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웨스턴 디지털의 공정가치 추정치를 주당 60달러에서 52달러로 하향 조정하며, 이에 따라 2025년 NAND 전망치를 하향 조정합니다. 현재 주가는 고평가된 것으로 보이며, WD의 밸류에이션은 매우 높은 HDD 수익성의 지속 기간을 과대평가하고 있다고 판단합니다. 단기적으로 WD의 경기 침체가 지속될 것으로 예상하지 않으며, 2026년까지는 플래시 실적이 반등할 것으로 예상합니다. 업사이클에 접어들자마자 공급 과잉에 도달한 낸드 플래시는 이 비

웨스턴-디지털-실적-플래시-공급-과잉과-부진한-가이던스-60달러에서-52달러로-밸류에이션-하락

웨스턴 디지털 실적: 플래시 공급 과잉과 부진한 가이던스, 60달러에서 52달러로 밸류에이션 하락

신규 비즈니스 예약의 견조한 수요와 고객 펀드 이자 수익 증가에 힘입어 예상치를 상회하는 매출을 기록한 2분기 실적에 따라 와이드-모트 ADP의 공정가치 추정치를 280달러에서 283달러로 소폭 상향 조정합니다. 강력한 거시경제적 배경으로 인해 신규 비즈니스 파이프라인이 견조하게 유지되고 작년 이맘때와 비교해 예약 모멘텀이 증가했습니다. 또한, 기록적으로 높은 고객 만족도 지표와 안정적인 리텐션 데이터에 기반한 고정 고객 기반의 혜택을 누리고 

ADP-실적-견고한-신규-비즈니스-예약으로-매출-상승에-따른-성장-동력-유지

ADP 실적: 견고한 신규 비즈니스 예약으로 매출 상승에 따른 성장 동력 유지

중요한 이유 총 수익은 예상보다 낮은 트럭 중개, 즉 NAST 물동량으로 인해 예상치에 약간 못 미쳤습니다. 그러나 조정된 NAST 부문의 수익성은 계속해서 예상치를 상회하는 추세를 보이고 있습니다. 미국 트럭 운송업의 완만한 성장세에도 불구하고, 지속적인 백오피스 생산성 향상 노력에 힘입어 매출총이익률의 견고한 개선에 힘입어 NAST 순익(총수익에서 용량 비용을 차감한 금액)은 6% 증가했습니다. 프로세스 최적화와 인력 관리 덕분에 NAST의

C-H-로빈슨-실적-2024년-트럭-중개-생산성-향상-전망

C.H. 로빈슨 실적: 2024년 트럭 중개 생산성 향상 전망

중요한 이유 램리서치의 강력한 가이던스는 램리서치가 향후 2년간 강력한 수요를 확보할 것이라는 우리의 이론과 일치합니다. 2025년 캘린더에 대한 긍정적인 논평은 미중 무역 제한과 인공 지능 자본 투자에 대한 투자자들의 우려를 일부 완화할 수 있을 것으로 생각합니다. 램리서치의 NAND 매출은 2년 만에 최고 수준으로 급격히 증가했으며, 경영진은 마침내 의미 있는 반등에 대한 자신감을 보이고 있습니다. 램리서치는 고객 공급이 단기간에 증가하지 

램리서치-실적-3월-분기-및-2025년-캘린더에-대한-좋은-가이던스-램리서치의-논지와-일치함

램리서치 실적: 3월 분기 및 2025년 캘린더에 대한 좋은 가이던스, 램리서치의 논지와 일치함

1월 29일 시간외 거래에서 투자자들이 단기적인 리노베이션 차질을 지나 회사의 장기적인 자산 포지션 강화에 주목하기 시작하면서 라스베이거스샌즈 주가는 10% 상승했습니다. 주당 60달러의 공정가치 추정치에는 큰 변화가 없을 것으로 예상됩니다. 규제의 혜택을 받는 이 회사의 주가는 실적 발표 후 주가가 상승한 이후에도 저평가된 것으로 보고 있습니다(좁은 해자의 원천). 4분기 마카오 매출은 샌즈의 주요 시설인 런던의 리노베이션 차질이 예상보다 큰

