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현대퓨처넷 - 넘치는 순현금 & 모회사 현대홈쇼핑의 공개매수 가능성

by 수승화강

2023.04.18 오전 06:45

수승화강님의 투자의견

현재 수익률
3%
작성시 주가
3,185 KRW
23.04.14 기준
목표가
6,800 KRW114%
투자의견
매수
투자기간
2023/04~2024/04

현대퓨처넷

공개매수

현대홈쇼핑

상장폐지

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정부연구기관에서 조기퇴직 후 투자와 여행으로 소일 중. 걷기, 음악, 독서 좋아합니다. 주식은 당연히 좋아하겠죠? -네이버 "투자와 여행(freestrong)" 블로그

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비밀댓글

흐규흐규 · 일 년 전

좋은글 잘봤습니다...
업사이드를 가늠하기가 어려운데...목표가 산정 방식이 있으신가요?

lig · 일 년 전

안녕하세요 글 감사히 읽고 있습니다. 현대퓨처넷을 공개매수해서 지분을 사들일 수 도 있지만, 합병의 방식으로 할 수도 있지 않을까 싶은데요. 혹시 합병이라는 경우의수는 고려하지 않는 이유가 있으실까요?

수승화강 · 일 년 전

합병을 하면 소액주주들에게 현대홈쇼핑 주식으로 교환해줘야 해서 상폐시킬 경우
공개매수 방법이 더 깔끔합니다.   물론 그건 제 생긱이고,  대주주는 주판알 튕겨보고 있겠지만요 ^^

사이다 · 2년 전

비밀 댓글입니다.

rjka · 2년 전

내년 4월까지를 투자기한으로 잡으셨는데 그보다 이벤트가 늦어질 가능성이 얼마나 될까요? 현 속도라면 내년 초에 75% 달성할거 같긴 한데 현금의 가치가 점점 올라가는 상황에서 굳이 서두를까 싶기도 하네요

수승화강 · 일 년 전

대주주 정씨에게 달려있겠지요. ^^   마침 4월이 총선이기는 한데....

remedy · 2년 전

현시점으로 봤을때 시나리오대로 가고 있다고 느끼시는지 궁금합니다!

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해당 댓글은 삭제되었습니다.
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수승화강 · 일 년 전

아이고 답글이 너무 늦었군요.  이제서야 봐서...

네,  투자 아이디어는 바뀐 게 없습니다.   진행속도는 엄청 느리지만.

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해당 댓글은 삭제되었습니다.
```

Player B. · 2년 전

좋은 글 잘 읽었습니다. 글을 읽은 후에 이것저것 뒤지면서 현대퓨처넷 상폐에 대해 생각하고 부족하지만 정리해 보았습니다.

▶대주주 입장에서 퓨처넷 상폐를 반드시 서두를 이유는 없지만 퓨처넷이 상폐되면 M&A, 현대홈쇼핑 분할 등에서 운신의 폭이 매우 커지기 때문에 상폐가 많이 늦어지지 않을 것이라고 생각합니다.
1)지주회사행위제한 규정은 손자회사가 되고 2년 내에 맞추면 되니 올해 지분 매입 속도로 계속 지분을 사면 2년 내에 이론적으로 80%까지 지분율을 올릴 수 있고 상폐 비용은 상당히 감소합니다.
2)상폐를 늦추면 현대퓨처넷의 돈을 M&A 등에 활용하는 것은 불가능합니다. 현대홈쇼핑에 돈이 많지만 큰 딜이 있다면 현대퓨처넷의 돈이 필요할 수도 있을 것입니다.
3)현대홈쇼핑의 처리가 확정되지 않았으나 제 생각에는 현대홈쇼핑을 분할해서 (지에프홀딩스와 현대백화점 사이에) 스왑하는 방식이 적절해 보입니다. 소액주주가 낀 퓨처넷 지분 70%보다는 상폐된 퓨쳐넷 100%가 복잡한 분할, 스왑 과정에서 계산이 쉬울 것 같습니다.

▶소액주주 입장에서는 2년 가까이 버틸 자금과 각오가 있다면 매우 승산이 높은 매매로 보입니다.
1)2년 내에는 천재지변에 준하는 일이 없다면 상폐가 이루어질 것입니다.
2)시장 하락으로 주가가 빠지면 현대홈쇼핑이 지분을 매입할 것이므로 다운사이드가 제한적입니다.

좋은 인사이트에 다시 한 번 감사드립니다.

수승화강 · 2년 전

의견 고맙습니다.   

다만 현대백화점 인적분할이 주주들의 반발로 무산된 마당에 현대홈쇼핑 분할을
시도하기에는 적절치 않아 보입니다.  또한 퓨처넷 흡수를 위해서 하기에도 
여의치 않구요.   현대백화점 그룹은 현대그린푸드와 현대백화점의 동시 분할을 통해
지배구조를 개편하고 나중에 정씨형제가 분할하기 좋도록 하려했는데 스텝이 꼬였죠.
하지만 그걸 추스리기 위해 자칫 무리수를 두다가는 긁어 부스럼이 될 듯 합니다.

인적분할 후 최근 각 기업들이 동시 다발적으로 공격적 IR 과 주주친화 강화정책을
추진하고 있는데,  이에 역행하는 행보도 될 수 있구요. 

2년까지 걸리지는 않고 현대지에프홀딩스가 조만간 현물출자 유상증자를
발표하면  현대홈쇼핑-현대퓨처넷에도 가시적 움직임이 보이지 않을까 싶습니다

의견 다시 한 번 감사합니다 :)

Player B. · 2년 전

@수승화강 잘 알겠습니다. 감사합니다.

도안푸드 · 2년 전

구독좋아요 누르고 가요~
많이 배우고있습니다. 항상 감사합니다
안전하고 즐거운 여행되세요^^

수승화강 · 2년 전

고맙습니다.  미국횡단 여행은 무사히 마치고 잘 귀국했습니다. 
김치 먹으니 행복하네요.  :)   행복은 이렇게 단순하고 확실한 것이었습니다.

수승화강 · 2년 전

감수의견에 잘 설명을 해주셨네요.  부연설명 고맙습니다. :)

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해당 댓글은 삭제되었습니다.
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오렌지보드 · 2년 전

제 일인데요 뭐. 제가 감사 드립니다. ^___^v