에코프로머티리얼즈 2분기 실적 큰 폭 하락 (에코프로)

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아래 기사에서 보여지듯이 에코프로머티리얼즈가 시가총액 3조원으로 상장될 것이라는 시장의 기대가 만연한 상황입니다. (에코프로가 에코프로머티리얼즈 지분 52.8% 를 보유중)

'3조 대어' 에코프로머티리얼즈, 상장예비심사 신청…하반기 증시 입성

http://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4264265

 

하지만 반기보고서를 보니 의문이 듭니다.

 

1.  반기 손익계산서

 

전구체가 주력인 동사의 반기매출액은 100% 가량 증가하였으나 영업이익은 60% 가량 감소하여,

반기 누적 순이익이 91억입니다.

연환산 200억 가량의 순이익으로 일각에서 주장하는 8조원대 시가총액 형성이 가능할지 의문입니다.

 

 

2.  과도한 관계사 거래

 

게다가 매출액의 86% 가 관계사인 에코프로비엠에 의존하고 있는 구조입니다.

이 또한 높은 밸류에이션 적용에 제약적인 요소로 보입니다.

 

가격은 시장이 결정하는 것이라 알 수 없습니다만,

자본총계 3200억, 반기순익 90억인 머티리얼즈가 만약 IPO에서 기대치 3조원보다

상당히 낮은 성적표를 받게 된다면 에코프로의 투자근거 중 일부가 훼손되는 결과를

불러올 가능성이 있어보입니다. 

사실보다 인식 또는 심리가 중요한 시기라 면밀한 모니터링이 필요해 보입니다.

 

 

 

 

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