라스베이거스-샌즈-실적-신중한-투자가-밝은-미래를-그리다-주식-매력적

라스베이거스 샌즈 실적: 신중한 투자가 밝은 미래를 그리다; 주식 매력적

헤스의 4분기 실적이 부진했지만, 셰브론이나 엑손이 셰브론이 제시한 조건으로 헤스를 인수할 확률을 여전히 90% 수준으로 모델링했기 때문에 헤스의 공정가치 추정치 178달러를 변경할 이유가 없습니다. 또한 Hess가 예상치를 소폭 상회했지만, 1분기 가이던스가 예상치를 밑돌았기 때문에 독립적인 공정가치 추정치 152달러에는 큰 변화가 없을 것으로 예상합니다. 즉, 가장 최근의 결과는 주로 회사에 유입되는 현금의 양이 아닌 타이밍을 모델링하는 방

Hess-Earnings-M-A-중재가-헤스의-영업을-방해하지-않았다

Hess Earnings: M&A 중재가 헤스의 영업을 방해하지 않았다

결론: 우리는 운영 비용과 신용 비용에 대한보다 긍정적 인 전망을 통합함에 따라 무부하 등급 Synchrony의 공정 가치 추정치를 $ 48에서 $ 53로 높입니다. 주가가 상승했음에도 불구하고 시장이 향후 수익 성장에 대해 지나치게 낙관적으로 보고 있다고 생각하기 때문에 여전히 주가가 고평가되어 있다고 생각합니다. 2025년에 Synchrony의 신용 실적이 개선될 것이라는 징후를 보게 되어 기쁘지만, 은행이 취한 신용 조치에는 대가가 따릅니

동기화-금융-신용-비용-터널-끝의-빛-48달러에서-최대-53달러로-상승한-FVE

동기화 금융: 신용 비용 터널 끝의 빛, 48달러에서 최대 53달러로 상승한 FVE

노모트 등급을 받은 미국 패키징 회사는 포장 제품에 대한 강력한 수요를 지속적으로 경험하면서 견고한 4분기 실적을 발표했습니다. 포장 부문의 강세에 힘입어 순매출은 전년 동기 대비 약 11% 증가했으며, 연결 영업 마진은 약 60 베이시스 포인트 확대되었습니다. PCA는 지난 분기의 모멘텀을 유지하며 업계의 역풍을 극복해 나갔습니다. 경영진은 공개 시장 가격 상승과 운영 비용이 1분기에 실적에 부담을 줄 수 있다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고

PCA-실적-실적은-계속-인상적이지만-경영진의-전망은-투자자의-우려를-불러일으키고-있습니다

PCA 실적: 실적은 계속 인상적이지만 경영진의 전망은 투자자의 우려를 불러일으키고 있습니다.

제너럴 다이내믹스의 항공우주 및 해양 부문은 2024년 매출의 54%, 이익의 49%를 차지할 것으로 예상됩니다. 두 부문 모두 장기적인 성장과 마진 증가 잠재력이 크지만 팬데믹으로 인한 공급망 중단으로 여러 가지 어려움을 겪고 있습니다. 걸프스트림 G700에 탑재될 롤스로이스 펄 700 엔진은 예정보다 늦게 도착했고, 제너럴 다이내믹스는 시스템을 가동하여 테스트하기 전에 수십 대의 첫 번째 G700을 도색하고 장착하는 지금은 후회할 만한 결정

제너럴-다이내믹스-실적-공급망-걸림돌로-2024년-마진-하락-저평가된-주가

제너럴 다이내믹스 실적: 공급망 걸림돌로 2024년 마진 하락, 저평가된 주가

중요한 이유 새로운 주거용 및 경 상업용 에어컨과 히트 펌프는 이제 지구 온난화 가능성이 낮은 고가의 A2L 냉매를 사용해야 합니다. 하지만 2025년 이전에 제조된 기존 냉매 시스템은 연말까지 설치가 가능하므로 사전 구매 판매가 가능합니다. 경영진은 이번 분기 동안 레거시 냉매 시스템 구매 증가로 인해 1억 2,500만 달러의 매출이 추가되었을 것으로 추정하고 있습니다. 이러한 이월 매출로 인해 경영진은 2025년 매출 성장률이 2%에 불과하

