미국 은행: 디지털화, 데이터, AI가 미국 은행 산업을 전례 없는 방식으로 변화시키고 있습니다

투자 의견

JPMorgan은 틀림없이 미국에서 가장 영향력 있는 은행입니다. 선도적인 투자 은행, 상업 은행, 신용 카드, 소매 은행, 자산 및 자산 관리 프랜차이즈를 보유한 이 은행은 무시할 수 없는 존재입니다. 이 은행의 규모, 다양화, 건전한 리스크 관리의 조합은 경쟁 우위를 확보하는 단순한 방법처럼 보이지만, 이와 유사한 전략을 실행할 수 있는 은행은 거의 없습니다. 가장 잘 관리되는 은행조차도 가끔씩 실수를 저지르는 경우가 있지만, JP모건은 경쟁사들보다 더 일관성 있고 오류 발생 가능성이 적은 방식으로 모든 것을 통합하는 것 같습니다. 은행의 규모와 기술의 중요성이 점점 더 커지고 있는 상황에서 경쟁사들이 따라잡기는 어려울 것으로 보입니다. JPMorgan은 미국에서 규모와 범위의 독보적인 조합을 통해 이익을 얻고 있으며, 이는 2023년 은행 업계의 혼란 속에서 더욱 중요해졌지만 경영진은 안주하지 않고 있습니다. JPMorgan은 주식 이익을 창출하기 위해 여러 차례의 투자를 반복했으며, 2022년에 다음 확장 주기를 시작했으며, 최소 2025년까지 투자를 계속할 예정입니다. 이는 현재 비용에 대한 압박이 되겠지만, 향후 몇 년 동안 은행이 다양한 사업 분야에서 점진적으로 점유율을 확보하고 새로운 성장의 길을 열 것으로 기대됩니다. 예를 들어, 은행은 브라질과 유럽에 투자했으며, 디지털 플랫폼에 중점을 둔 완전한 은행 서비스를 구축할 계획입니다. JPMorgan은 또한 더 많은 재무 고문과 은행원을 고용하고 있으며, 여행사, 레스토랑 리뷰 플랫폼, 여행 로열티 보상 기술 플랫폼을 인수하여 소비자 생태계에 투자했습니다. 시간이 지나면 이러한 프로그램이 더 많은 고객을 확보하는 데 도움이 될 것이라고 생각하지만, 수년간의 노력이 필요하고 정확한 수익을 계산하기는 어렵습니다. 우리는 First Republic의 인수가 대차대조표만 놓고 볼 때 부의 관리 부문에서 이익이 증가하는 등 긍정적인 영향을 미쳤다고 생각합니다. 규모가 커지면 복잡성이 증가하고, 많은 사업을 관리하기가 어려워지며, 자본 요구 사항이 높아지는 등 단점도 있습니다.

📈 상승론자 의견

• JPMorgan은 미국에서 가장 지배적인 은행으로 부상했습니다. 은행 및 금융 서비스의 여러 분야에서 선도적인 점유율을 차지하고 있는 이 은행은 앞으로 몇 년 동안 유리한 입지를 유지할 것입니다.
• JPMorgan을 이용하면 은행의 대차대조표, 규제 관련 문제, 예금 이탈에 대해 걱정하지 않고 밤에 편안하게 잠을 잘 수 있습니다.
• JPMorgan은 유기적 확장 기회와 자체 유통 플랫폼에 막대한 투자를 하고 있으며, 이를 통해 향후 10년 동안 추가적인 점유율 상승을 도모하고 최고의 경쟁 우위를 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다.

📉 하락론자 의견

• 높은 이자율은 양날의 검과도 같습니다. NII가 높아지고 견고한 경제에 대한 이야기가 역전되기 시작하면 은행의 수익성과 심리가 타격을 입을 것입니다.
• 과도한 유기적 확장에 대한 투자는 비용을 증가시키고 현재 실적을 악화시켰으며, 미래에 어떤 수익을 창출할지, 언제 수익을 창출할지에 대한 보장도 없습니다. 경쟁이 치열한 산업에서 5-10년 후의 수익과 수익 분배는 예측하기 어렵습니다.
• 투자 지출이 더 늘어날 수도 있고, 예상치 못한 비용이 발생할 수도 있습니다.