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세상을 더 잘 이해하기 위해서는 여러가지 지식(multi-inter disciplinary)을 필요로 합니다. 사회, 문화, 정치, 경제, 역사, 과학 등의 지식을 책을 통해 소개합니다. 첫 번째 책 지도로 보는 세계사 입니다. 2004년에 출판된 책입니다. 단어나 지명에에 대한 설명이 상세하고, 국제정치가 엮이지 않아 가볍게 읽을만 합니다. 파편화된 지식들이 뇌에서 버무려 지면, 좋은 질문을 던질 수 있는 재료가 됩니다. 요약하더라도, 책한권

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지도로 보는 세계사 1.1~1.3 - 메소포타미아,이집트,시리아,팔레스타인,이스라엘

개인 포트폴리오 근황 업데이트 (feat 금,달러 매도,개별주 추매) - 링크 요약 - 1. 자산 배분 비율 변경 기존 엔화:달러:원화 = 4:4:2 비율에서 현재 5:3:2 비율로 변경됨. 원화 비중(20%)은 유지되었으나, 달러 비중이 줄고 엔화 비중이 늘어남. 2. 원화 자산(20%) 포트폴리오 변화 가장 큰 변화는 '금(Gold)' 자산 전량 매도임. 금 매도 이유: 목표 수익률(구입가 대비 2배 이상) 달성함. 최근 금의 움직임이 전통

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개인 포트폴리오 근황 업데이트 (feat 금,달러 매도,개별주 추매)

왜 중요한가: SBA는 2024년 동안 미국 통신사의 지출 둔화로 인해 임대 활동이 약화되었으며, 최대 국제 시장인 브라질에서는 통신사 통합으로 인해 어려움을 겪었습니다. 사이트 개발 매출이 62% 개선된 것은 긍정적인 신호로, 2025년 미국 통신사 활동 증가를 시사합니다. 미국 4.2%와 국제 5.6%의 이탈률은 스프린트 계약 해지 잔여분과 브라질 통신사 통합으로 인해 높습니다. 이들은 단기적 역풍이 될 수 있지만, 경영진의 가이드라인에서 

SBA-실적-전망-상향-조정-2025년-미국-통신사-환경-개선에-대한-낙관적-신호

SBA 실적: 전망 상향 조정, 2025년 미국 통신사 환경 개선에 대한 낙관적 신호

경제적 불확실성과 식당 경쟁 심화로 소비자들이 가치에 더욱 집중하는 가운데, 우리는 넓은 경쟁 우위를 가진 도미노 피자의 2025 회계연도 1분기 실적에 대해 신중한 전망을 유지해 왔습니다. 그러나 현금 부족 소비자를 유치하기 위한 투자와 프로모션을 바탕으로 도미노는 압력을 견뎌내며 미국 동일 매장 매출이 0.5% 감소(교통량 감소와 제품 구성 변화로 인해, 우리 예상치인 1.5% 감소 대비)에 그쳤고, 국제 동일 매장 매출은 3.7% 증가해 

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도미노 피자 실적: 가치 추구 소비자들이 미국 매출에 부담을 주지만 전략은 탄탄; 주가는 상승

강력한 경쟁 우위를 갖춘 Roper는 1분기 실적을 발표했으며, 매출과 주당 순이익(EPS) 모두 FactSet 컨센서스와 대체로 일치했습니다. 거시경제적 불확실성에도 불구하고 경영진은 연간 전망을 상향 조정했으며, 이는 회사의 반복 매출 비즈니스 모델이 잠재적으로 약화될 수 있는 환경에 대한 주요 완충 역할을 할 것이라고 언급했습니다. 로퍼가 높은 고객 유지율과 SaaS 기반 사업을 갖춘 포트폴리오를 구축한 점을 높이 평가하며, 경영진의 전망

로퍼-실적-2025년-좋은-출발-연간-전망-상향-조정

로퍼 실적: 2025년 좋은 출발, 연간 전망 상향 조정

필립스 66의 주가는 2024년 4월 사상 최고치 대비 40% 하락했으며, 현재 우리 회사의 변동 없는 $128 공정 가치 추정치보다 약 20% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 중간 부문에서의 대규모 존재감에도 불구하고 필립스 66의 평가 가치는 정제업체 동료들과 유사합니다. 논쟁의 여지가 있지만, 필립스 66은 수익 구조를 고려할 때 정제업체 동료들보다 높은 멀티플을 요구해야 합니다. 이는 엘리엇 투자 관리가 주장하는 것처럼 시장이 중류 자

