Idexx Labs 실적: 수의사 클리닉 방문 약세가 진단 성장과 주가에 부담

투자 의견

아이덱스 래버러토리즈는 동물 진단 실험실 사업에서 꾸준히 규모와 범위를 늘려 넓은 해자를 파고 있다. 이 회사는 두 가지 주요 트렌드의 혜택을 누릴 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 첫째, 반려동물 소유율은 1980년대 후반부터 계속 증가하여 세속적인 순풍을 타고 있습니다. 또한 반려동물 소유주들은 1994년 이후 반려동물 제품 및 서비스에 대한 지출을 3배 이상 늘리는 등 반려동물을 위해 더 많은 지출을 하려는 의지가 강해졌습니다. Idexx는 다양한 형태로 제공되는 놀랍도록 광범위한 반려동물 진단 테스트를 제공합니다. 예를 들어, 사무실에서 사용하는 일회용 테스트 키트 분야에서 선도적인 입지를 구축했습니다. 이 프리미엄 가격의 고수익 제품은 10분 이내에 결과를 확인할 수 있는 편리함을 제공합니다. 또한 Idexx는 역사적으로 두 자릿수 성장률을 보인 또 다른 분야인 외부 참조 실험실 테스트에서도 강력한 입지를 유지하고 있습니다. 마지막으로, 병원 내 분석기 분야에서도 선두 자리를 지키고 있습니다. 검사 메뉴를 개발하고 확장하는 데 주력한 덕분에 Idexx는 동물병원을 위한 원스톱 숍으로 거듭나고 있습니다. Idexx는 다양한 제품과 서비스를 교차 판매할 수 있으며, 맞춤형 솔루션을 제공하기 위해 강력한 영업 조직을 구축했습니다. 이제 이 회사는 미국에서의 성공을 다른 선진 시장에서도 재현하는 것을 목표로 하고 있습니다. 더 나은 쥐덫을 만들 수 있는 기회를 포착하는 Idexx의 능력은 소규모 수질 검사 및 생산 동물 검사 사업에도 적용됩니다. 지자체는 종종 정기적으로 상수도를 검사해야 하는데, Idexx는 가장 흔한 두 가지 박테리아 오염 물질을 검출할 수 있고 기존 검사 방법보다 쉽고 빠르게 사용할 수 있는 고유한 검사를 제공합니다. 이를 통해 이 회사는 물 시장의 60% 이상을 점유할 수 있었습니다. Idexx는 또한 구제역 검사를 포함한 가축 및 가금류 진단 분야의 선두주자입니다. 하지만 반려동물 시장은 여전히 Idexx의 주력 시장입니다. 우리는 Idexx가 보여준 혁신을 좋아하며, 종양과 귀 감염에 대한 새로운 진단 테스트의 상용화를 기대합니다.

📈 상승론자 의견

• 사람의 의료 서비스와 달리 반려동물 의료 서비스 및 제품은 현금 결제가 필요하므로 제3자 결제업체와 관련된 환급 문제와 가격 압박을 우회할 수 있습니다.
• 수의사들의 일화적인 정보에 따르면, 잘 통합되고 사용자 친화적인 Idexx의 진료 관리 소프트웨어는 병원이 Idexx의 제품과 서비스로 전환하고 계속 사용하는 데 도움이 된다고 합니다.
• Idexx의 영업 및 고객 지원 직원은 수의사에게 밀착형 서비스를 제공한다는 점에서 높은 점수를 받았습니다.

📉 하락론자 의견

• 해외 매출이 전체 매출의 상당 부분을 차지하며, 미국 달러가 강세를 보임에 따라 Idexx는 매출과 수익에 타격을 입게 됩니다.
• Idexx의 신속 분석 제품 라인은 수의사 유통업체를 통한 경쟁 압력에 가장 취약합니다. 이 회사는 이 분야의 성장이 정체되거나 감소할 수 있습니다.
• 주가는 일반적으로 미래 수익 대비 높은 배수로 거래되므로 반려동물 의료비 지출이 조금만 감소해도 주가가 크게 하락할 수 있습니다.