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왜 중요한가: 하이퍼스케일러와 기업들 사이에서 데이터 센터 용량 수요가 여전히 강세입니다. 디지털은 신규 임대 계약에서 킬로와트당 $244의 기록적인 가격을 보고했으며, 이는 전분기 대비 16% 개선된 수치입니다. 임대 계약 갱신 시 가격 인상도 강세를 보였으며, 1메가와트 미만 계약에서는 약 4%, 1메가와트 초과 계약에서는 5%의 인상률을 기록했습니다. 디지털의 고객들은 다가오는 관세에도 불구하고 주저하지 않는 모습입니다. 다각화된 미국 중

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디지털 리얼티 실적: 데이터 센터 수요 여전히 강세

디지털 리얼티의 4분기 실적은 지난 분기의 엄청난 하이퍼스케일 활동에서 한 발짝 물러났지만, 회사의 상호 연결 비즈니스와 함께 4분기 및 연간 신규 임대 활동 기록을 세운 새로운 기업 관련 지출을 포착하는 회사의 능력에 여전히 깊은 인상을 받았습니다. 데이터 센터 수요가 계속 가속화될 것으로 예상하며 공정가치 추정치 144달러를 유지합니다. 인공지능이 데이터센터 업계 전반의 헤드라인을 장식하고 있는 가운데, 2024년에 2억 4,900만 달러의

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디지털 부동산 수익: 기업 관련 활동이 AI 데이터센터 지출을 주도하다

Digital Realty의 3분기 실적은 인공지능 개발과 타이트한 공급 속에서 데이터 센터 수요가 계속 가속화됨에 따라 새로운 임대 볼륨, 수주잔고, 재임대 스프레드를 포함한 수많은 지표에서 기록을 세웠습니다. 당사는 새로운 임대 활동과 회사의 단기 개발 파이프라인을 반영하기 위해 단기 전망을 상향 조정했으며, 추정 적정가치를 132달러에서 144달러로 상향 조정했습니다. Digital 주식은 투자자들이 특별한 분기에 반응하며 상승 거래되었지

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Digital Realty 실적 발표, 기록적인 실적이 모닝스타의 장기 전망을 변경하지는 않아

데이터 센터와 통신 장비 주식은 4월 2일 미국 관세 발표에 따라 투자자들이 타워 주식을 밀어올리면서 한 자릿수 중반으로 하락했습니다. 우리는 이러한 사업에 관세 관련 악재가 발생할 위험이 거의 없다고 보고, 따라서 전체 커버리지에서 공정 가치 추정치를 유지하고 있습니다. 타워 회사들의 경우 관세 영향의 위험이 거의 없다고 판단하고, 미국 타워의 공정 가치 추정치를 237달러, SBA 커뮤니케이션의 공정 가치 추정치를 265달러, 크라운 캐슬의

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통신 인프라: 데이터 센터와 장비 공급업체에 대한 관세 부과, 타워 트레이드업

리얼티 인컴에 대한 $75 공정 가치 추정치에 대한 주요 변경을 예상하지 않습니다. 경영진은 2025년 조정 FFO 전망 범위 $4.22~$4.28을 재확인했으며, 우리 $4.27 추정치는 회사 전망 범위 내에 포함됩니다. 현재 우리는 시장이 회사의 포트폴리오를 현재 인수 수준에 가까운 내재 자본 수익률로 평가하고 있으며, 역사적 평균인 6.0%에 가까운 내재 자본 수익률로 평가하지 않고 있다고 판단해 주식을 저평가된 것으로 보고 있습니다. 세

리얼티-인컴-실적-7-자본수익률로-10억-달러-이상-자산-인수해-예상치를-소폭-상회

리얼티 인컴 실적: 7% 자본수익률로 $10억 달러 이상 자산 인수해 예상치를 소폭 상회

킴코 리얼티는 4분기 실적이 예상에 비해 혼조세를 보였지만, 이번 분기에는 무차입 기업 킴코의 공정가치 추정치 26.50달러를 크게 변경할 만한 요인은 발견되지 않았습니다. 동일 매장 점유율은 96.3%로 전분기 대비 10%포인트 하락했지만, 3분기에 보고된 96.4%는 역대 최고치를 기록했으며, 4분기 점유율은 여전히 전년 동기 대비 20포인트 상승한 수치입니다. 4분기 재임대 스프레드는 11.4%로 비교적 예상치에 부합하는 수치를 기록했습니

킴코-리얼티-실적-킴코-두-자릿수-재임대-스프레드-보고로-임대료-성장-가속화

킴코 리얼티 실적: 킴코, 두 자릿수 재임대 스프레드 보고로 임대료 성장 가속화

왜 중요한가: 회사의 견고한 분기 실적이 우리 예상치인 주당 $0.42의 FFO와 동일 점포 NOI 성장률 3.3%를 상회해 긍정적으로 평가됩니다. 분기 중 최소 임대료는 3.2% 상승했으며, 이는 우리 예상과 더 일치하는 수준입니다. 기타 부동산 수익은 전년 동기 대비 19.8% 증가해 동일 점포 NOI 성장률의 나머지 70bp를 차지했습니다. Kimco는 분기 동안 평균 재임대 스프레드 13.5%로 400만 달러 이상의 신규 임대 계약을 체

