정훈kemN의 팜

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* 마감 브리핑

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[52주 신고가]

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-지주사 : SK우 / SK / 대덕 / 이지홀딩스 / 일진홀딩스

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-기판 : 대덕전자

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-제약바이오 : 인벤티지랩 / 올릭스 / 앱클론

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-자동차 부품(타이어) : 한국타이어앤테크 / 금호타이어 / 넥센타이어

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-금융 : 하나금융지주

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-보험 : 코리안리 / 미래에셋생명

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-유틸리티 : 지역난방공사

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-ESS: 한중엔시에스

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* 시총상위 종목 주가 동향

▷배당소득 분리과세 최고세율 완화 추진 소식 등에 증권/ 보험/ 은행/ 지주사 테마 상승.

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▷정유업계, 수요·정제마진 강세 흐름 속 4분기 실적 기대감 등에 정유 테마 상승. LPG, 윤활유 테마 등도 상승.

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▷국내 최대 게임전시회 '지스타(G-STAR)' 개최 앞두고 게임/ 모바일게임(스마트폰) 테마 상승.

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▷타이어 3사 3분기 어닝 서프라이즈 달성 등에 타이어 테마 상승.

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▷관세 우려에도 3분기 실적 방어 성공 및 3~4년치 수주잔고 확보 소식 등에 전력설비 테마 상승.

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▷비은행 스테이블코인 발행 가능성 등에 스테이블코인/ 전자결제(전자화폐) 테마 상승.

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▷당정 온실가스 감축 목표 공감대 소식 등에 온실가스(탄소배출권)/탄소 포집·활용·저장(CCUS) 테마 상승.

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▷철강 산업 지원을 위한 ‘K-스틸법’ 통과 기대감 등에 철강 주요종목/ 철강 중소형 테마 상승.

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▷당정대, 비대면 진료 제도화 본격화 소식 등에 원격진료/비대면진료(U-Healthcare) 테마 상승.

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▷화이자, 멧세라 인수전 승리 소식 속 비만치료제 테마 상승. 제대혈, 면역항암제, 제약업체, 탈모 치료, 바이오시밀러, 코로나19 등 여타 제약/바이오 관련 테마도 하락.

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▷中, 한화오션(+2.21%) 美 자회사 5곳 제재 1년간 유예 소식 속 조선, 조선기자재 테마 상승.

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1. 증권주/보험/은행/지주사 (배당소득 분리과세 관련주)

: 증권 - NH투자증권 / 신영증권 / 상상인증권 / 유진투자증권 / 키움증권 / 삼성증권

: 보험 - 삼성화재 / 현대해상 / 흥국화재 / 삼성생명 / 동양생명

: 금융지주 - 하나금융지주 / KB금융 / IM금융지주 / BNK금융지주

: 지주사 - HS효성 / 한국앤컴퍼니 / SNT홀딩스 / GS / 한화 / SK / HD현대 등

-> 엑스게이트 / 사토시홀딩스 / 라닉스 / 한국첨단소재 / 아이윈플러스 등

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▷언론에 따르면, 정부와 여당이 고배당 기업을 대상으로 한 배당소득 분리과세 최고세율을 기존 정부안인 35%보다 완화하는 쪽으로 의견을 모았고, 민주당 의견인 25%까지 낮추는 것에 공감대를 형성한 것으로 전해짐.

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전일 민주당 박수현 수석대변인은 국회에서 열린 고위당정협의회 이후 취재진에게 "배당소득 분리과세 실효성 제고 방안과 관련,

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세수에 큰 영향을 미치지 않으면서도 배당 활성화 효과를 최대한 촉진할 수 있도록 최고세율의 합리적 조정 방안을 마련할 필요가 있다는 데 의견을 모았다"며 "구체적 세율 수준은 정기국회 논의를 통해 결정하기로 했다"고 밝힘.

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▷특히, 당초 정부안에서는 최고세율을 35%로 정했으나, 당내에서는 국정과제인 코스피 5,000 달성을 뒷받침하고 제도 실효성을 높이기 위해 최고세율을 추가로 낮춰야 한다는 의견이 나온 것으로 전해짐.

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강훈식 대통령 비서실장은 고위당정협의회 모두발언에서 "지난 두 달간 국민, 기업, 금융시장에서 배당소득 분리과세 시 적용되는 세율을 포함한 다양한 의견이 제시되고 논의되고 있다"며

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"국민이 제시한 의견에 당·정·대가 화답하는 자세가 필요하다"고 언급.

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2. 반도체 관련주

: AI버블론 우려 완화

-> SK하이닉스 / 삼성전자 / DB하이텍 / 티씨케이 / 파두 / 고영 / 미래반도체 / 제너셈 / 이오테크닉스

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▷언론에 따르면, 엔비디아가 강력한 인공지능(AI) 수요에 TSMC에 웨이퍼 추가 공급을 요청했단 소식이 전해지며 AI 버블론에 대한 우려가 일부 완화되는 모습.

