* 폴더블폰 관련주 or 5G 관련주 -'디케이티' 종목 분석 (19.05.19)

상당히 매력적으로 느껴지는 종목이 있어 소개해볼까 합니다.

- 기업명 : 디케이티(290550)

1. 기업개요

- 스마트기기용 전자부품 제조 및 판매

- 스마트폰, 스마트와치용 FPCA 모듈을 제조, 판매.

- 2018년 3분기 기준 매출비중은 스마트폰 89.24%, 와치 6.24%, 상품 4.36%, 기타 0.10%임.

- FPCB 제조업체인 비에이치가 대주주, 지분 36.7% 보유.

- SMT (Surface Mount Technology , 표면실장기술) 원천기술 보유.

-> 비에이치 , 인터플렉스 등으로부터 FPCB를 공급받아 부품 탑재. FPCA로 삼성디스플레이에 납품

- 삼성디스플레이를 통해 애플,샤오미,화웨이,구글 등 글로벌 굴지의 IT기업에 부품을 공급 중

2. 투자 포인트

1) 삼성전자 폴더블폰용 FPCA 개발 완료, 올해부터 납품 시작 예상

- FPCA는 스마트폰용 플래그십 모델에 채용되는 부품으로 디케이티의 핵심 매출 부분

- 연성회로기판인 FPCB에 SMT(표면 실장 기술)를 적용하여 FPCA를 생산

- 최근 삼성의 Y-OCTA 기술이 스마트폰 모델에 적용, SMT기술 및 FPCA에 대한 수요 증가

- 디케이티의 주력 상품인 FPCA에 대한 수요 향상과 판매 단가 상승효과로 디케이티의 수익성 증가 예상

※ 용어해설

- Y-OCTA : 터치센서를 셀 위에 바로 증착하는 기술. 삼성디스플레이 독자 기술로 패널 원가 절감 및 두께,화질 개선에 도움을 줌.

2) 디케이티의 FPCA부품 - 2019년 애플 납품 진행

- 19년 부터 당사의 FPCA부품이 애플 아이폰에 납품이 시작될 전망으로 동사의 매출 큰 폭 성장 예상

- 당사 추정치 삼성 폴더블폰 향 부품실적 19년 60억원, 20년 220억원의 매출 증가 예상

- 애플 아이폰 향 19년 550억원 , 20년 550억원 이상 매출 증가 예상

3) 5G 안테나용 FPCA개발, 5G 안테나 수요 증가의 수혜 예상

- HRC(High Frequency RF cable)안테나는 5G 환경에서 높은 효율성이 요구됨에 따라

동사의 FPCA를 적용한 HRC안테나 부품에 대한 수요가 확산될 전망

- HRC안테나는 높은 전송신호 속도와 다중 채널 전공에 유리.

- 5G안테나는 올해 하반기 삼성전자로 납품될 예정

- 19년 소량 공급, 20년부터 매출 본격화 예정

<당사 홈페이지 참고 자료 - HRC안테나>

※ 참고사항 1. - 19년 예상 매출 및 영업이익

※ 참고사항 2. - 신규 제품 매출 추이

3. 기술적 분석

- 디케이티는 작년 12월 신규상장, 당시 공모가 7400원 , 상장 시초가 12900원.

- 이후 18000원을 고점으로 기간조정 및 가격조정 후 물량 소화

- 현재 10850원 (19.05.17 종가기준)에 안착 후 심리적 지지구간 및 라운드피겨인 10,000원을 지지하는 흐름

- 당시 공모가 대비 비싼 가격이긴하지만 공모가는 PER 4 구간의 저평가 가격이라는 점 감안

- 현재 가격 역시 향후 실적전망을 예상했을 때 밸류에이션 측면에서 매우 매력적인 가격이라는 판단

- 기술적 분석 역시 지난 저점(10,000원 부근)을 안정적으로 지지하고 올라서는 흐름을 보임으로써

차트상 바닥권이후 단기적 상승 추세 전환 가능성 농후

4. 이대표 코멘트

- 최근 시장의 주도섹터인 5G 관련주 부각 가능성 및 삼성전자 폴더블폰 출시일이 몇 주내 발표될 전망.

- 5G 관련주 및 폴더블폰 관련주로 부각될 가능성 염두, 시장 트렌드의 중심에 있는 종목으로 관심받을 수 있을 듯.

- 차트상 바닥권 가격에 위치하고 있고 하락장에서도 주가방어력이 탄탄한 점이 매우 매력적

- 하지만 주가가 10,000원을 이탈하고 하락하는 경우에는 리스크 관리(손절대응) 철저히 필요하다는 의견