※ 감수인

매출총이익 단에서 적자가 발생하고 있고, 기대감으로 Valuation re-rating이 발생한 상황입니다. 재무상태표에서 과거 '미청구공사' 를 현재 '계약자산' 으로 구분하고 있습니다. 공사기간이 긴 건설업에서도 중요한 회계 계정입니다. 잠재적 부실일 수 있기 때문입니다.

‘미청구공사’는 매출채권과 다릅니다. 시공사가 발주처에 공사비를 달라고 요구하지 못하고, 발주처에서는 지급의무가 없습니다. 수주금액 만큼은 (공사 진행률에 따라) 매출로 인식하고, 예정원가를 초과한 금액은 미청구공사로 계상합니다. 받지 못하면 결국 언젠가는 비용처리해야 합니다.  

동사의 계약자산은 과거보다 많이 줄어들었습니다. 대주주가 바뀌어서 과거와 같은 수주행태(대우조선해양의 무분별한 수주는 생태계를 해친 면이 있음)는 보이지 않을 듯 합니다. 회사가 살아나길 진심으로 간절히 바랍니다.

인수 시, 한화의 계약조건이 좋은 듯 합니다. 한화 그룹으로 3자배정 하면서(기존 주주들이 손해를 감수하면서) 주요주주(산업은행 및 각종 금융기관)들이 엑싯하지 못했습니다. 추가 부실이 발생하면, 써먹을 카드를 쥐고 있는 셈임. 알려주셔서 감사 드립니다.

* 최대주주/특수관계인 78.1%, 자사주 0.0%
** 4Qsum(2023년 1분기 기준) : 시가총액 82629억 원(38100 원, 6/29 장중) 기준, 그외 연말 시총 기준.
*** 거래량 회전일수 : 최근 주식수 기준(최근 기준 ‘대주주+자사주’ 제외한 주식수로 일괄 적용). 최근 거래일수는 정확하나, 과거 거래일수는 부정확함(기술적인 이유로 과거 주식수 변화를 고려하지 않음)