사이버아크 실적: 팔로알토 네트웍스 인수 임박 속 2025년 강세 마무리

투자 의견

우리는 Palo Alto Networks를 네트워크 보안, 클라우드 보안, 보안 운영에 이르는 사이버 보안 플랫폼을 보유한 사이버 보안 분야의 선두 기업으로 평가합니다. 클라우드 마이그레이션, 제로 트러스트 보안으로의 전환, 사이버 보안 자동화 증가가 Palo Alto의 고객 가치 제안을 높임에 따라, 이 회사는 세 가지 주요 최종 시장 전반에 걸친 장기적인 성장 동력으로부터 상당한 혜택을 볼 것으로 믿습니다. 당사의 관점에서, 해당 기업의 강력한 플랫폼과 광범위한 사이버 보안 솔루션은 팔로알토가 사업 전반에 걸쳐 넓은 경제적 해자를 구축하는 데 기여했습니다. 사이버 보안 시장은 위협의 복잡성과 강도가 지속적으로 증가하고 있습니다. 일반 기업의 디지털 발자국은 수년간 기하급수적으로 증가하여 악의적인 행위자들이 악용할 수 있는 새로운 공격 경로가 생성되었습니다. 공격 경로가 증가함에 따라 사이버 보안 결함으로 인한 피해도 커지고 있으며, 기업들은 규제 당국의 벌금과 함께 평판 및 상업적 손실을 겪고 있습니다. 이러한 변화하는 환경 속에서 IT 보안 팀들은 데이터 사일로를 무심코 생성할 수 있는 포인트 솔루션보다 보다 포괄적인 보안 커버리지를 제공하는 플랫폼을 찾고 있습니다. 이러한 통합 추세는 팔로알토네트워크(Palo Alto)와 같은 플랫폼 기반 사이버 보안 벤더에게 기회입니다. 동일한 플랫폼 아래 광범위한 사이버 보안 솔루션을 제공함으로써 팔로알토는 고객의 도구 관리 부담을 경감시킬 수 있습니다. 동시에 동일한 플랫폼 내 다른 모듈을 고객에게 업셀링하거나 추가 플랫폼을 크로스셀링할 수 있습니다. 팔로알토가 고객에게 자사 솔루션을 더 많이 판매할 수 있는 역량은 고무적입니다. 네트워크, 클라우드, 보안 운영을 아우르는 세 가지 보안 플랫폼을 기존/신규 고객에게 교차 판매하는 데 성공한 것은 벤더 통합의 증거로, 이러한 추세는 지속될 것으로 보입니다. 팔로알토네트웍스가 고객에게 더 많은 솔루션을 업셀링/크로스셀링할수록 고객 생태계 내 입지가 강화되어 유지율과 고객 생애가치(CLV)가 높아질 것으로 전망됩니다.

📈 상승론자 의견

• 보안 운영, 클라우드 보안, 네트워킹과 보안의 융합이 급속히 성장할 것으로 전망됨에 따라 팔로알토네트웍스는 강력한 장기적 성장 동력을 확보하고 있습니다.
• 고마진 방화벽 시장에서 팔로알토네트웍스의 강점은 향후 상당한 자유 현금 흐름 창출을 가능케 할 것이다.
• 고객사가 공급업체를 통합하고 플랫폼 기반 사이버 보안 접근 방식을 선택함에 따라 회사는 혜택을 볼 수 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 대형 퍼블릭 클라우드 공급업체들은 종종 자체 사이버 보안 솔루션을 제공하는데, 이는 Palo Alto의 성장 기회를 저해할 수 있습니다.
• 경쟁사들도 플랫폼 접근 방식을 활용하여 고객 생태계에 깊숙이 자리 잡고 있어 대체하기가 더 어려워지고 있습니다.
• CyberArk에 대한 대규모 인수 제안은 상당한 실행 위험을 초래할 수 있으며, 다른 수직 시장에서 보인 견실한 성장을 방해할 가능성이 있습니다.