전략적가치투자의 팜

 

국내 개인투자자분들이 가장 많이 보유한 종목!! 역시 삼성전자 입니다.

그동안 주가 급락으로 어려운 시기를 보냈는데 주가 반전의 계기를 마련할 수 있는

이슈가 있었습니다. 바로 자사주 매입인데요,

삼성전자가 오랜만에 자사주 매입을 결정하면서 주가도 화답해 주고 있는 모습입니다.

 

 

구체적인 내용을 보면, 15일 장마감 후 공시가 있었습니다.

향후 1년간 10조원 규모의 자사주 매입을 결정한 것인데요

이 중 3조원은 3개월내 전량 소각하겠다고 밝혔습니다.

최근의 주주환원은 자사주 매입에만 그치지 않고 소각까지 연계시키는 모습이죠.

자사주 매입은 추후 다시 물량화 될 수 있지만 소각을 시키면

영구적으로 주식을 줄이는 것이기 때문에(향후 증자가 없다면)

1주당 가치가 명확하게 올라갑니다.

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단기적인 계획을 보면, 우선 11월18일부터 2025년2월17일까지 3조원 규모의

자사주 매입을 진행합니다.

보통주 2조6,800억원 우선주 3,200억원 예정이구요 유통주식수의 0.8%수준입니다.

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일각에서는 삼성전자가 투자로 써야할 자금을 자사주매입에 쓴다는 비판도 있는데요,

최근 주가가 워낙 급락했기 때문에 단기적으로 주주를 달랠 필요가 있기도 했고

또 자사주 매입은 매입대로 진행하고 투자는 투자대로 진행될 것입니다.

삼성전자의 현금이 적은 수준은 아니니까요.

자사주 매입은 매입 자체로 주주환원에 대한 의지를 드러내는 것이기 때문에

이번 공시는 긍정적으로 해석하셔도 됩니다.

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삼성전자는 평소에 자사주매입을 자주 하는 기업은 아닙니다.

자사주 매입 및 소각은 지난 2014년 2.2조원규모, 2015년 11조원규모,

2018년 9조원 규모 이후 처음입니다.

최근의 자사주매입과 비교하면 약 7년만에 진행된다고 보시면 됩니다.

기업 자체적으로도 지금 주가는 명확히 싸다는 인식이 있었다는 것입니다.

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삼성전자가 2010년 이후, 주가가 PBR 1배를 하회한 것은 이번을 포함하여

총 5번밖에 되지 않습니다.

PBR 1배 이하 구간에서는 꼭 반등을 주었구요.

이번에는 자사주매입 이벤트가 있긴 했지만 삼성전자의 PBR 1배 지지력은

다시 한번 확인되었습니다.

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물론, 자사주 매입은 주가의 하방경직성을 강화하는 이벤트이지

향후 주가의 우상향을 담보하는 이벤트는 아닙니다.

결국 주가의 우상향에는 2가지가 필요할 것 같은데요.

 

 

우선 HBM4 시장에서의 주도권 확보죠.

현재 SK하이닉스에 밀린 경쟁력을 어느정도 되찾아올 수 있을지가 중요해 보이구요.

두번째는 메모리반도체의 재고 추이 입니다.

당장은 기업의 재고가 심각한 수준은 아닌데요.

메모리반도체 산업 특성이 재고를 쌓아놓고 판매하는 방식이다보니

각 기업의 재고는 삼성전자 주가에 큰 영향을 끼칠 것으로 보입니다.

추후 이 2가지는 꾸준히 체크해 보셔야 할 것 같습니다.

 

 

 

삼성전자의 일봉차트를 보면, 주가 급락 후 단기급등이 진행중인데요

보유하신 분들은 좀 더 긴 시각으로 보유하시는 관점 말씀드리고,

신규나 추매를 하실 분들은 갭상승을 메우는 눌림을 기다려 보시는 것이 유리해 보입니다.

 

 

 

특징적으로 삼성전자와 함께 반등하는 종목은 삼성생명과 삼성화재 인데요.

삼성생명은 삼성전자의 지분을 8.5% 보유하고 있습니다.

 

삼성전자가 주주환원 확대로 주가를 끌어올리면 삼성생명의 삼성전자 지분가치도

함께 견인되는 것이구요.

추가로 삼성생명과 삼성화재가 금산분리법상 삼성전자의 초과 지분을 매각할

가능성이 있는데, 매각차익을 주주환원에 쓸 것이라는 기대감도 있죠.

향후 삼성생명의 주가도 눈여겨보실 필요가 있어 보입니다.