김코-리얼티-실적-동일-점포-NOI-성장과-주식-매입으로-견고한-실적

김코 리얼티 실적: 동일 점포 NOI 성장과 주식 매입으로 견고한 실적

지난 몇 년 동안, 우리는 리츠 섹터의 주가와 금리 움직임 사이에 반비례 관계가 있음을 관찰했습니다. 그 주된 이유는 모든 상업용 부동산의 가치가 이자율과 연결되어 있기 때문이라고 생각합니다. 자본화율은 부동산 투자에 대한 기대 수익률과 위험 및 성장에 대한 기대치를 직접적으로 나타냅니다. 역사적으로 볼 때, 상업용 부동산의 자본화 금리는 미국 국채 10년물보다 지속적으로 높은 수준에서 거래되는 것을 관찰할 수 있습니다. 금리가 상승하면 투자자

리츠-섹터의-내재-자본금-비율이-민간-상업용-부동산-자본금-비율보다-더-많이-상승했습니다7

리츠 섹터의 내재 자본금 비율이 민간 상업용 부동산 자본금 비율보다 더 많이 상승했습니다.

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Realty Income의 4분기 실적이 예상보다 소폭 개선되어, 노모트 회사에 대한 공정가치 추정치 75달러에 대한 확신을 갖게 되었습니다. 경제 점유율은 98.9%로 전분기 대비 10bp 하락했지만 전년 동기 대비로는 보합세를 보였습니다. 4분기 총 재임대 스프레드는 7.4%로 2년 만에 최고 분기 실적을 기록했으며, 이는 예상치인 3.6%를 상회하는 수치입니다. 동일 매장 순영업수익은 0.8% 증가하여 예상치인 0.6% 성장보다 소폭 개선

부동산-소득-수익-견고한-재임대-스프레드-및-13억-달러의-인수-실적-보고

부동산 소득 수익: 견고한 재임대 스프레드 및 13억 달러의 인수 실적 보고 

노던 트러스트는 2024년을 훌륭하게 마무리했습니다. 신탁 수수료는 자산 성장에 힘입어 2분기 연속 2% 증가했으며, 이는 일반적으로 기간 초기의 자산에 대해 가격을 책정하는 Northern Trust의 자산 성장에 힘입은 것입니다. 순이자 이익은 예금 비용 감소로 전분기 대비 증가했으며, 분기 비용은 예상에 부합했습니다. 모델을 업데이트함에 따라 공정가치 추정치인 주당 101달러에는 큰 변화가 없을 것으로 예상됩니다. 순이자 이익은 5억 7,

노던-트러스트-실적-낮은-예금-비용으로-순이자-이익-지속-증가

노던 트러스트 실적: 낮은 예금 비용으로 순이자 이익 지속 증가

왜 중요한가: 우리는 에식스의 실적은 우리의 예상과 일치한다고 평가합니다. 핵심 FFO는 주당 $3.98의 예상치와 일치했으며, 동일 점포 NOI 성장률도 3.1% 성장 가정과 유사했습니다. 동일 점포 매출은 3.4% 증가했습니다. 이는 분기 중 임대료가 2.1% 증가한 반면, 연체 감소로 0.7%의 혜택을 받았고 기타 부동산 수입 증가로 0.5% 추가로 증가했기 때문입니다. 점유율이 분기 대비 40bp 개선되어 96.3%를 기록했으며, 이는 

에식스-프로퍼티-트러스트-실적-임대료-연체-감소가-견고한-매출-성장-견인

에식스 프로퍼티 트러스트 실적: 임대료 연체 감소가 견고한 매출 성장 견인

왜 중요한가: Northern Trust의 시가총액 $220억은 BNY의 $660억 시가총액의 약 3분의 1에 해당하며, 프리미엄을 고려하지 않을 경우 이 거래는 BNY에게 상당한 규모가 될 것입니다. 전반적으로 Northern Trust의 주가에는 긍정적인 시장 반응이 예상됩니다. 결론: 우리 전망에 따르면 거래가 구체화될 가능성은 여전히 불확실하므로, Northern Trust에 대해 $105 주당 공정 가치 추정치를, BNY에 대해 $80

노던-트러스트-경쟁사-BNY로부터-합병-가능성에-대한-접촉을-받은-기업

노던 트러스트: 경쟁사 BNY로부터 합병 가능성에 대한 접촉을 받은 기업 

왜 중요한가: 순이자 수익은 분기 매출의 29%를 차지했으며, 순이자 수익 변화에 따른 추가 비용이 거의 없기 때문에 수익성에 큰 영향을 미칩니다. 순이자 수익은 전분기 대비 변동이 없었으며, 이는 State Street와 BNY보다 나은 성과입니다. Northern Trust는 2025년 순이자 수익 성장 전망을 이전의 저단일자리 성장에서 저~중단일자리 성장으로 상향 조정했습니다. 회사의 순이자 마진은 1.69%로 전분기 대비 0.02%포인트

