[밸류업] 저PBR 종목 정리

※ 해당 포스팅은 개인적인 생각 정리로 언급된 종목들의 매수/매도 추천이 아닙니다.

※ 해당 글에 언급된 종목 중 보유하고 있는 종목도 있으며 보유하고 있지 않은 종목도 있습니다.

※ 추가적인 언급 없이 해당 종목들을 매수할 수도, 매도할 수도 있습니다.

※ 투자는 각자의 판단을 바탕으로 하시기 바랍니다.

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저PBR 관련 종목들은 정치권에서 언급되는 다양한 법안과 정책들 연관이 있다.

대표적으로 상법 개정 + 자본시장법 개정 + 배당소득 분리과세 + 상속증여세 등이 있다.

따라서 보통의 투자 아이디어나 주가 키팩터처럼 명확한 정리가 어렵고 다양한 영역에 걸쳐있다.

그래서 종목 pool이 몇 백개에 이를 정도로 굉장히 다양하고 스크리닝 방법에 따라 종목 차이도 크다.

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그래도 가장 핵심이 되는 것은 대주주 및 특수관계인 지분과 자사주 지분일것 같다.

그 이유는 정책에 따라 아래처럼 다양하게 적용이 가능하기 때문이다.

1. 자사주 지분이 높다 → 소각해!

2. 대주주 및 특수관계인 지분이 높다 → 배당소득세 분리과세할테니 배당 늘려

3. 대주주 및 특수관계인 지분이 낮다 → 상속증여세 개정에 따라 세금 크게 좌우

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정상적으로 이익을 창출하는 회사가 투자도, 배당도, 자사주 매입 소각도 하지 않고 돈을 쌓아두기 때문에 위와 같은 상황들이 많들어 지는 것이고 그게 지표로는 저PBR로 나타는 것이다.

그래서 투자 아이디어는 저PBR로 부를 수 있지만 백이면 백 각 회사의 상황이 모두 다르다.

그래서 그냥 홀딩스(지주회사)를 투자하는 것도 능사가 아님.

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보통의 경우라면 PEER 중 주가 상승률이 가장 높을 것 같은 종목으로 압축해서 투자하는 것이 맞겠지만

저PBR 종목은 도저히 종목 압축을 못하겠다;;

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2024년 사업보고서 기준.

PBR 0.5 이하 (아닌 것도 있음)

이익률 10% 이상 (아닌 것도 있음)

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기본적인 스크리닝 기준은

정상적으로 수익을 올리면서 FCF가 충분하여 자사주 매입 혹은 배당금 지급이 가능할 것 같은 기업들.

금융지주와 증권주는 메리츠가 워낙 대표적인 사례를 보여주었기 때문에 당연해서 제외.

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스크리닝 조건으로만 200개 정도 기업이 나오는데 그 중에서도 한번 걸러도 많다;;

스크리닝 조건도 일부로 약간 빡빡하게 건거라 사실 pool은 더 많음;;;

대표적으로 한국전력이나 지역난방공사 같은 경우도 저PBR 아이디어에 부합하는 기업이긴 하지만 이익률이 10%아 안되어서 스크리닝에 걸리지 않았음.

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여튼 종목들이 굉장히 많음;;

이미 주가가 많이 오른 기업도 많은데 그래도 PBR이 굉장히 낮다ㅎㅎ;;