딕스 스포츠용품 실적: 신중한 전망으로 2024 회계연도 마감 강세, 주식은 풍부함

투자 의견

최근 Dick의 스포츠용품에 대한 해자 등급을 '없음'에서 '좁음'으로 상향 조정했습니다. 스포츠용품은 다양한 채널을 통해 판매되지만, Dick's는 브랜드 무형 자산을 기반으로 경쟁 우위를 확보하고 있다고 판단했습니다. 이 소매업체는 소비자와 운동 의류 및 장비 공급업체의 주요 방문처로, 많은 경쟁업체가 문을 닫는 와중에도 건재함을 과시하고 있습니다. 소비자들은 방대하고 트렌디한 제품 구색과 차별화된 매장 내 경험 및 서비스 모델에 매력을 느끼며 브랜드 충성도를 높이고 있습니다. 한편, 공급업체는 독점 제품을 포함한 다양한 제품을 선보이는 매장 내 매장 모델을 활용하여 소비자에게 다가가고 소통할 수 있는 신뢰할 수 있는 파트너로 Dick's를 보고 있습니다. 지난 몇 년 동안 Dick의 재무 실적은 크게 개선되었습니다. 팬데믹 이전 한 자릿수 중반에 불과했던 조정 영업이익률은 지난 3년 동안 평균 13%로 증가했습니다. 이러한 성과는 머천다이징, 매장, 디지털 역량 등 비즈니스의 변화로 인한 결과라고 생각합니다. 향후 10년간은 연평균 2.5%의 비슷한 매출 성장률에 11%의 평균 영업이익률을 기록할 것으로 예상합니다. 핵심 차별화 요소는 제품 선택, 매장 및 브랜드 경험, 고객 서비스 등 핵심적인 운동선수 경험을 향상시키려는 Dick의 노력에 있다고 생각합니다. 50,000평방피트 규모의 Dick's 매장은 초보자부터 전문가까지 모든 레벨에 맞는 종합적인 제품 구색을 갖추고 있으며, 다양한 가격대, 활동 및 스포츠에 걸쳐 있습니다. 딕스의 성장 분야에는 하우스 오브 스포츠 컨셉과 청소년 스포츠를 위한 게임체인저 앱이 포함됩니다. 2021년에 도입된 하우스 오브 스포츠 매장은 독특한 방식으로 체험을 제공하고 상품을 선보입니다. 이후 하우스 오브 스포츠는 17개 지점으로 확장되었으며, 2027년까지 75~100개 매장을 추가로 오픈할 계획입니다. GameChanger는 선수, 학부모, 팀에게 모든 연령대에 걸쳐 경기를 시청하고 통계를 추적하며 비디오 하이라이트를 공유할 수 있는 플랫폼을 제공함으로써 소비자 참여를 높이고 Dick's 데이터베이스를 강화합니다.

📈 상승론자 의견

• Dick's는 미국에서 가장 큰 순수 스포츠용품 체인점입니다. Nike의 로열티 프로그램과 통합된 대규모 로열티 프로그램을 보유하고 있습니다. GameChanger 앱에 힘입어 고등학교 및 청소년 스포츠 분야에서 강력한 사업을 펼치고 있습니다.
• Dick's는 운동복과 신발의 혁신과 일상 패션에서 액티브웨어의 성장으로 혜택을 누리고 있습니다.
• '스포츠의 집'이라는 컨셉으로 강력한 매출을 창출하며 수많은 스포츠용품 경쟁업체와 차별화되고 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 나이키, 아디다스 등 Dick's의 주요 벤더들은 자체 이커머스 및 브랜드 스토어에 집중 투자함으로써 도매 판매 의존도를 줄이고 있습니다. 도매 판매 감소는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 의류 소매업체들은 점점 더 많은 판매 공간을 액티브웨어에 할애하고 자체 브랜드 상품을 도입하고 있습니다. 또한 도매 채널을 완전히 우회하는 온라인 셀러도 증가하고 있습니다.
• 다른 업계 업체들과 마찬가지로 Dick's도 인플레이션과 높은 수준의 수축으로 인해 부정적인 영향을 받고 있습니다.