레녹스-실적-사전-구매-판매로-4분기-실적-강화-하지만-2025년에는-어려운-판매-경쟁-예상

레녹스 실적: 사전 구매 판매로 4분기 실적 강화, 하지만 2025년에는 어려운 판매 경쟁 예상

중요한 이유 T-Mobile의 인상적인 행보는 끝날 기미가 보이지 않습니다. 업계 최고의 고객 추가와 더불어 후불폰 고객당 매출은 전년 대비 1.7% 증가하여 AT&T(0.9%)를 앞질렀습니다. 또한 미국 주요 통신사 중 유일하게 전년 대비 후불 고객 이탈률이 감소했습니다. 2025년 고객 성장에 대한 경영진의 자신감은 최근 Verizon과 AT&T의 가격 인상으로 인해 시장 점유율이 T-Mobile로 계속 흘러갈 것이라는 전망을 반영한 것으로

T-Mobile-실적-강력한-고객-모멘텀으로-2025년-또-한-번의-강력한-한-해를-준비하다

T-Mobile 실적: 강력한 고객 모멘텀으로 2025년 또 한 번의 강력한 한 해를 준비하다

MSCI는 2024년까지 양호한 마무리를 보고했습니다. 지수 구독 및 ETF 자산 기반 수수료는 예상과 거의 일치했지만, 분석 및 ESG 구독 수익은 모델링보다 약간 낮았습니다. 전반적으로 이번 분기의 MSCI 수익과 조정 EBITDA는 각각 7억 4400만 달러와 4억 5200만 달러로 팩트셋 컨센서스 추정치인 7억 4500만 달러와 4억 4700만 달러에 비해 양호한 실적을 기록했습니다. 오늘 시장의 부정적인 반응은 지난 몇 주 동안 급등세

MSCI-수익-비지수-지표가-부진한-가운데-지수-비즈니스는-꾸준하고-견고함

MSCI 수익: 비지수 지표가 부진한 가운데 지수 비즈니스는 꾸준하고 견고함

프로그레시브는 4분기에도 계속해서 강세를 보였습니다. 올해 개인 자동차 보험사들이 가격 인상으로 인해 언더라이팅 실적이 회복된 반면, 프로그레시브는 언더라이팅 수익성과 성장 측면에서 상대적으로 강한 실적을 이어가고 있으며, 이는 경영에 잘 반영되고 있다고 생각합니다. 협소형 프로그레시브는 업계 순풍을 활용하면서 올해 36%라는 높은 자기자본 수익률을 기록했습니다. 이 회사는 우리의 예상보다 약간 앞서고 있으며, 공정가치 추정치를 주당 151달러

점진적인-수익-개선되는-시장에서의-강력한-성장

점진적인 수익: 개선되는 시장에서의 강력한 성장

중요한 이유: 예상보다 양호한 국내 복합운송 활동이 예상보다 낮은 석탄 생산량을 상쇄하면서 수익이 예상치를 충족했습니다. 마진도 지속적인 효율성 개선을 예상한 대로 양호한 수준을 유지했습니다. 활동가들의 참여로 경영진이 경쟁사와의 마진 격차를 줄이도록 압력을 가하고 있습니다. 총 수익률은 4.5% 감소한 반면, 총 거래량은 3% 증가했습니다. 물동량은 강력한 국제 복합운송 성장(잠재적인 항만 파업 및 관세 부과를 앞두고 수입이 증가했을 가능성이

