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목표가
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매수투자기간
2023/12~2024/12
안녕하세요.
머니플로우입니다~!! ^^
최근 큰 폭의 주가 상승을 보여주고 있는 시노펙스가 배당형 무상증자를 실시한다고 밝혔습니다.
무상증자는 기업이 자본잉여금 일부를 활용해 신주 발행하는 것으로, 배당소득세에 해당하는 15.4%의
별도 소득세를 지불하지 않아도 됩니다. 이러한 이유로 주식이나 현금 배당보다 주주에게 돌아가는 혜택이
큽니다.
시노펙스 관계자는 "이번 무상증자는 주식 배당 성격이 짙은 주식 배당형 무상증자"라고 설명했습니다.
* 배당형 무상증자란 사전적으로 정의된 용어는 아니며, 주주들에게 환원하는 정책으로 배당처럼 무상증자를 한다는 의미로 사용됩니다.
사실 무상증자 비율이 높지는 않기 때문에, 주가에 미치는 영향은 미미할 것 같습니다.
그래도 주주들을 위하는 회사의 마음이 느껴지네요.
이어 "잉여 현금흐름이 발생할 경우 성장을 위한 투자 가능 재원을 제외하고, 자기주식 취득 및 소각 등
다양한 방안을 검토하고 있다"라며 "향후 회사의 성장을 믿고 응원해 주신 주주분들의 이익에 우선적으로
대응해 주주 가치 제고에 나설 계획"이라고 말했습니다.
시노펙스는 모바일, 전장부품 등에 활용된 FPCB(연성회로기판) 사업과 물/공기 등의 정화에 필요한 멤브레인/필터 사업을 영위 중입니다. 현재는 글로벌 스마트폰 제조사로 PBA(FPCB 모듈)를 공급하는 1차 공급업체로써 안정적인 실적을 유지 중입니다. 필터 사업 부문은 수처리 필터, 반도체용 CMP 필터, 화학약품용 Chdmical 필터 등을 주로 생산합니다. 모태 사업 부문인 만큼 다양한 필터 분리막 기술을 보유 중이며, 수소 연료전지 및 바이오 등으로 사업 영역을 확대하고 있습니다.
지분 비중을 보면, 최대주주의 지분율이 낮은 편이네요.
매출 비중은 FPCB 사업 약 89%, 필터 사업 약 11%입니다.(23년 상반기 기준)
고사양&고품질의 FPCB 매출 확대에 힘입어 실적이 성장하고 있습니다. Foldable Phone 시장이 큰 폭으로 성장하고 있으며, 5G 스마트폰의 비중 증가와 Wearable 시장의 성장으로 FPCB 시장은 긍정적인 상황입니다.
차량 경량화 및 성능 유지 측면에서 기존 와이어링 하네스를 고성능 FPCB로 대체하고자 하는 움직임이 나타나고 있습니다. 시노펙스는 지난해부터 글로벌 완성차 업체들과 EV 배터리용 FPCB 제품 테스트 및 일부 양산 경험이 있다는 점에서 추가적인 수혜가 기대됩니다.
동사는 PEMFC 스택의 핵심 소재인 고분자전해질막과 가습막 등을 자체 개발하여 글로벌 시장에 판매중입니다. 연료전지 파워팩 보급 확대 과정에서 PEMFC의 수혜가 클 것으로 예상됩니다. 중장기적으로 수소연료전지 및 막여과(탄소배출권 사업, 수전 및 샤워기 필터, 막여과 정수장 운영, PVDF 등) 부문에서의 시장이 열리면 새로운 성장 모멘텀으로 작용할 것입니다.
신성장 동력으로 바이오메디컬(혈액투석) 사업을 본격화하고 있습니다. 연간 약 200만개가 생산 가능한 시설까지 구축해 놓았으며, 올해 말 또는 연초 품목허가를 목표로 하고 있습니다.
시노펙스가 혈액투석기 제품으로는 최초로 국제인증(ISO 13485)을 받았습니다. ISO 13485는 품질경영시스템인 ISO9001 인증을 기반으로 의료기기에 대한 특별 기준을 추가한 국제 의료기기 품질 경영시스템 인증입니다.
ISO13485는 전 세계적으로 대학 병원 등 의료기관에서 의료기기 신규 제품을 도입하는 단계에서 기본적으로요구되며, 제품의 품질, 안전, 성능에 대한 국제 기준을 충족하고 있는지에 대한 증빙으로 글로벌 시장 진출을 위한 필수 인증입니다. 지난 8월 국내 최초로 식약처에서 혈액투석기 GMP 인증을 획득했습니다.
업계에서는 GMP 인증을 받으면, 제조 허가는 자연스럽게 따라온다고 합니다.