노던-트러스트-실적-대부분-예상-범위-내-순이자-수익-추세-건전

노던 트러스트 실적: 대부분 예상 범위 내, 순이자 수익 추세 건전 

에식스 프로퍼티 트러스트는 당사의 예상에 비교적 부합하는 4분기 실적을 발표했으며, 이에 따라 노모트 회사에 대한 공정가치 추정치 306달러를 재확인했습니다. 4분기 동일 매장 점유율은 전 분기 대비 30bp 하락한 95.9%를 기록했으며 평균 임대료는 전년 동기 대비 1.9% 상승했습니다. 그러나 기타 자산 수익이 증가하여 동일 매장 매출은 2.6% 성장했으며, 분기 중 발생한 비현금성 비용을 제거하면 3.2% 성장하여 4분기 성장률 추정치인

에식스-부동산-신탁-수익-비용-증가는-여전히-높지만-예상에-부합하는-총자산이익률-FFO-달성

에식스 부동산 신탁 수익: 비용 증가는 여전히 높지만 예상에 부합하는 총자산이익률(FFO) 달성

이것이 중요한 이유: 이 테스트 결과는 은행들이 극히 악화된 시나리오에서 겪을 수 있는 최대 자본 감소 규모를 추정하며, 이는 다음 해에 보유해야 할 스트레스 자본 완충금 수준을 결정하는 데 활용됩니다. 자본 요건이 낮아지면 은행의 레버리지와 수익률이 상승할 수 있으며, 이 경우 은행들은 초과 자본을 주주에게 반환할 수 있으며, 일반적으로 주식 매입을 통해 이루어집니다. 금요일 테스트 이후, 우리 조사 대상 은행들의 스트레스 자본 완충금은 연방

미국-은행의-스트레스-테스트-결과-긍정적-골드만삭스와-웰스파고가-특히-우수한-성과-보여10

미국 은행의 스트레스 테스트 결과 긍정적, 골드만삭스와 웰스파고가 특히 우수한 성과 보여

리츠-섹터의-내재-자본금-비율이-민간-상업용-부동산-자본금-비율보다-더-많이-상승했습니다4

직접 인덱싱은 어떤 형태로든 수십 년간 존재해 왔지만, 최근 기술의 발전으로 그 활용 범위가 더욱 넓어졌습니다. 기존의 패시브 인덱스 펀드와 상장지수펀드(ETF)보다 우수하다는 주장이 제기되면서, 투자업계의 리더들은 이로 인해 발생하는 기회와 위협에 대비하고 있습니다. 이미 직접 인덱싱 상품에 수천억 달러가 투입됐지만, BlackRock과 Morgan Stanley 등 수많은 회사는 가파른 성장이 이어질 것으로 예상하며 직접 인덱싱 부문을 인수

‘페더럴 리얼티 인베스트먼트 트러스트’ 리포트 검색결과

디지털 리얼티 실적: 데이터 센터 수요 여전히 강세

디지털 부동산 수익: 기업 관련 활동이 AI 데이터센터 지출을 주도하다

Digital Realty 실적 발표, 기록적인 실적이 모닝스타의 장기 전망을 변경하지는 않아

통신 인프라: 데이터 센터와 장비 공급업체에 대한 관세 부과, 타워 트레이드업

리얼티 인컴 실적: 7% 자본수익률로 $10억 달러 이상 자산 인수해 예상치를 소폭 상회

킴코 리얼티 실적: 킴코, 두 자릿수 재임대 스프레드 보고로 임대료 성장 가속화

김코 리얼티 실적: 동일 점포 NOI 성장과 주식 매입으로 견고한 실적

리츠 섹터의 내재 자본금 비율이 민간 상업용 부동산 자본금 비율보다 더 많이 상승했습니다.

리츠 섹터의 내재 자본금 비율이 민간 상업용 부동산 자본금 비율보다 더 많이 상승했습니다.

부동산 소득 수익: 견고한 재임대 스프레드 및 13억 달러의 인수 실적 보고

노던 트러스트 실적: 낮은 예금 비용으로 순이자 이익 지속 증가

에식스 프로퍼티 트러스트 실적: 임대료 연체 감소가 견고한 매출 성장 견인

노던 트러스트: 경쟁사 BNY로부터 합병 가능성에 대한 접촉을 받은 기업

노던 트러스트 실적: 대부분 예상 범위 내, 순이자 수익 추세 건전

에식스 부동산 신탁 수익: 비용 증가는 여전히 높지만 예상에 부합하는 총자산이익률(FFO) 달성

미국 은행의 스트레스 테스트 결과 긍정적, 골드만삭스와 웰스파고가 특히 우수한 성과 보여

리츠 섹터의 내재 자본금 비율이 민간 상업용 부동산 자본금 비율보다 더 많이 상승했습니다.

직접 인덱싱과 대중 개인화의 새로운 세계: 잠재적 혼란은 무시할 수 없어