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※ 감수인 집게사장님의 첫 번째 보고서입니다. 보유중인 기업의 보고서를 제공해 주셔서 감사 드립니다.  - 시가총액 2870억, 23년 주가상승 86%임. 8월 급등함.
- 지배자본 기준, 밸류에이션 리레이팅 발생. 어느 정도 기대감이 반영된 듯함. 최근 4분기 실적은 2023년 9월 말 기준임.
- 재무레버리지가 높은 편임. 부채비율 139%. *비유동장기적합률(=비유동자산/(자본+비유동부채))이 100% 이하라면 비유동자산에 투자된 자금이 모두 장기성자금으로 조달되었음을 의미함. 100% 초과하는 경우 일부자금이 단기성 유동부채에서 조달되었음을 의미함. *ROIC (=영업이익/(매출채권+재고자산+유형자산-매입채무)는 약식계산함. 원개념에서 분모는 세후 영업이익이나, 기업별 비교를 위해 영업이익을 사용함.
- 영업이익 대비 순금융비용이 높은 편임 (업이 살아나면 자연스럽게 재무구조가 개선되는 부분이 있음).
- 잠김물량 (대주주 15.1%, 자사주 5.5%)를 제외한 분기기준 거래량회전일수가 123일임. 분기기준 거래가 많은 편이 아님. *거래량회전일수 = 기간/거래량회전율 = 기간/(기간거래량합계/유통주식수) 주의) 위 의견은 세부 내용을 파악하지 못한 상황에서, 재무적/정황적으로만 판단한 감수인의 대략적인 의견입니다.
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[들어가기 전]
그저 그런 카지노 모니터 모듈 업체라고 생각하던 토비스의 최근 주가를 보셨나요? 연초 대비 약 2배 상승한 상태입니다. 소외되어 있던 스몰캡종목을 단지 리오프닝 재료로 올린거라고 생각하실 수도 있겠습니다. 그러나 같은 '카지노'사업을 영위하는 코텍의 경우 연초 대비 -30% 이상의 주가 하락을 기록 중입니다.
차이를 만든 '전장'이라는 키워드로 인해 기업의 체질이 변화되고 있음이 느껴집니다. 최근 아시아를 필두로 글로벌 카지노 합법화 트렌드와 기존 카지노기 교체주기 도래는 든든한 캐쉬카우고, 2024년 흑자전환을 앞둔 전장사업부는 토비스의 멀티플 향상에 키가 될 것으로 보입니다. 2024년을 앞둔 이시점에 이익과 멀티플의 동시 상승이 이루어질 기업을 기존 편견만 가지고 보기에는 아쉬움이 남지 않을까요. 현재 토비스의 사업부 현황을 수치를 기반으로 파악해보려 합니다.
[차트]
[시가총액]
- 2,870억(2023.12.01 기준)
[기업개요]
- 카지노용, 전장용 디스플레이 모듈 및 충전 컨트롤러 제조 업체
- 2014년 카지노 게이밍 업계 최초 커브드 모니터 출시로 기술력 입증 -> 2020년 전장용 디스플레이 모듈 사업에 진출해 사업 확장 중.
- 전기차 충전용 통신 컨트롤러 제조 업체 글로쿼드텍을 인수하여 전장 사업 다각화 추진 중.
[실적 추이]
| (단위:억원) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023(E) |
토비스, 카지노 합법화 트렌드와 전장 디스플레이 확대의 만남
- 종목명토비스
- 현재수익률13.17%
- 작성시 주가17,470원
- 목표가
- 투자의견매수
- 투자기간2023.12 - 2024.12
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