제우스 :: 세정장비에 로봇까지

오늘은 제우스라는 기업에 대해서
소개를 해보겠습니다.

 

 

이 회사는 3월 5일 기준으로
시총이 약 6,400억대이며
PER은 46배입니다. 

 

기업 실적을 보면 매출액과
영업익에서 나날이 좋아지고 있지만..

 

사실 23년 실적을 보면 매출액은
20%나 감소했으며 영업이익은
85%나 줄었습니다.

이 회사는 반도체, 디스플레이
장비 관련주로 23년 실적이
좋지 않게 나온 이유로는
주요 고객사의 CAPA 감소 등에 따라
매출액이 줄었기 때문입니다. 

<투자 포인트>

1. 제우스는 세정장비 전문 기업이며
HBM 내에서 세정 공정이
중요하게 떠오르자 탄력을 받았습니다.
- 수율 개선을 위한 세정장비 

2. 싱글 웨이퍼 세정장치 뿐만 아니라
Batch wafer 세정 장치 등 다양한 장비를
공급하고 있습니다.

3. 산업용 로봇 및 진공 쪽으로도
꾸준하게 매출을 올리고 있습니다.
+ 디스플레이 제조 장비도 공급하고 있습니다.
- 반도체 세정 장비도 매력적이지만
반도체 공정 내에서 쓰이는
산업용 로봇도 매력적입니다. 
 
4. 반도체 세정 공정이 중요한 이유는
소자 집적화로 인해서 세정 공정의
중요성은 나날이 커지고 있습니다.
- 게다가 반도체 개별 공정에서
오염의 원인을 제거하는 것이
필요하기에 필수적입니다.
- 파티클을 제거해야 수율을
개선할 수 있습니다.
  
5. 제우스 세정장비 점유율은
국내 40% 내외입니다.

6. 회사는 국내 고객사 기반으로
창업을 했다고는 하지만
해외 수출 비중이 더 높습니다. 

7. 참고로 세정 장비가 있는데는
자연스럽게 세정용 케미컬과 가스가 필요합니다.
- 한솔케미칼(세정용 케미칼),
원익머트리얼즈, 티이엠씨(세정용 가스)는 필수 

8. 회사는 다양한 니즈에 맞는 장비를
개발해서 탄력을 받았습니다. 
- 제우스의 장점은 TSV 공정에 대응하는
새로운 세정 장비 공급 본격화 

 

제우스의 장점은 국내외 시장의 수요와
환경에 대응하기 위해서
반도체, 디스플레이 산업의 핵심 장비인
습식공정 설비와 열처리 공정 설비
물류 장비를 구축하고 이를 중앙제어하는
소프트웨어를 공급하고 있습니다.

50년 이상의 역사와 함께
특허는 350개 이상을 기록 중이며
고객사도 120개가 넘어갑니다. 

참고로 회사는 디스플레이 장비 공급사에서
반도체 장비 공급사로 변화했습니다. 

반도체 장비 쪽으로 보면 제조 세정 공정에
쓰이는 싱글 웨이퍼 세정장치와
Batch wafer 세정장치 등을 중심으로
전공정과 후공정에 쓰이는 
설비를 제조 공급하고 있습니다. 

 

제우스의 주요 제품에 대해서도
체크해보면 좋습니다.

반도체 제조 장비 쪽으로 많은 매출을
몰리고 있으며 산업용 로봇 및 진공에서도
탄탄한 매출을 올리고 있습니다.

취급 상품에 대해서도 체크해보시면 좋습니다.
포토마스크 세정, 제조 장비도 있고
반도체 웻 스테이션, 디스플레이용 PR스트리퍼,
글래스 반송 로봇 등이 있기도 합니다.

 

국내 반도체 세정 장비 시장에서
점유율 40% 내외를 차지하며, 
높은 점유율을 차지하고 있는
회사는 없을 것이라고 생각합니다.

 

제우스와 거의 유사한 느낌에 
있는 회사를 따지면 주성엔지니어링입니다.

주성도 반도체, 디스플레이 사업도
같이 하고 있으며 디스플레이 장비보단
반도체 매출 기여도가 훨씬 높습니다. 

 

 

수율 개선에서 회사와 비슷한
세정 공정에 있는 회사로는
세메스와 도쿄일렉트론, DNS가 있습니다.

그래도 제우스만의 장점은
SK하이닉스, 삼성전자 향으로
꾸준하게 매출을 올리고 있습니다.

게다가 해외 수출 매출 비중도
상당히 높은 편입니다.

 

 

반도체 공정에서 세정공정이
중요한 이유는 노광, 식각, 증착공정
전후에 세정 공정은 반드시 필요합니다.

세정 공정의 비중은 전체 공정 내에서도
30% 이상 높아질 수 있습니다. 

 

 

 

회사의 장비는 매입형과 배치형으로 나눠지는데
배치형은 한 번에 웨이퍼 여러 장을 투입해서
효율성을 높인 장비를 말합니다.
이와 달리 매입형의 경우에는 
웨이퍼를 1장씩 세정을 하고
처리 속도가 느리긴 하지만
세정 정밀도가 높기 때문에
첨단 반도체에 적합합니다.

보통 낸드플래시나 국내 삼전, 하닉의
첨단 D램에는 매입형 장비의 수요가 있고
중국 구형 반도체 파운드리는
배치형 장비에 대한 수요가 있습니다. 

 

당장은 이름만 멋있어 보일 수 있어도
제우스의 경우 TSV 공정에
대응 가능한 세정 장비의
공급도 본격화 하며 이에 따라
탄력을 받고 있습니다.

제우스가 삼전, 하닉의 HBM용 세정공정에
공급하는 제품의 경우 부가가치가
높은 매입식 장비를 말합니다.

TSV 공정에서 웨이퍼 후면을 얇게 갉아 내는
백그라인딩을 위해서 웨이퍼 전면에 붙이는
캐리어 웨이퍼를 뗴고 나서 남은 불순물을
세정하고 있습니다.

물론 회사는 TEL(도쿄일렉트론)과 같은 업체와
비교해서는 아쉬움이 있을 수 있으나
하이닉스, 삼전 향으로도 꾸준하게
매출을 내고 있고 해외향으로도
매출을 늘려나가고 있습니다.

반도체 미세화 등 공정의 중요성이
높아지면 세정 장비 테마는 자연스럽게
부각될 수 밖에 없습니다.

투자 포인트의 핵심은 어떻게 보면
반도체 미세화에 따라
세정 장비의 중요성 부각으로
자연스럽게 떠오를 것으로 보고 있습니다.

게다가 회사가 추진하는 로봇 사업도
매력적입니다.(반도체 공정 내에 적용)

 

 

 

 

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