Veeva 실적: 기대치를 상회하고 전망을 상향 조정한 분기; 추가 CRM 수주 및 Iqvia 분쟁 해결로 견고한 성장 기반 입증

투자 의견

Veeva는 생명과학 산업에 특화된 클라우드 기반 소프트웨어 솔루션의 선도적 공급업체입니다. 해당 분야의 기업들이 직면한 운영 과제와 규제 요건을 해결하기 위한 제품 생태계를 제공합니다. 일반적이고 일률적인 시스템에 집중하기보다는, Veeva는 오직 한 산업만을 위해 설계된 플랫폼을 구축했습니다. 이러한 수직적 집중을 통해 회사는 특정 고객의 특정 요구에 부합하도록 제품을 맞춤화할 수 있었습니다. Veeva는 해당 시장에서 깊이 뿌리내렸으며, 지속적으로 확장되는 애플리케이션 포트폴리오는 이 분야에서 가장 매력적인 제안 중 하나로 자리매김하고 있습니다. Veeva는 상업(Commercial)과 연구개발(R&D) 두 부문에서 운영됩니다. 상업 솔루션은 수직 통합형 고객 관계 관리(CRM) 서비스와 최종 시장 데이터 및 분석 솔루션을 주로 CRM 및 부가 기능을 통해 제공합니다. Vault CRM은 상업적 수요가 있는 제약 및 바이오테크 기업을 대상으로 하는 Veeva의 클라우드 기반 고객 관계 관리 플랫폼입니다. CRM은 원래 Salesforce 1 플랫폼을 기반으로 구축되었으나, Veeva는 2022년 말 자체 Vault 플랫폼으로 제품을 이전할 것이라고 발표했습니다. 고객 이전은 2024년에 시작되었으며, 기존 사용자는 2030년까지 Salesforce 플랫폼에서 CRM을 사용할 수 있습니다. 2025년 8월 기준, 상위 20개 바이오제약사 중 7곳이 Vault CRM 도입을 확정했으며, 향후 몇 분기 동안 추가 계약이 이어질 것으로 예상됩니다. Vault 플랫폼은 CRM과 R&D 애플리케이션을 모두 손쉽게 처리할 수 있도록 잘 구축되어 있으며, Salesforce에서 벗어나면서 모든 제품을 독립적으로 운영할 수 있는 기반을 마련했습니다. R&D 솔루션은 Veeva Vault를 통해 데이터와 콘텐츠를 수평적으로 통합합니다. Veeva Vault는 Veeva의 자체 플랫폼 기반 콘텐츠 관리 시스템으로, 통합 서버에서 모든 애플리케이션을 제공하는 업계 최초의 도구입니다. 이는 의약품 개발 기업 또는 관련 공급업체 내 5가지 핵심 기능(상업, 임상, 규제, 품질 및 제조, 안전성) 전반을 지원하는 애플리케이션 제품군입니다.

📈 상승론자 의견

• Veeva는 안전성 및 임상 운영과 같은 분야에서 충족되지 않은 요구를 해결하기 위한 새로운 애플리케이션을 지속적으로 도입하고 있으며, 이는 당사의 두 자릿수 성장 가정을 뒷받침합니다.
• 인공지능 역량에 대한 투자를 통해 Veeva는 추가 서비스를 제공하고 첨단 기술을 도입하며 전환 비용을 강화할 수 있습니다.
• 생명과학 분야를 벗어나 새로운 영역으로 진출함으로써 Veeva의 최종 시장이 확대되고 새로운 기회가 열립니다.

📉 하락론자 의견

• CRM을 Salesforce 플랫폼에서 Vault 플랫폼으로 이전하는 것은 고객의 우려를 불러일으키고 유지율을 낮출 수 있습니다.
• Iqvia/Salesforce가 자체 생명과학 CRM 버전을 출시하기 위한 파트너십은 Veeva의 잠재적 신규 고객을 빼앗을 수 있습니다.
• 신규 모듈이나 애드온은 기존 출시 제품 대비 낮은 보급률을 보이며 고객 확보가 어려울 수 있습니다.