* 바이오로그디바이스 - 갤럭시 휴대폰 부품 AF/OIS 관련주, 투자포인트 (19.05.12)

1) 기업개요

- 2012년 7월 설립, 스마트폰 카메라 모듈 부품 중 AF/OIS FPCB Assy를 연구 및 개발하여 공급.

- 주요제품 라인업은 휴대폰용 카메라의 Actuator에 탑재되는 AF/OIS FPCB Assy 제품을 생산하는

VCM 모듈 사업과 ISM 모듈 사업임.

- AF와 OIS 기능은 기존 고사양 휴대폰에서 중저가 시장으로까지 확대 적용되고 있으며 향후

전면 카메라에도 적용되어 범용화 될 것으로 예상됨.

- 베트남 법인 생산능력 확대에 따라 매출이 증가,2017년 설비투자를 완료한 베트남 3공장과 기존 2공장을

활용한 카메라 모듈 부품사업 확장에 기인함.

- 생체인식관련 분야인 지문인식 및 얼굴인식을 지속적으로 개발, 연구하고 있으며 지문인식관련 라인업 확장 및

고도화를 통한 성능최적화 제품을 출시함.

2) 투자포인트

- 2014년 주요 업체들이 광학식 손떨림 보정장치(이하 OIS)를 채택함으로써 고화소와 더불어 기능을 한층 향상시켜 하이엔드급 스마트폰에는 OIS기능이 필수적으로 탑재, 핵심 차별요소로 자리매김.

- 2016년에는 하이엔드급 스마트폰 뿐만 아니라 중저가 모델에도 탑재되는 등 OIS 기능이 포함된 스마트폰의

비중이 점차 증가하는 추세

- 카메라의 AF와 OIS기능은 플래그쉽모델을 넘어서 보급형모델에도 적용되는 상황

- 듀얼카메라에서 트리플카메라로 휴대폰의 카메라 고사양화 트렌드에 따라 AF/OIS 등 카메라모듈 관련부품의

수요 증가로 당사의 점진적 실적 성장 예상

- 신사업으로 웨어러블 카메라 및 지문인식센서 사업 기대

3) 실적 및 재무상황

- 꾸준히 우상향중인 매출실적 및 영업이익

- 안정적인 유보율/부채비율

- 우수한 영업이익률

- 동종업계 대비 낮은 PER과 시가총액으로 저평가 메리트 보유

4) 기술적 분석

- 최근 라운드피겨 2000 부근을 지속적으로 지지하는 흐름 및 장기이평선 지지 및 단/장기 이평선

밀집구간으로 매수타점으로 판단

- 1750 이탈시 리스크 관리 (손절) 대응 필요 / 1차 단기목표 2340 , 2차 목표 2640까지 상승 예상