봐서 정당한 자금인지 조사하겠다는 내용이었음.
29. 스스로 검은 돈이라고 자수하고 은행에 입금하면, 입금한 돈의 50%를 소득세로 떼고, 나머지 50% 중의 절반은 신권으로 바로 지불하고, 나머지 절반은 4년간 무이자 예치 후엔 찾을 수 있게 해주겠다고 발표한 것임.
30. 화폐개혁에 저항해서 구권을 교환하지 않고 가지고 있다가 발견되면, 99.5%를 벌금으로 징수하겠다는 내용도 포함되어 있었음.
31. 인도 국민들은 다시 한번 Lakshmi 여신이 옳았고, 금이 부를 지키는 답이라는 결론에 도달하며 금 선호도가 더 높아짐.
32. 러시아의 우크라이나 침공으로 금 수요가 추가로 늘어남.
33. 러시아의 외화보유고가 압류되는 것을 보자, 서방과 관계가 좋지 않은 나라들에게 압류 위험이 없는 실물 금이 인기를 끌기 시작함.
34. 중국도 꾸준하게 금을 확보하고 있음.
35. 작년 11월 중국 중앙은행의 금 보유량이 오랜만에 보고됨.
36. 중국은 중앙은행의 금 보유량을 정기적으로 공개하지 않고, 몇 년에 한 번씩 공개하고 있음.
37. 아래 그래프에 중국 중앙은행의 금 보유량이 계단식으로 점프하듯이 늘어나는 것을 보여주는데, 공개를 몇 년 만에 하니 보유량이 점프한 것으로 보이는 것이지 실질적으로는 중국이 금을 계속 모으고 있다는 말임.
38. 중국은 미국 국채 보유 비중을 계속 줄이면서, 금과 원자재 보유량을 최대한 늘리는 모습을 보여주고 있음.
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39. 중국은 집계에 잡히지 않는 러시아 금등 여러 경로로 금을 확보하고 있어, 실제 금 보유분은 발표보다 두 배 이상으로 평가되고 있음.
http://news.tf.co.kr/read/world/1994034.htm
중국 금고, '러시아산 금'으로 가득... 지난해 6.6t 수입 68%↑
중국 해관총서 자료... 3.86억 달러어치 중국이 지난해 러시아산 금 6.6t을 수입한 것으로 나타났다.
40. 중국은 3대 정책을 통해 금 확보를 가속화하고 있음..
41. 3대 정책의 첫 번째는 금 수출 금지임.
42. 중국은 연간 368톤을 생산하고 있는 세계 1위의 금 생산국임.
43. 2위는 러시아로 331톤, 3위는 호주로 327톤으로 3국이 비슷하고, 4위부터는 100톤대로 생산량이 뚝 떨어지게 됨.
44. 중국은 내수를 충족시켜야 한다는 이유로 중국 내에서 생산되는 금의 수출을 금지해서 금의 해외 유출을 방지함.
45. 두 번째 정책은 중국에서 생산하는 금의 전량을 인민은행 산하 금거래소를 통해서만 거래를 허용하는 것임.
46. 금의 해외 유출을 관리하겠다는 말임.
47. 세 번째 정책은 상하이 금 선물시장의 금 가격을 미국 선물시장의 금 가격보다 높게 유지해서 금이 자연스럽게 유입되게 하는 것임.
48. 이런 제도와 중국 중앙은행의 금 매수 등으로 중국은 매년 전 세계에서 생산하는 금의 절반 이상을 빨아들이고 있는 중임.
49. 금 가격이 한 단계 올랐던 이유라고 볼 수 있음.
50. 미국 의회는 2023회계 연도 국방수권법(NDAA)에 러시아 금을 겨냥하는 새로운 제재를 담는 법안을 진행하고 있음.
51. 러시아가 루블화 대신에 금으로 거래대금을 지불하는 것을 방지하기 위해 러시아 중앙은행과 금을 거래하거나 수송하는 모든 미국 기업은 제재를 받고, 러시아에 금을 파는 미국 기업도 제재를 받는 법임.