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젠슨 황 CEO는 지난 8일 대만 TSMC의 체육대회에 참석한 뒤 기자들과 만나 TSMC 웨이퍼를 추가로 주문했다고 밝혔으며,

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젠슨 황은 “엔비디아는 GPU를 생산하지만, 중앙처리장치(CPU)와 네트워크 장비, 스위치도 만들기 때문에 블랙웰과 관련한 칩이 매우 많다”면서 웨이퍼 수요도 늘어나고 있다고 밝힘.

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아울러 “SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론이 우리를 지원하기 위해 생산 능력을 엄청나게 확대했다”며, “엔비디아는 메모리 제조사 3곳에서 가장 진보된 칩의 샘플을 받았다” 언급.

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▷한편, 하나증권은 오랜만에 한국 주식 시장이 조정을 겪었고, 삼성전자의 주가 하락폭이 크게 나타났다고 밝힘.

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앞서 언급한 것처럼 삼성전자를 제외한 국내외 메모리 업체들의 주가는 견조했으며, SK하이닉스는 금번 AI 싸이클의 주인공인 Nvidia의 가장 큰 공급업체임에도 주가가 상승 마감했고,

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이는 메모리 업황의 공급 부족이 심하기 때문에 여타 반도체들과 차별화가 가능하다는 시장의 해석이라고 생각한다고 설명.

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그런 상황에서 삼성전자 주가만 반대로 가는 것은 이해하기 어려운 부분이며, 금번 조정은 다시 한번 기회가 될 것으로 판단.

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▷DB하이텍은 25년3분기 실적 발표. 연결기준 매출액 3,746.50억원(전년동기대비 +30.18%), 영업이익 805.80억원(전년동기대비 +71.25%), 순이익 907.37억원(전년동기대비 +27.82%).

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3. 정유/원유 관련주

: 정유업계, 수요 정제마진 강세 흐름, 4분기 실적 기대감

-> GS / S-OIL / E1 / SK이노베이션 / 대성산업 / SK가스 / 극동유화

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▷올해 3분기 일제히 흑자 전환에 성공한 정유 업계가 4분기에도 견조한 성적표를 받아들 것으로 전망되고 있음.

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석유수출국기구(OPEC)와 주요 산유국 모임인 OPEC+의 증산 속도 조절, 정제마진 강세 등 긍정적 요인이 우세해 실적 개선에 도움이 될 것이라는 분석이 나오고 있음.

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이와 관련, 9일(현지시간) 언론에 따르면, OPEC+ 소속 8개국 에너지 장관들은 최근 회의를 열고 다음 달 원유 생산량을 하루 13만7천배럴 늘리기로 결정한 것으로 전해짐.

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이는 지난 8월과 9월의 증산 규모(하루 54만7천배럴)와 비교해 4분의 1 수준으로, OPEC+는 또 내년 1분기 추가 증산을 중단하기로 했다고 전해짐.

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▷이러한 증산 속도 조절의 배경에는 글로벌 기관과 투자은행(IB)의 공급과잉 전망, 내년 초로 예상되는 원유 수요 둔화 우려 등이 있는 것으로 추정.

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미국과 유럽의 러시아산 원유 제재가 이어지면서 중동산 원유 할인율이 축소될 것이라는 관측도 나오고 있음.

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OPEC+의 증산 폭 축소와 공급량 조절은 국제유가 하락 압력을 완화하고 공급 과잉에 대한 시장 불안을 줄일 것으로 예상되며, 특히 정유사의 수익성이 달린 정제마진의 유지에 긍정적일 것으로 전망.

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▷이와 관련, 정유업계 관계자는 "OPEC+ 증산 속도 조절과 러시아 제재 등 글로벌 정세 변화 속에서도 정제마진이 안정적인 흐름을 보인다"며,

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"계절적 성수기 효과까지 더해지면서 4분기에도 국내 정유사들의 견조한 실적 개선세가 이어질 것으로 보인다"고 밝힘.

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4. 게임 관련주 / 모바일게임 관련주

: 국내 최대 게임전시회 '지스타(G-STAR)' 개최 앞두고 상승

-> 네오위즈홀딩스 / 넷마블 / 카카오게임즈 / 네오위즈 / 시프트업 / 대원미디어 / 웹젠

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▷국내 최대 게임전시회 '지스타(G-STAR) 2025'가 오는 13일부터 16일까지 나흘간 부산 벡스코에서 개최될 예정.

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올해 지스타는 44개 나라, 1,200여 개 업체가 3,200여 개 전시 공간을 마련해 역대 최대 규모로 치러질 예정으로, 엔씨소프트, 넷마블, 크래프톤 등이 대거 신작을 공개할 예정인 것으로 전해짐.

