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왜 중요한가: 세금 공제는 미국 내 풍력 및 태양광 발전 확대에 중요한 역할을 합니다. 도널드 트럼프의 당선 이후 시장은 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)과 그에 따른 청정 에너지 인센티브의 완전 폐지를 우려해 왔습니다. 하원 초안에서 제안된 변경 사항은 세금 공제가 현재 법에 명시된 것보다 더 빨리 단계적으로 폐지될 것이라는 우리의 예상과 대체로 일치하지만, 즉시 폐지되지는 않을 것으로 보입니다. 5월 13일 초안

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청정 에너지: 하원 세법안, 우리 예상과 대체로 일치하지만 많은 우려보다 나은 내용

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왜 중요한가: 지난 분기에는 높은 자본 지출이 자유 현금 흐름에 부담을 주며 실망스러운 배당금 지급과 투자자 우려를 초래했습니다. 이번 분기의 정상화된 자본 지출은 이전 결과를 일시적 현상으로 보는 우리의 전망을 확인시켜주며 경영진의 신뢰성을 높여줍니다. 또한 배당금이 증가했습니다. 자유 현금 흐름 배당률 45%에 맞춰, 회사는 주당 BRL 0.91의 분기 배당금을 발표했으며, 이는 전 분기 발표된 BRL 0.71보다 28% 증가했습니다. 향후

페트로브라스-실적-자본-지출이-정상-수준으로-회복되며-배당금-회복-지원

페트로브라스 실적: 자본 지출이 정상 수준으로 회복되며 배당금 회복 지원

왜 중요한가: 유나이티드헬스는 주요 보험 임원의 살인 사건이 발생한 12월 초 $600을 넘었던 주가가 5월 13일 장전 거래에서 $350 아래로 급락하는 등 도전 과제가 계속 쌓이고 있습니다. 12월 이후 유나이티드헬스 주가는 광범위한 규제 우려와 회사 특정 문제(보험 결정, 메디케어 어드밴티지 위험 평가, 의료 보험과 옵텀 사업부 간의 갈등, 의료 이용 급증 등)로 인해 재평가되었습니다. 우리는 투자자들이 2026년 실적의 주요 변수가 여전

유나이티드헬스-2025년-전망을-철회하고-CEO를-의장과-전-CEO-스티븐-헴슬리로-교체

유나이티드헬스: 2025년 전망을 철회하고 CEO를 의장과 전 CEO 스티븐 헴슬리로 교체

기업개요 동사는 자체적으로 구축한 완전 인간항체 및 인간 나노바디 라이브러리를 기반으로 다중항체 융합체와 pH-감응항체 ADC 신약을 개발하는 항체 전문 신약개발 기업이다. 또한 국내외 파트너 기업과 항체가 포함되는 다수의 바이오의약품 신약도 공동개발하고 있으며, 항체 발굴부터 최적화까지 통합형 토탈 서비스를 용역형태로 제공하여 매년 꾸준한 매출실적도 보여주고 있다. 2024년까지 총 8 건의 기술이전 계약을 체결하였으며, 현재 4건의 자체신약

와이바이오로직스-338840-탄탄한 경쟁력과 풍부한 모멘텀2

와이바이오로직스(338840)-탄탄한 경쟁력과 풍부한 모멘텀

왜 중요한가: Tyler는 새로운 재무 목표를 제시하지는 않았지만, 기존 가이드라인을 유지했습니다. 우리는 경영진의 주장과 일치하여 이 목표와 최소한 일치하는 수준에서 진행 중임을 확인하며, 우리 2030 모델이 경영진의 Tyler 2030 비전과 일반적으로 일치함을 지적합니다. 2030 비전은 연간 매출 성장률 10%-12%, $10억 달러의 자유 현금 흐름, 30% 이상의 비GAAP 영업 마진을 포함합니다. 이 목표는 유기적 성장 기반으로 

Tyler-Technologies-투자자-설명회에서-안정적인-실행이-더-원활한-진행을-이끌-것으로-예상

Tyler Technologies: 투자자 설명회에서 안정적인 실행이 더 원활한 진행을 이끌 것으로 예상

왜 중요한가: 주가 변동이 제한적인 가운데, 투자자들은 DaVita의 2025년 전망이 변경되지 않은 것에 안도감을 나타내고 있습니다. 이는 4월 초 DaVita의 시스템을 암호화한 랜섬웨어 공격의 부정적 영향을 상쇄할 것으로 예상되는 예상보다 좋은 1분기 실적 때문으로 보입니다. 입원 환자 수가 증가하며 DaVita는 1분기 실적에서 경영진 예상치를 초과했습니다. 그러나 인당 비용(7% 증가)이 인당 매출(4% 증가)보다 더 빠르게 증가했으며