필립스-66-실적-약한-마진과-구조조정으로-실적-부진-활동가들의-요구를-지지할-수-있을-것

필립스 66 실적: 약한 마진과 구조조정으로 실적 부진; 활동가들의 요구를 지지할 수 있을 것

왜 중요한가: 가이던스가 재확인되었지만, 60% 지분을 보유한 QB2의 생산량과 단위 현금 비용은 각각 가이던스 범위 하단과 상단에 위치할 것으로 예상됩니다. 우리는 2025년 Teck의 구리 생산량 비중이 420,000톤에서 410,000톤으로 감소할 것으로 예상합니다. 구리 단위 현금 비용(부제품 크레딧 포함)은 USD 1.90/파운드로, USD 1.65~USD 1.95의 전망 범위 상단에 근접할 것으로 예상됩니다. QB2의 문제는 일시적일

Teck-Resources-실적-가격과-생산량-증가로-인해-강세-QB2-생산-문제-지속

Teck Resources 실적: 가격과 생산량 증가로 인해 강세, QB2 생산 문제 지속

인도와 파키스탄은 전쟁을 시작하나? - 링크 요약 - 1. 인도 대륙의 종교적 배경, 국가 분할 고대 인도는 불교가 성행했으나 이후 힌두교가 번성함. 8세기경 이슬람교가 유입되어 힌두교와 공존 및 경쟁 관계를 형성함. 영국 식민 지배에서 벗어난 후, 1947년 종교에 따라 힌두교 중심의 인도와 이슬람교 중심의 파키스탄으로 분리 독립함. 분리 과정에서 지리적으로 떨어진 동파키스탄이 형성되었고, 1971년 방글라데시로 독립함. 2. 카슈미르 분쟁의

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인도와 파키스탄은 전쟁을 시작하나?

기업개요 동사는 의료용 동위원소 및 방사성의약품을 개발하는 신약개발 전문 기업으로, 선도물질 Lu-177-DGUL을 통해 전립선암 치료제 개발을 진행 중이다. 동사는 서울대학교병원 내 암연구소에 방사선의약품 GMP 생산시설과 의약품 연구소를 보유하고 있으며, 한국원자력의학원과의 협력을 통해 RI-RD Lab을 구축하고 있다. 방사선의약품은 동일한 표적에 진단용 혹은 치료용 동위원소를 결합함으로써 정밀의료를 구현한다. 이는 Therapy와 Dia

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셀비온(308430)-2H25 모멘텀 구간 기대

조선업 가벼운 업데이트 (feat 삼성중공업, 입항 수수료, 한국카본) - 링크 요약 - 1. 삼성중공업: 2025년 1분기 실적 발표 후 주가가 하락함. 시장 예상치(1,506억 원)보다 낮은 영업이익(1,231억 원)을 기록한 것이 원인으로 지목됨. 그러나 이는 임직원 특별 격려금(290억 원) 지급에 따른 일회성 비용 때문임. 격려금을 제외하면 예상치를 상회하는 1,521억 원의 영업이익으로, 근본적인 영업 차질은 아님. 실적은 전반적으로

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조선업 가벼운 업데이트 (feat 삼성중공업, 입항 수수료, 한국카본)

왜 중요한가: 원자재 화학제품 생산업체인 Lyondell의 실적은 소비자 지출과 고정자산 투자에 크게 영향을 받습니다. 관세 관련 인플레이션은 소비자들이 내구재 구매량을 줄이게 만들 수 있으며, 이는 Lyondell에 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 화학 생산은 고정 비용이 높고 운영 레버리지 효과가 큰 산업입니다. 작은 판매량 감소도 이익 감소로 이어질 수 있습니다. 또한 경제 둔화는 원유 가격에 부정적 영향을 미치며, 이는 다시 화학 가

LyondellBasell-실적-관세-불확실성이-자본-지출-감축과-비용-절감으로-이어져

LyondellBasell 실적: 관세 불확실성이 자본 지출 감축과 비용 절감으로 이어져

왜 중요한가: SLB는 2024년 10월 커버리지 전환 이후 주요 추천 종목이었지만, 첫 추천 이후 주가가 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 최근 거시경제적 악재를 이미 반영했으며, 2025년 조정 EBITDA 추정치를 약 $100백만(1%)만 하향 조정했습니다. 결론: 우리는 좁은 경쟁 우위 등급을 받은 기업의 공정한 가치 추정치를 $52에서 $51로 하향 조정했습니다. 이는 이전 모델링보다 높은 자사주 매입 가격 가정 때문입니다. 그럼

SLB-실적-거시경제적-역풍에도-불구하고-장기적-전망은-여전히-유효

SLB 실적: 거시경제적 역풍에도 불구하고 장기적 전망은 여전히 유효

테슬라와 같은 자율주행 차량 업체들은 각 주별로 별도의 규제 승인을 획득해야 합니다. 이는 자율주행 차량의 확산을 지연시키는 규제 장벽을 초래합니다. 결론: 우리는 좁은 경쟁 우위를 가진 테슬라에 대한 $250의 공정한 가치 추정치를 유지합니다. 우리의 전망은 이미 테슬라의 로봇택시 출시가 규제 장벽으로 인해 지연되지 않을 것이라는 가정 하에 수립되었습니다. 따라서 이번 소식에 따라 전망을 변경할 이유가 없습니다. 현재 가격 수준에서 테슬라 주