노퍽-서던-어닝-지속적인-마진-개선으로-2024년을-마무리하는-회사

노퍽 서던 어닝: 지속적인 마진 개선으로 2024년을 마무리하는 회사

코닝의 실적과 스프링보드의 신뢰도 상승으로 당사 모델을 상회하는 실적을 달성하여 장기 성장 전망치를 상향 조정했습니다. 코닝의 스프링보드 성공의 대부분은 광섬유 판매에서 비롯될 것이며, 2029년에는 전체 매출의 절반에 육박할 것으로 예상됩니다. 향후 5년 동안 코닝의 가장 큰 성장 동력은 데이터 센터 사업이라고 생각합니다. 제너레이티브 AI는 GPU를 연결하는 광섬유 판매를 주도하고 있으며, 코닝은 2023~27년 엔터프라이즈 데이터 센터 매

코닝-실적-더-낙관적인-전망으로-밸류에이션-상향-조정-그러나-주가는-여전히-도달하지-못함

코닝 실적: 더 낙관적인 전망으로 밸류에이션 상향 조정, 그러나 주가는 여전히 도달하지 못함

처브는 한 해를 마무리하는 또 한 번의 강력한 분기를 보냈습니다. 동종 업계와 마찬가지로 소형 보험사인 처브는 상대적으로 견조한 인수 조건과 금리 상승의 혜택을 누리고 있습니다. 이에 따라 이번 분기 조정된 유형 자기자본 수익률은 전 분기 및 연간 실적과 일치하는 연율 22%를 기록했습니다. 당사는 단기적으로는 우호적인 여건이 유지될 것으로 예상하지만, 보험 산업은 경쟁이 치열하고 장기적으로는 본질적으로 평균 복귀 경향이 있다는 점에 유의해야 

처브-실적-순풍-속에서도-견조한-실적-유지

처브 실적: 순풍 속에서도 견조한 실적 유지

다나허의 3% 핵심 매출 성장 전망에는 생명공학 분야의 6~7% 성장이 포함되어 있지만, 호흡기 매출의 감소가 예상되는 세페이드의 경우 예상했던 것보다 생명과학(한 자릿수 초반) 및 진단(보합 내지 낮은 한 자릿수 초반) 성장이 약할 것으로 예상하고 있습니다. 2025년에도 조정 주당순이익이 어느 정도 성장할 것으로 예상하지만, 그 성장의 대부분은 최근의 자사주 매입에 의해 주도될 것으로 보입니다. 중국 진단 부문의 가격 압박, 호흡기 부문 실

다나허-실적-2025년-전망-약화로-공정가치-하락-주가는-여전히-다소-저평가-상태

다나허 실적: 2025년 전망 약화로 공정가치 하락, 주가는 여전히 다소 저평가 상태

나스닥이 회사 전반적으로 강세를 보인 견고한 분기였습니다. 시장 서비스와 솔루션 수익은 각각 8%와 10% 증가했습니다. 변동성이 큰 시장 덕분에 나스닥의 거래소 부문이 높은 실적을 달성했지만, 일반적으로 솔루션 수익에 더 큰 비중을 두고 있습니다. 현재 나스닥의 데이터 및 소프트웨어 비즈니스는 전체 비즈니스의 절반 이상을 차지하며 회사 투자의 초점이 되고 있습니다. 나스닥의 지수 비즈니스는 작년보다 31% 증가한 매출로 모멘텀을 유지했습니다.

나스닥-실적-지수-강세에-따른-견조한-수익이-실적을-끌어올리다

나스닥 실적: 지수 강세에 따른 견조한 수익이 실적을 끌어올리다

CGI의 탑라인과 향후 예약 증가는 수요 환경이 개선되고 있음을 나타내며 2025 회계연도의 남은 기간과 그 이후에도 긍정적인 징조입니다. 지난 분기와 마찬가지로 정부 부문이 매출 확대에 크게 기여했으며, 정부 부문 매출이 전년 동기 대비 11% 성장하여 현재 CGI 매출의 거의 40%를 차지하고 있습니다. CGI의 솔루션에 대한 수요를 예측하는 지표인 매출 대비 청구서 비율도 지난 분기 104%에서 110%로 증가하며 강세를 보였습니다. 이러