52. 아직 통과된 것은 아니지만, 공화당과 민주당, 무소속 상원 의원들이 공동으로 발의한 법안이라 통과는 확실시되고 있음.
53. 러시아가 금 보유량을 늘려왔고, 금을 해외에 보관하지 않고 러시아 영토 안에 있는 중앙은행 금고에 보관을 시키고 있어 서방의 경제제재에 버티는 힘 중의 하나가 되고 있어 타깃이 되는 것임.
54. 한국은행은 2013년 이후 현재까지 금을 1g도 사지 않고, 현재 보유 중인 금도 104톤으로 아주 미미함.
55. 한은이 마지막으로 금을 매입했던 시기가 2011~13년이었고, 현재 한은이 보유한 104톤 중 90톤의 금이 이때 구입한 것임.
56. 문제는 한은이 금을 매입한 후 금 가격이 계속 떨어지기 시작함.
57. 한국은행 총재 등 한은 관계자들이 2016년까지 몇 년 동안 국회에 불려 다니면서 금 투자 실패에 대한 많은 비판을 받았던 과거가 있음.
https://www.chosun.com/site/data/html_dir/2020/07/31/2020073100314.html
금 투자 잘못했다고 김현미에 욕먹었던 김중수, 지금 웃고 있다 금값 고공행진
58. 지금은 금 가격이 많이 올라 그때 구입한 금도 괜찮은 수익률이 나오고 있지만, 국회에 불려 다니며 고생한 한은은 금 확보를 포기함.
59. 세계 중앙은행들은 한국과 다르게 금을 꽤 사들이고 있음.
60. IMF에 따르면 전 세계 중앙은행의 금 보유량은 3만 6746톤으로 1974년 이후 가장 많은 보유량을 보이고 있음.
61. 전 세계 중앙은행의 금 보유량이 3만 6천 톤인데, 인도 국민이 가지고 있는 2만 4천 톤의 금이 장난이 아닌 숫자인 점이 다시 한번 확인됨.
62. 세계 중앙은행의 금 매수 규모는 2022년 1분기 87톤, 2분기 186톤에 이어 3분기 399톤으로 빠르게 늘어나고 있고, 이 숫자는 1967년 이후 58년 만에 최대치를 매입하는 규모임
63. 세계 중앙은행들은 글로벌 경기 침체 우려가 커지면서, 대표적인 통화가치 방어 수단으로 금을 사들이고 있다고 이유를 밝히고 있음.
64. 금융위기가 발생하면 신흥국들의 자금이 빠르게 빠져나가면서 통화가치가 급락하는데, 이때 금 가격은 오르게 되니, 중앙은행들은 금 투자로 높은 수익률을 기대하는 게 아니라, 안전판 역할을 기대하며 금을 사들이는 것임.
65. 2008년 금융위기 때 S&P 500가 37.4% 추락하는 동안 금은 16.3% 올랐고, 2020년에는 팬데믹 상황에서는 국제 금값이 사상 처음으로 온스당 2000달러를 넘기는 등 금은 위기 상황에서 존재감을 보이고 있음.
투자 포인트.
- 금 투자는 큰 위기 상황에 재산을 지키는 포트폴리오 용도로 위력을 발휘함.
- 금과 비슷하게 움직이면서 변동성이 크고, 자원으로서 가치가 있는 은 투자를 꾸준히 추천하고 있음.
- 현재 상황에서는 포트폴리오의 30%정도를 은 20, 금 10 정도로 구성하는것을 추천함. 요즘 같이 변동성이 높은 시장에서 주말을 불안하지 않게 보내는 팁이 될 수 있음.
- 골드바와 같은 실물투자는 부가세 10%가 있어 시작부터 -10%를 깔고 가는 것임. 든든하다는 심리적인 안정감은 있음.
- Tiger 금선물 ETF 같은 방식이 가장 무난함.
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