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국내주식을 투자하는 투자자입니다. 주투형의 국내주식도서관 네이버블로그를 운영중입니다.

제주맥주: 글로벌 냉동김밥 1위 올곧 모회사 에이지에프 지분 투자(+무상감자)
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1.제주맥주 에이지에프 지분 획득
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제주맥주가 에이지에프 유상증자에 참여해서 지분투자를 했습니다. 에이지에프 지분의 17.39%를 80억원에 취득한다고 공시가 나왔습니다.
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에이지에프는 식품제조 업체로 글로벌 1위 냉동김밥 생산기업 '올곧'의 모회사입니다. 지난해 8월부터 미국 대형마트인 트레이더 조에 공급한 바바김밥 100만개(250톤)가 한 달 만에 품절되는 등 K푸드 인기의 선두주자입니다. 최근 H-Mart와 코스트코 입점 계약도 완료했습우며 에이지에프는 지난해 매출 3억5800만원, 순이익 2100만원을 기록했습니다.
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제주맥주는 수제맥주 시장의 침체가 계속되고 있음에 따라 글로벌 식음료(F&amp;B) 기업으로 발돋움해 상황을 반전시키겠다는 의지를 보여주는 것이라고 보입니다. 이번 지분 투자를 통해 제품 포트폴리오를 수제맥주에서 다각화 할 수 있을 것으로 보입니다.
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2. 제주맥주 무상감자
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제주맥주는 지난달 무상감자를 발표했습니다.&nbsp;
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무상증자, 유상증자는 많이 들어봤는데 감자는 처음 들어봤을텐데 간단히 설명해드리겠습니다.
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주식시장에서 감자는 회사가 가지고 있는 자본금을 줄이는 것을 말합니다. 유상감자, 무상감자가 있으며 유상감자는 주주들에게 보상이 있고 무상감자는 주주들에게 보상이 없는 주식 감자를 말합니다.
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제주맥주는 보통주식 5주를 동일한 액면가의 보통주식 1주로 무상병합하는 5:1 무상감자를 한다고 발표했습니다. 주가 1,000원짜리 주식 10주를 가지고 있으면 감자 후에는 5,000원짜리 주식 2주가 된다는 의미입니다. 즉, 주식수는 1/5, 주가는 5배가 증가합니다.
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Q. 왜 자본금은 줄어든것일까요?
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자본금= 주식액면가 X 주식수 인데 제주맥주가 1/5로 줄어들게 되면 자본금도 같이 줄게 됩니다.
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1분기 보고서를 보면 자본금은 약 292억원, 자본총계는 181억원인데 계속 적자를 내고 있어 자본총계는 감소하고 있으며 이대로 두면 자본잠식 상태가 되므로 무상감자를 통해 자본금을 줄여서 재무리스크를 타파하려고 하는 것입니다.
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7월 19일에 진행한 주주총회를 통해서 무상감자를 진행하는 것으로 됐습니다.
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3. 제주맥주 주가 하락 원인
지난달에 무상감자를 발표했을 때 주가가 크게 하락했었습니다.(주주들에게 보상이 없는 감자 방식이 무상감자이기 때문에 주주들이 매도를 던진 것으로 보입니다.)
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무상감자를 진행하는 이유가 적자로 인한 자본잠식 우려 때문인데 그런 와중에 에이지에프 지분 투자 공시까지 나온 것입니다.
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물론, 제품 다각화를 통해 수제맥주 시장 불황으로 인한 실적부진을 타파하려고 하는 것이지만 투자자 입장에서는 자본잠식 우려가 있는 기업에서 투자를 한다고 하니 불안감으로 인해서 매도를 한 것으로 보이며 그 영향으로 주가가 크게 하락한 것으로 보입니다.
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4. 주투형 VIEW
제주맥주는 올해 경영권 매각부터 무상감자, 에이지에프 지분 투자 등 격변의 해를 겪고 있다고 봐도 무방합니다. 경영권 매각 후 재무구조 개선을 위해 무상감자를 시행했고 실적부진을 타파하기 위해 과감한 투자를 통해 제품 다각화를 노리고 있습니다.
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물론, 자본잠식 위기까지 있었던 제주맥주라서 다른 기업에 지분 투자를 한다는 것이 리스크로 여겨질 수 있다고 생각하지만 실적이 계속 부진 속에 있는데 아무것도 안하고 있으면 이 위기를 타파할 수 없다고 생각합니다. 결국 위기를 벗어나기 위해서는 과감한 결단과 투자가 있어야 한다고 생각하기 때문에 지금 제주맥주가 경영권 매각 후 보이는 행보가 틀렸다고 보기는 어려울거 같습니다.
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얼만큼 실적을 성장시킬 수 있을지는 모르지만 한주동안 40% 하락이 나온것은 너무 부정적으로만 생각해서 나온 과매도로 보이기 때문에 관심을 가져도 좋아보입니다.
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