국내
바텍 (feat. 2024년 실적이 기대되는 기업)
탐방특공대
2023.10.14
시총 : 4775억 (2023년 10월 10일기준)
연도별 실적
분기별 실적
◈ 기업개요
-1992년 4월 4일 설립
-치과용 천단 영상 진단장비를 개발 및 제조 사업 영위
-자회사 : 레이언스(29%), 바텍엠시스(100%), 해외법인 16개 보유
◈ 주요 제품
-2D 진단장비 : 수요처는 가격에 민감한 이머징 마켓 -> 충치 및 치아 전반 치료등에 적용 (매출 15.4%)
-3D 진단장비 : 수요처는 가격보다는 기능우선시하는 선진국 -> 임플란트, 교정등 (매출 60.5%)
◈ 지역별 매출 비중
-미국 26.5%, 유럽 29.6%, 아시아 23.1%, 한국 8.8%, 기타 12%
◈ 2분기 실적 코멘트
-영업이익 감소는 미국시장의 감소가 큼
미국 시장이 3D프리미엄 제품의 비중이 높아서 이익단 영향을 많이 줌
4분기가 성수기인데 금리 동향 및 수요를 지켜봐야할 듯
◈ 기업 현황
-미국 M/S 1위 딜러 헨리샤인에 등록
기존 딜러쪽에서 당사 비중이 감소로 미국 비중 감소하고 있었음
헨리샤인쪽 분기가 지나가면서 올라올 것
-23년 5월 스마트X 보급형 출시
한국은 레드오션이라 수익구조가 좋지 않고 성장 없었음
제품출시이후 YOY 10 ~ 15%성장 중
해외쪽 인중 받으면 내년 본격적으로 매출 나올 듯
-현재 고금리 상황
매출비중에서 높은 미국쪽은 리스나 할부로 많이 구매해서 고금리 영향을 받음
고객들이 무리한 투자 집행 안하고 있음
◈ Q&A
1위 기업하고 하면 당사 마진구조는?
그건 아직 말할 수 있는 단계가 아님
1위 기업 이미 당사의 경쟁자들이 등록되어 있던데 당사를 택한 이유는?
당사가 1,2위하는 업체이고 품질 경쟁력이 있고 고객들이 당사를 찾아서 그 쪽에서 찾아온것임
워런트 10년이라는게 주요 제품 보장을 해주니 유리한점이 있음
스마트X 인증 소요 시간은?
선진국은 3 ~ 4개월 정도 걸리고 마케팅까지 포함하면 조금 더 걸림
중국은?
중국은 1 ~ 2년이 걸림. 쉽지 않음
미국쪽 단가 인상한걸로 알고 있는데 효과는 언제부터 볼 수 있는지?
5%정도 인상을해서 아시겠지만 인플레이션으로 원자재 가격 상승으로 인해서 실적 기여보다는 실적 방어정도임
중국 VBP 영향은?
단기적으로는 어렵고 장기적으로 기대하고 있음
환자가 늘면 진단기기가 많아져야 하는것은 당연함
장비도 입찰사업이라서 예산이 늘어야 하고 예산이 결정되어도 설치까지 1년이 걸려서 시간이 걸림
중남미, 베트남은 2D제품인지? 마진은?
2D가 주력이고 3D보다는 마진이 떨어질 수 밖에 없음
하지만 미래를 보고 미리 선점하는 전략임
유럽쪽은?
유럽도 역성장 했지만 가격을 낮추지 않고 프리미엄 전략 고수할 예정
유럽 벤더 구조는?
나라마다 1 ~ 2개
국가별, 제품별 마진은?
절대적 규모가 중요함
당사는 3D가 절대적으로 크고 마진도 많이 나오는 제품
내년 당사가 기대하는 지역은?
미국과 중남미쪽임
구강 스캐너 출시는?
인증절차로 인해서 딜레이 될 가능성이 높음
구강스캐너 미국 진출도 헨리샤인으로 할 예정인지?
아마도 그럴 듯
◈ 정리 및 가이던스
매출은 22년대비 소폭 상승, OP은 플랫하거나 역성장
주가는 이미 올해 매출과 이익을 반영하고 있는것으로 보임
이보다 더 안좋아지기 힘들다고 보임 -> 헨리샤인 주가 상승분 반납
내년에 딜러망 추가 + 금리인하??(이연된 수요??) + 신제품
충분히 기대해볼만한 모멘텀들이 있는 구간
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