CGI-실적-정부-매출의-지속적인-매출-증가로-2025-회계연도-순조로운-출발

CGI 실적: 정부 매출의 지속적인 매출 증가로 2025 회계연도 순조로운 출발

와이드모트 ASML은 장중 주가가 11% 급등하며 4분기 실적에서 모든 예상을 뛰어넘었습니다. 신규 주문은 71억 유로로 40억 유로만 달성해도 성공으로 간주되던 상황에서 큰 폭으로 증가했습니다. 이러한 호조에도 불구하고 경영진은 신중한 태도를 유지하며 2025년 매출 가이던스 300억 유로~350억 유로를 유지했습니다. 가이던스를 유지하는 것이 언뜻 보수적으로 보일 수 있지만, 이는 인텔과 삼성이 첨단 노드 생산을 늘리는 데 여전히 어려움을 

ASML-실적-주문-강세와-보수적-전망-인텔과-삼성이-주목해야-할-주요-기업

ASML 실적: 주문 강세와 보수적 전망, 인텔과 삼성이 주목해야 할 주요 기업

스트라이커는 이러한 시술이 외래 환자 시설로 이전하기 시작하면서 대형 관절 치환술을 위한 마코 로봇의 추가 도입을 포함하여 유리한 제품 사이클의 물결을 계속 타고 있습니다. 스트라이커의 새로운 1788 카메라 플랫폼과 외상용 판게아 도금 시스템의 새로운 이미징 기능은 상당한 관심과 채택을 보였습니다. 결론: Stryker의 연간 실적이 예상치에 매우 근접했지만, 공정가치 추정치 276달러에는 큰 변화가 없을 것으로 예상합니다. 스트라이커의 넓은

스트라이커-실적-인상적인-한-해를-마무리하는-강력한-4분기-실적

스트라이커 실적: 인상적인 한 해를 마무리하는 강력한 4분기 실적

스타벅스의 턴어라운드가 초기 단계에 있다는 점을 감안할 때, 2025 회계연도 1분기 보고서에 대한 기대치는 다소 낮아졌습니다. 매출은 94억 달러로 예상치 93억 달러를 상회했지만, 주당 순이익은 0.69달러로 0.03달러 부족했습니다. 공정가치 추정치인 86달러에 큰 변동은 없을 것으로 예상되며, 주가는 여전히 높은 수준을 유지할 것으로 보입니다. 매장 내 투자, 프로세스 개선, 메뉴 혁신을 통해 브랜드 입지를 강화하려는 경영진의 노력에 대

스타벅스-실적-어려운-환경-속에서도-점진적이고-순차적인-트래픽-개선을-지원하는-이니셔티브

스타벅스 실적: 어려운 환경 속에서도 점진적이고 순차적인 트래픽 개선을 지원하는 이니셔티브

중요한 이유 전반적으로 록히드의 포트폴리오와 규모는 미국 방위 계약 산업의 정점에 자리 잡고 있습니다. 단일 블록버스터인 F-35 프로그램이 전체 매출의 26%를 견인하는 상황에서 이 프로그램의 건전성은 회사 실적의 중요한 원동력입니다. 2024년 여름과 가을에 록히드는 미군과 향후 F-35 주문에 대한 복잡한 협상을 진행하는 동시에 F-35 함대에 대한 주요 소프트웨어 업그레이드를 실시했습니다. 록히드는 이 두 가지를 모두 능숙하게 처리하여 

록히드마틴-실적-F-35-납품-따라잡기-공정가치-4-상승한-530

록히드마틴 실적: F-35 납품 따라잡기, 공정가치 4% 상승한 $530

시스코에 대한 할인 기회는 드물 것으로 보입니다. 시장은 또한 지속적인 영업 인력 확장에 대해 우려하고 있을 수 있습니다. 그러나 이는 이번 분기 실적에 영향을 미치지 않은 것으로 보이며, 인센티브 기반 판매는 현지 사례 성장을 위한 측정된 방법으로 계속되고 있습니다. 회계연도 2분기 실적 발표 이후 단기적인 역풍에 대한 관심이 집중되고 있지만, 시스코는 여전히 고유한 경쟁 우위와 가정 외 외식 트렌드에 대한 노출을 보유하고 있는 것으로 보고 

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