테슬라-미국-연방-자율주행-차량-규제-프레임워크가-우리의-논리와-일치합니다

테슬라: 미국 연방 자율주행 차량 규제 프레임워크가 우리의 논리와 일치합니다

왜 중요한가: 차터의 이번 분기 성과는 정부가 제공하던 보조금 중단을 극복했다는 증거를 제공하며, 서비스 및 요금 체계 개선을 통해 증가하는 광대역 경쟁 속에서도 고객 만족도를 높이는 데 성공했음을 보여줍니다. 차터의 주거용 광대역 고객 중 약 20%가 무선 서비스를 이용하며, 계정당 평균 약 2개의 회선을 보유하고 있습니다. 텔레비전 고객 감소 속도도 콘텐츠 패키징 및 요금 체계 개선으로 인해 둔화되었습니다. 비용 통제도 분기 동안 인상적이었

차터-실적-광대역-서비스-개선-지속-전망

차터 실적: 광대역 서비스 개선 지속 전망

왜 중요한가: 콜게이트의 강력한 브랜드 포트폴리오, 굳건한 소매업체 관계, 엄격한 비용 통제는 변동성 높은 거시경제 환경 속에서도 상대적으로 무사히 극복해 왔으며, 우리는 단기 실적 개선을 위해 브랜드 지출(매출의 13%로 예상)을 무분별하게 줄이지 않을 것으로 판단합니다. 프로クター 앤드 갬블과 마찬가지로 콜게이트는 미국과 유럽에서 사설 브랜드 점유율이 감소하고 있다고 확인했습니다. 이는 가격대 전반에 걸친 혁신에 따른 결과입니다. 이는 견고

콜게이트-팔모리브-실적-견고한-재무-지표-브랜드-투자-전략의-안정성-확인

콜게이트-팔모리브 실적: 견고한 재무 지표, 브랜드 투자 전략의 안정성 확인

무방어 등급을 받은 Weyerhaeuser는 1분기 실적을 예상과 일치하는 수준으로 발표했습니다. 순매출은 전년 동기 대비 약 2% 감소했으며, 모든 3개 부문에서 매출이 감소했습니다. 목재 가격 상승은 분기 중 OSB 가격 하락으로 대부분 상쇄되었지만, 이는 OSB 가격이 이미 상당 기간 하락세를 이어온 점을 고려할 때 예상된 결과입니다. 새로운 OSB 생산 시설이 가동되면서 미국 내 공급량이 증가해 가격에 압력을 가했습니다. 목재 및 목재 

Weyerhaeuser-실적-경제-불확실성이-단기-목재-수요에-대한-우려를-높이고-있습니다

Weyerhaeuser 실적: 경제 불확실성이 단기 목재 수요에 대한 우려를 높이고 있습니다

왜 중요한가: 잠재적인 규제 일정 지연과 제약 관세에 대한 상당한 불확실성 속에서도 AbbVie의 강력한 1분기 실적과 전망은 안도감을 주었습니다. Skyrizi(71% 성장)와 Rinvoq(57%)가 분기 실적 개선의 주요 동력이었으며, 이 두 제품에 대한 경영진의 $9억 달러 전망 상향 조정은 바이오시밀러 경쟁과 가격 인하로 인한 $5억 달러 규모의 Humira 전망 하향 조정을 상쇄했습니다. 경영진은 제약 제품에 대한 관세 노출 규모를 구

AbbVie-실적-2025년-전망-상향-조정-면역학-분야-자신감-유지…관세-영향-가능성에도-불구하고

AbbVie 실적: 2025년 전망 상향 조정, 면역학 분야 자신감 유지…관세 영향 가능성에도 불구하고

왜 중요한가: 의료 이용률의 긍정적인 추세에도 불구하고, HCA 주가는 공정 가치 대비 5% 하락했습니다. 이는 경영진이 잠재적 관세 영향에 대한 세부 정보를 제공하지 못했기 때문으로 추정됩니다. 입원 환자 수 증가율 3%와 입원 환자당 매출 증가율 3%를 유지하며, HCA는 팬데믹 이후 지속된 높은 의료 이용률 추세로부터 계속 혜택을 받고 있습니다. 이는 팬데믹 저점 이후 강한 주가 성과에 기여했습니다. 또한, 경기 침체 시나리오에서 의료 기

