※ 감수인 의견

A사가 B(지주사)사와 C사로 인적 분할하게 되면, 주주는 두 회사 모두의 지분을 갖게 됩니다. 대주주는 지주사의 지분만 필요하므로, 보유한 C사의 지분을 지주사인 B사의 주식(신주)과 교환하게 됩니다. 이 방식을 '현물출자 유상증자' 라고 합니다. C사의 주가가 오르면, B사의 주식을 더 많이 가져가는 구조입니다.

공정거래법에 따라, 분할 시점(지주사출범) 기준 2년 내, 상장사는 30%이상, 비상장사는 50% 이상 자회사의 지분을 보유해야 합니다. 의무보유 비율이라고 합니다. 

지주사 전환 과세이연 특례는 2023년 일몰이니, 주식교환이 올 해 안에 발생해야, 혜택을 받을 수 있습니다 (또 연장될 수 있음을 감안해야 함).

주가를 인위적으로 대주주에게 유리하게 만드는 것은 '시세조종행위' 로 범죄행위(형사처벌대상)입니다. OCI가 올해 사업적으로 주가가 부각받을 요인이 있는지 살펴보는 것이 투자 아이디어의 핵심에 더 가깝다고 생각합니다.

주가/지표
*not available (2023년 5월 상장)

용어

인적분할은 기존 회사 주주들이 지분율대로 신설 법인의 주식을 나눠 갖는 방식의 기업분할(하나의 기업을 둘 이상으로 나누어 분리하는 것)을 말합니다. 기존 주주들은 둘 이상의 나누어진 기업의 주식을 각각 보유하게 됩니다. 

인적분할을 하는 이유는 크게 2가지입니다.

1. 경영효율화: 사업 연관성이 없는 사업부를 독립된 기업으로 분리하여 경영 효율화를 도모하고, 기업 가치 평가를 수월하게 하기 위함

2. 지주사 전환: 인적분할로 '지주회사'를 설립하고 '사업회사'를 따로 분리하여 지배구조 단순화 도모

인전분할의 과정은 다음과 같습니다.

1. 대주주가 보유한 신설법인인 사업회사 지분을 존속법인인 지주회사에게 현물로 출자한다.
2. 그 대가로 대주주는 지주회사의 지분을 받는다.
3. 이러한 현물출자 유상증자를 통해 대주주는 지주회사의 지배력을 강화한다.

법인세 과세 이연제도란 지주사 전환을 염두에 둔 기업이 인적분할 재상장을 통해 양도세 명목의 세금을 당장 내지 않고 향후 신설회사의 주식을 팔았을 때까지 세금을 이연해 주는 제도입니다.

이하 리포트 요약

인적분할 내용

• 5월 30일 OCI홀딩스와 OCI의 인적분할이 완료됨
• 분할 비율은 기존 OCI 100주 기준으로 존속법인인 OCI홀딩스는 68주, 신설법인인 OCI는 31주를 받게 됨
• OCI홀딩스는 태양광