모닝스타 등급
2025.08.29 기준
적정가치
2025.08.04 기준
주가/적정가치 비율
모닝스타 핵심지표 | 애널리스트 | 정량적 |
---|---|---|
경제적 해자 | 넓음 | - |
가치 평가 | ★ | - |
불확실성 | 중간 | - |
현재 | 5개년 평균 | 섹터 | 국가 | |
---|---|---|---|---|
주가/퀀트 적정가치 | - | - | - | - |
PER | 53.9 | 54.7 | - | - |
예상 PER | 51.3 | 50.4 | - | - |
주가/현금흐름 | 44.4 | 46.1 | - | - |
주가/잉여현금흐름 | 49.4 | 54.1 | - | - |
배당수익률 % | - | - | - | - |

아이덱스 랩스 실적: 혁신으로 2025년 종양학 분야의 밝은 전망 제시
2024년 Idexx의 기본 비즈니스는 견실하지만 뛰어난 성과를 거두지는 못했지만 4분기 주당순이익 성장은 시장 기대치를 상회했으며, 경영진의 2025년 추가 자사주 매입 계획에 따라 두 자리 수 주당순이익 성장을 유지할 것으로 보입니다. 당사의 관점에서 볼 때 Idexx는 자사주 매입에 대해 엇갈린 실적을 보여 왔습니다. 대부분의 경우 회사는 내재가치보다 높은 프리미엄을 받고 주식을 매입했습니다. 그러나 4분기의 자사주 매입은 당사의 공정가치 추정치에 가까운 가격으로 이루어졌습니다. 결론은 다음과 같습니다: Idexx는 2024년을 예상치에 매우 근접하게 마감했으며, 주식 수를 조정한 후 주당순이익(EPS)을 상향 조정했습니다. 2025년에 대한 추정치는 경영진의 전망에 따라 달라질 수 있으며, 공정가치 추정치는 그대로 유지합니다. 향후 5~7년 동안 점진적이고 꾸준한 채택이 예상되는 새로운 Invue Dx 분석기를 출시함에 따라 우리는 Idexx의 넓은 경제적 해자에 대해 여전히 확신을 가지고 있습니다. 특히, 개 림프종 검사 패널을 출시할 예정인데, 이 새로운 검사 패널은 이 흔한 암을 지금보다 훨씬 더 일찍 발견할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 베어스는 말합니다: 동물병원을 찾는 임상 및 건강 검진 방문이 5분기 연속 감소했습니다. 반려동물 의료 서비스에 대한 소비자의 욕구가 줄어들기 시작한 변곡점에 도달한 것일 수 있습니다. 새로운 세속적 트렌드에 부딪히지 않았더라도, 관세와 같이 소비자의 주머니 사정에 타격을 줄 수 있는 단기적인 요인도 반려동물 건강에 대한 지출을 꺼리게 할 수 있습니다.
투자 의견
Idexx Laboratories는 수의학 진단 실험실 사업 분야에서 규모와 영향력을 지속적으로 확대해 왔으며, 이를 통해 강력한 경쟁 우위를 구축했습니다. 이 회사는 두 가지 주요 트렌드에서 혜택을 볼 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 첫째, 반려동물 소유율이 증가하며 1980년대 후반부터 장기적인 성장 동력을 확보했습니다. 또한 반려동물 소유자들은 1994년 이후 반려동물 제품 및 서비스에 대한 지출을 3배 이상 늘리며 더 많은 비용을 투자하는 경향을 보여왔습니다. Idexx는 반려동물 진단 검사에 걸쳐 인상적인 폭의 제품을 다양한 형태로 제공합니다. 예를 들어, 병원 내 사용을 위한 단일 사용형 검사 키트 분야에서 선도적 위치를 차지했습니다. 이 프리미엄 가격의 고마진 제품은 10분 이내에 결과를 제공하는 편의성을 제공합니다. Idexx는 또한 역사적으로 두 자릿수 성장을 기록해 온 병원 외 참조 실험실 검사 분야에서도 강력한 위치를 유지하고 있습니다. 마지막으로, Idexx는 병원 내 분석기 분야에서 리더십을 확보하고 있습니다. 검사 메뉴의 개발과 확대에 집중함으로써 Idexx는 동물 병원을 위한 원스톱 솔루션 제공업체로 자리매김했습니다. Idexx는 다양한 제품과 서비스를 교차 판매할 수 있는 독특한 능력을 갖추고 있으며, 맞춤형 솔루션을 제공하기 위해 강력한 판매 조직을 구축했습니다. 이 회사는 이제 미국에서의 성공을 다른 선진 시장으로 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다. Idexx의 혁신적인 제품 개발 능력은 소규모 수질 검사 및 가축 검사 사업 분야로도 확장됩니다. 지방 자치체는 수돗물 공급을 정기적으로 검사해야 하며, Idexx는 가장 흔한 두 가지 세균 오염 물질을 검출할 수 있는 독특한 검사를 제공합니다. 이 검사는 전통적인 방법보다 사용이 간편하고 빠르며, 이로 인해 Idexx는 수질 검사 시장의 60% 이상을 차지했습니다. Idexx는 가축 및 가금류 진단 분야에서도 선도적 위치를 차지하고 있으며, 구제역 검사 등을 포함합니다. 그러나 반려동물 시장은 여전히 Idexx의 주력 분야입니다. 우리는 Idexx가 보여준 혁신을 긍정적으로 평가하며, 암 및 귀 감염 진단용 신규 검사법의 상업화를 기대합니다.
📈 상승론자 의견
- 인간 의료와 달리 반려동물 건강 서비스 및 제품은 현금 결제를 요구하므로, 제3자 보험사 관련 보상 문제와 가격 압박을 피할 수 있습니다.
- 수의사들의 경험에 따르면, Idexx의 잘 통합되고 사용자 친화적인 진료소 관리 소프트웨어는 병원이 Idexx의 제품 및 서비스로 전환하고 유지하는 데 도움을 줍니다.
- Idexx의 판매 및 고객 지원 담당자들은 수의사 진료소에 대한 고품질 서비스를 제공한다는 점에서 높은 평가를 받고 있습니다.
📉 하락론자 의견
- 국제 판매는 Idexx의 총 매출의 상당 부분을 차지합니다. 미국 달러가 강세를 보일 경우 Idexx는 매출과 이익 모두에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
- Idexx의 빠른 검사 제품 라인은 수의사 유통업체를 통해 경쟁 압력에 가장 취약합니다. 이 분야에서 성장세가 정체되거나 감소할 수 있습니다.
- 주가는 미래 이익 대비 높은 배수에서 거래되므로, 반려동물 의료 지출의 작은 감소라도 주가 급락으로 이어질 수 있습니다.
오렌지보드에서는 모닝스타와 제휴하여 모닝스타의 리서치 리포트를 제공하고 있습니다.
모닝스타(Morningstar,Inc.)는 미국 시카고에 본사를 둔 글로벌 1위 금융 정보 및 투자 리서치 회사이며, 금융 상품의 판매사나 발행사와 독립적으로 운영되어 투자자들에게 신뢰도와 전문성 있는 정보를 제공합니다.
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