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▷특히, 엔씨소프트는 올해 지스타의 메인 스폰서를 맡아 기대작 '아이온2'와 '신더시티', 차세대 타임 서바이벌 슈터 '타임 테이커즈', 서브컬처 RPG '리밋 제로 브레이커스' 등 4종의 게임과 미공개 신작 1개를 공개할 계획임.

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넷마블 역시 지스타에서 오픈월드 액션 RPG '일곱 개의 대죄: 오리진'과 함께 태그액션 '몬길: 스타 다이브', 로그라이크 장르 '나 혼자만 레벨업: 카르마', 신작 액션 '프로젝트 이블베인' 4종을 출품하며,

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크래프톤은 대표작 '배틀그라운드'와 함께 신작 '팰월드 모바일'을 최초로 선보일 계획임. 특히, 엔씨소프트는 올해 처음으로 주요 후원사로 참여하고 블리자드는 12년 만에 지스타에 복귀한다고 전해짐.

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5. 타이어 관련주

: 자동차 타이어 3사, 3분기 어닝 서프라이즈 달성

-> 한국타이어앤테크놀로지 / 한국앤컴퍼니 / 넥센타이어 / 금호타이어 / 넥센

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▷한국타이어앤테크놀로지를 마지막으로 타이어 3사가 잇달아 올 3분기 '어닝 서프라이즈'(깜짝 실적)를 달성했음.

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한국타이어앤테크놀로지, 지난 7일 장중 25년3분기 실적 발표, 연결기준 매출액 5.41조원(전년동기대비 +122.26%), 영업이익 5,859.52억원(전년동기대비 +24.60%), 순이익 3,895.77억원(전년동기대비 +1.04%).

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신한투자증권은 한국타이어앤테크놀로지에 대해 3분기 영업 연결이익은 시장 기대치(4,087억원)를 상회했다며, 타이어 부문 매출액 2.7조원(+11% YoY, 이하 YoY), 영업이익 5,192억원(+10.4%)으로 분기 기준 사상 최대 매출과 영업이익을 동시에 경신했다고 밝힘.

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▷넥센타이어와 금호타이어의 3분기 실적도 시장 컨센서스를 상회.

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넥센타이어, 지난 5일 25년3분기 실적 발표, 연결기준 매출액 7,806.96억원(전년동기대비 +10.18%), 영업이익 464.86억원(전년동기대비 -11.05%), 순이익 548.29억원(전년동기대비 흑자전환).

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금호타이어, 지난 4일 25년3분기 실적 발표, 연결기준 매출액 1.11조원(전년동기대비 -0.11%), 영업이익 1,085.07억원(전년동기대비 -22.61%), 순이익 915.48억원(전년동기대비 -0.70%).

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6. 전력설비 관련주

: 관세 우려에도 3분기 실적 방어 성공

: 3~4년치 수주잔고 확보 소식

-> LS ELECTRIC / LS / HD현대일렉트릭 / 한국전력 / 위너스 / 서전기전 / 비츠로테크 / 효성중공업

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▷언론에 따르면, 미국 트럼프 행정부의 50% 고율 관세에도 하반기 국내 전력기기 업체들의 호황이 이어지고 있으며, '공급자 우위' 시장이 유지되며 관세 우려에도 실적 방어에 성공한 것으로 전해짐.

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HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS일렉트릭 등 국내 주요 전력기기 3사는 3분기 기준 3~4년치에 해당하는 수주잔고를 확보했으며, HD현대일렉트릭 10조520억원, 효성중공업(중공업 부문) 11조790억원, LS일렉트릭 4조1,000억원 등임.

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업계 관계자는 "2028년 납기 주문 물량은 찼고, 2029년 물량을 받는 상황"이라며 "생산설비를 풀가동하며 대응하고 있다"고 설명.

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▷한편, 당초 시장에선 지난 8월18일부터 시행된 대미 고율 관세가 실적에 영향을 미칠 것으로 우려했으나, 걱정이 현실화되지는 않은 것으로 전해짐.

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HD현대일렉트릭의 3분기 관세 비용은 2분기(200억원) 대비 절반 수준인 100억원으로 줄었고, 효성중공업도 같은 기간 100억원의 관세 비용을 반영한 것으로 알려짐.

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양사 모두 분기 기준 사상 최대 영업이익률을 달성했으며, 또 다른 업계 관계자는 "4분기와 내년에도 타격은 제한적일 것"이라고 전망.

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아울러 실제로 변압기를 비롯한 전력기기 시장은 공급자 우위 구도가 공고한 상황이며, 전력기기 가격 상승이 지속되고, 국내 주요 업체들은 관세 부과로 인한 비용 상승분 일부를 가격 인상으로 보전받고 있는 것으로 알려짐.

-지주사/증권주

: 여당, 배당소득 분리과세 35% -> 25% 하향 조정 가닥

: 3차 상법개정안 기대감 (자사주소각 의무화 관련)

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-반도체

: 엔비디아, 강력한 인공지능(AI) 수요에 TSMC에 웨이퍼 추가 공급을 요청 소식

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