다비타-실적-사이버-공격에도-불구하고-2025년-전망-변경-없음

다비타 실적: 사이버 공격에도 불구하고 2025년 전망 변경 없음

왜 중요한가: Simon의 1분기 실적은 우리 예상과 대체로 일치했으며, FFO는 우리 추정치인 주당 $3.02보다 약간 낮았고, 동일 매장 NOI 성장률은 우리 3.6% 성장 가정과 일치했습니다. 시몬은 1분기 소매 투자에서 $41.5백만 손실을 기록했으며, 이는 우리 예상치인 $20.5백만 손실보다 약간 악화되었지만, 이번 분기 FFO 차이의 원인이 되었으며, 2024년 1분기 $91.1백만 손실보다 개선되었습니다. 점유율은 전분기 대비 6

시몬-프로퍼티-그룹-실적-예상과-일치하며-국제적으로-확장-중

시몬 프로퍼티 그룹 실적: 예상과 일치하며 국제적으로 확장 중

왜 중요한가: 대통령의 미국 약가 수준을 다른 선진국과 더 일치시키려는 목표는 바이오제약 산업에서 가장 우려되는 잠재적 정책 변화 중 하나입니다. 그러나 우리는 일반적으로 광범위한 변화가 발생할 가능성을 낮은 시나리오로 보고 있습니다. 미국과 다른 시장에서 적용되는 할인율로 인해 다양한 시장의 순 가격을 명확히 비교하기는 어렵지만, 우리는 미국 약가가 주요 국제 시장 평균의 약 두 배 수준이라고 추정했습니다. 미국 내 모든 채널(공공 및 민간)

바이오제약-산업-최신-행정-명령이-미국-약가-대폭-인하-위협

바이오제약 산업: 최신 행정 명령이 미국 약가 대폭 인하 위협

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왜 중요한가: 에너지 트랜스퍼의 모든 사업 부문에서 볼륨 성장세가 1분기 실적 개선을 이끌었으며, 이는 확장 프로젝트와 수요 증가를 반영합니다. 경영진은 2025년 조정 EBITDA $16.1억~$16.5억 전망을 재확인했으며, 이는 우리 전망과 일치합니다. 성장의 핵심 요소는 2024년 7월에 완료된 $3.1억 WTG 미드스트림 인수 거래의 연간 기여분이 반영된 점입니다. 천연가스 액체 수집, 가공, 운송 물량은 향후 몇 년간 주요 성장 분야

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에너지 트랜스퍼 실적: 1분기 실적 목표 달성 중

왜 중요한가: NRG는 LS Power 거래와 3월에 발표된 Rockland 거래를 완료할 경우 전력 발전 설비 규모를 두 배로 확대할 수 있습니다. 우리는 전기 수요가 증가함에 따라 NRG의 주로 가스 기반 발전 설비가 경쟁사 대비 큰 우위를 점할 것으로 판단합니다. 이 거래는 NRG가 상당한 자유 현금 흐름과 $2.8억 달러의 주식을 활용할 수 있다는 점에서 매우 긍정적일 것으로 예상됩니다. LS Power는 거래 후 11%의 지분을 보유하

NRG-Energy-LS-Power-거래가-성장-가속화-공정한-가치-추정액-상향-조정

NRG Energy: LS Power 거래가 성장 가속화; 공정한 가치 추정액 상향 조정

왜 중요한가: 초기 거래에서 메디케이드 주요 보험사인 Elevance와 HCA, Tenet 등 의료 서비스 제공업체들이 저단위 한 자릿수 상승세를 보였습니다. 이는 메디케이드 변경안이 예상보다 나은 방향으로 진행될 가능성이 높기 때문입니다. 그러나 약가 정책에 초점을 맞춘 PBM 기업인 Cigna와 CVS는 약가 정책 노력으로 인해 하락했습니다. 5월 11일, 공화당 하원 의원들은 메디케이드 지출을 초기 목표보다 덜 줄이는 내용의 법안 초안을 

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청정 에너지: 하원 세법안, 우리 예상과 대체로 일치하지만 많은 우려보다 나은 내용

청정 에너지: 하원 세법안, 우리 예상과 대체로 일치하지만 많은 우려보다 나은 내용

청정 에너지: 하원 세법안, 우리 예상과 대체로 일치하지만 많은 우려보다 나은 내용

페트로브라스 실적: 자본 지출이 정상 수준으로 회복되며 배당금 회복 지원

유나이티드헬스: 2025년 전망을 철회하고 CEO를 의장과 전 CEO 스티븐 헴슬리로 교체

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Tyler Technologies: 투자자 설명회에서 안정적인 실행이 더 원활한 진행을 이끌 것으로 예상

다비타 실적: 사이버 공격에도 불구하고 2025년 전망 변경 없음

시몬 프로퍼티 그룹 실적: 예상과 일치하며 국제적으로 확장 중

바이오제약 산업: 최신 행정 명령이 미국 약가 대폭 인하 위협

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에너지 트랜스퍼 실적: 1분기 실적 목표 달성 중

NRG Energy: LS Power 거래가 성장 가속화; 공정한 가치 추정액 상향 조정

의료 서비스: 메디케이드와 PBM, 규제 조치 강화로 여전히 압박 받다

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