HCA-실적-2025년-전망-유지-하지만-관세-및-규제-불확실성이-주가에-부담

HCA 실적: 2025년 전망 유지, 하지만 관세 및 규제 불확실성이 주가에 부담

왜 중요한가: 전체 연간 유기적 매출 성장률은 5%로, 전분기 대비 소폭 감소했지만, 동종 업계 최대 경쟁사인 Marsh McLennan의 성장률보다는 약간 나은 수준입니다. 성장률 감소는 중개 부문에서 발생했으며, 상업 위험 및 재보험 부문은 각각 5%와 4%의 연간 유기적 매출 성장률을 기록했습니다. 우리는 보험료 인상세가 완화되며 이 부문의 성장률이 장기 전망과 일치하는 수준으로 돌아오고 있다고 판단합니다. 조정 영업 마진은 지난해 39.

Aon-실적-성장-둔화와-일부-마진-압력

Aon 실적: 성장 둔화와 일부 마진 압력

왜 중요한가: PG&E는 자본 투자와 관련된 매출 증가와 운영 비용 감소로 혜택을 받았습니다. 우리는 이러한 추세가 지속될 것으로 예상하며, 1분기 시점 문제로 인한 $0.03 EPS 부정적 영향이 역전될 것으로 예상합니다. 2025년 EPS 추정치는 경영진의 $1.48-$1.52 EPS 가이드라인 범위와 일치합니다. 2026-28년 연간 EPS 성장률 9%를 유지하며, 이는 유틸리티 부문에서 가장 빠른 수익 성장률 중 하나입니다. 결론: PG

PG-E-실적-주요-규제-절차에-대한-주목-집중

PG&E 실적: 주요 규제 절차에 대한 주목 집중

리퍼블릭 서비스의 조정 EBITDA 마진은 2024년 31.1%를 기록해 2010년 이후 최고치를 달성했습니다(당사 기록 기준). 견고한 1분기 실적을 바탕으로 올해 기록적인 이익 달성이 가능할 것으로 예상됩니다. 1분기 총 매출은 4.1% 증가했으며, 이는 전분기 대비 60bp 개선된 수치로, 당사의 연간 예상 성장률 4.0%와 일치합니다. 가격 상승률은 2022년(7.8%)과 2023년(5.9%)에 비해 완화되었지만, 역사적 평균인 3% 미

Republic-Services-실적-2025년-목표-달성-전망-주가는-여전히-고평가-상태

Republic Services 실적: 2025년 목표 달성 전망; 주가는 여전히 고평가 상태

왜 중요한가: 4월 25일 오전 거래에서 주가가 8% 이상 하락한 가운데, 투자자들은 Centene가 올해 초 개인 및 메디케어 파트 D 약품 계획에서 20% 이상의 회원 수 증가를 기록했음에도 불구하고 2025년 전망을 유지한 것에 실망한 것으로 보인다. 센텐의 고마진 개인 보험 교환 회원 수는 전년 대비 29% 증가했으며, 이는 팬데믹 이후 메디케이드 강세 지역에서의 감소에도 불구하고 비군사 의료 회원 수를 증가시키는 데 기여했습니다. 이 

센텐-Centene-실적-개인-보험-상품-수요가-이익-증가를-이끌었지만-2025년-전망은-변동-없음

센텐(Centene) 실적: 개인 보험 상품 수요가 이익 증가를 이끌었지만 2025년 전망은 변동 없음

왜 중요한가: 고객 요금 인상과 약 2%의 전기 수요 증가로 인한 매출 증가가 운영 및 자금 조달 비용 증가를 상쇄했습니다. 우리는 올해 동안 고객 요금 인상과 수요 증가가 비용 증가를 상쇄할 것으로 예상합니다. 겨울 날씨는 역사적 평균 조건과 일치했으며, 2024년의 평년보다 따뜻한 겨울 이후 약간의 수익 증가를 가져왔습니다. 우리의 재무 전망은 역사적 평균 기상 조건을 기반으로 합니다. 경영진은 2025년 지속 가능 EPS 전망을 $3.75

Xcel-Energy-실적-규제-환경의-긍정적-변화가-실적-성장의-기반을-마련했습니다

Xcel Energy 실적: 규제 환경의 긍정적 변화가 실적 성장의 기반을 마련했습니다

왜 중요한가: 무선 통신 산업의 성장세가 둔화되고 있으며 경쟁이 다소 강화되었습니다. AT&T는 분기 동안 고객 유치 노력을 강화했으며, Verizon도 이에 따라 움직였습니다. T-Mobile은 시장 점유율을 계속 확대하고 있으며, 이 추세가 변하지 않을 것으로 예상되지만 경쟁사들도 가만히 있지 않고 있습니다. T-Mobile은 순 후불 휴대폰 고객 495,000명을 추가했으며, 이는 전년 동기 대비 532,000명에서 감소했습니다. 회사는 

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