국내 기준 혈액투석기 시장은 필터와 기기를 합쳐서 전체 2조 원 규모의 시장으로 글로벌 3사가 과점해왔으나, 동사가 이를 처음으로 국산화에 성공했습니다. 올해 전 세계 혈액투석 관련 시장은 116조 원 규모이며, 2027년에는 143조 원 규모로 급성장할 것으로 예상됩니다. 혈액투석에는 CRRT와 HD 방식이 있습니다.
CRRT는 주로 응급실에서 중환자용으로 쓰이기 때문에 일시적으로 쓰입니다. HD는 혈액투석 센터나 일반 가정에서 만성 신부전 환자들에게 쓰이기 때문에 지속적으로 사용해야 합니다.
그렇기 때문에 더 자주 사용되며, 병원뿐만 아니라 가정집에서도 사용되는 HD 시장이 더 크겠습니다.
동사가 인증받은 게 HD 용 필터와 혈액투석기입니다.
시노펙스의 capa 200만 개의 예상 매출 규모는 대략 2,000억 원 이상의 금액이 예상됩니다.
2024년 매출 개시 및 2027년 국내 M/S 20% 목표이며, 국내 허가로 판매할 수 있는 개도국들에서 비공식 임상진행 중입니다.
시장의 혈액투석기 산업에 대한 이해도 부족과 낯설음으로 인해 저평가 국면에 있는 게 아닐까 싶습니다.
실적은 더 대박입니다.
2021년도 매출액 성장과 영업이익 흑자전환에 이어, 22년에는 영업이익이 두 배 성장했습니다.
22년 매출액은 2,448억 원(YoY +5.7%), 영업이익 129억 원(YoY +146.7%)으로, 기존 FPCB와 필터 사업에서 효율성 개선 및 비용 절감 효과로 인한 수익성 개선이 지속되고 있습니다.
올해는 상반기만에 작년 영업이익을 달성하였고, 매출액은 3,303억(YoY +34.9%), 영업이익은 327억(YoY +154.5%)으로 매출액 성장과 더불어 큰 폭의 영업이익 성장이 예상됩니다.
이에 향후 혈액투석기 실적까지 더해지면 시노펙스의 퀀텀점프를 기대할 수 있을 것 같습니다.
무상증자 발행 공시입니다.
- 신주의 수 : 3,955,607주
- 신주배정기준일 : 2023년 12월 29일
- 권리락일 : 2023년 12월 28일
신주 배정기준일이 12월 29일이기 때문에 12월 27일까지 매수한 주주들이 무상증자 대상입니다.
- 1주당 신주배정 주식수 : 0.05주
- 신주의 상장 예정일 : 2024년 01월 25일
단수주는 신주의 상장 초일 종가를 기준으로 하여 현금 지급할 예정입니다.
위에서 말씀드렸다시피 무상증자 비율이 높지 않기에, 주가에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 예상됩니다.
다만, 회사가 주주들을 위하고 있으며, 주가에도 어느 정도 관심이 있기에 긍정적으로 볼 부분입니다.
시노펙스 주식 일봉 차트입니다.
노란색 굵은 선이 장기추세선인데, 올해 돌파해 주며 큰 상승이 나왔습니다.
작년에 실적이 두 배 상승했는데도 주가는 조용했었군요.
올해 8월 상승은 국내 최초로 식약처에서 혈액투석기 GMP 인증을 받으며, 부각된 것으로 보입니다.
확실히 시장에서 잘 몰라주어서 저평가되고 있는 회사 같습니다.
12월 1일은 혈액투석기 제품 중 국내 최초로 국제인증을 받았다는 소식에 강세를 보였습니다.
이후 상승추세를 지켜주며 한발 더 쏠 준비를 하는 것 같은데요.
다음으로 월봉차트를 보겠습니다.
주식 종목마다 차트를 보면, 갖고 있는 특성이 다 다른데요.
네모 친 부분을 보면, 큰 상승 후 연속적인 상승은 만들지 못하고 하락한 모습을 보였습니다.
또, 고점을 만드는 부근이 비슷한 걸 확인할 수 있는데요.
이번에도 해당 고점 부근을 돌파 중에 있기 때문에 유의할 필요가 있습니다.
이전처럼 고점 돌파를 하지 못하고, 고꾸라질 수 있기에 리스크 관리가 필요합니다.
물론, 이번에는 펀더멘탈(실적) 개선뿐만 아니라, 센티멘탈(혈액투석기, 국내 최초 등) 적인 모멘텀을 가지고 있기에 기대가 되는 종목이네요.
아직 낯설고 어려운 산업이기에 시장에서 많이 알아주지는 않지만, 곧 그 가치를 알아줄 때가 올 것으로 보입니다.
미리미리 준비해야겠죠!?
1차 목표가 6,000원
2차 목표가 7,000원
3차 목표가 2차 게시글
목표가 제시합니다^^
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