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※ 감수인 의견
좋은 보고서 공유해 주셔서 감사 드립니다.
PCS는 설비 중 장납기(1년~1.5년) 품목입니다. PCS 발주가 나오면, 다른 품목(피팅? 등)도 발주가 나올 수 있음을 의미합니다. 자잘한 물건을 납품하는 곳은 별도로 '수주공시'를 하지 않습니다. 이렇게 금액이 좀 되는 물건을 파는 회사의 수주사황을 챙겨보면, 대강 업황을 가늠할 수 있습니다. ★★★★★
주가/지표
* 최대주주, 특수관계인, 자사주 합계 지분율 56.38%
** 4Qsum(2023년 1분기) : 시가총액 1931억원(18,020원, 5/30 장중) 기준, 그외 연말 시총 기준.
*** 최근 배당 수익률 : 2021년도 배당(100원/주) 기준. 2022년도 100원/주
**** 거래량 회전일수 : 최근 주식수 기준(최근 기준 ‘대주주+자사주’ 제외한 주식수로 일괄 적용). 최근 거래일수는 정확하나, 과거 거래일수는 부정확함(기술적인 이유로 과거 주식수 변화를 고려하지 않음)
용어
분체이송시스템(PCS; Pneumatic Conveying System)은 공기나 기타 가스를 사용하여 분체 형태의 물질을 파이프라인 내에서 이동시키는 시스템을 말합니다. 이 시스템은 대량의 분말, 곡물, 화학 물질, 플라스틱 펠릿 등 다양한 재료의 이송에 사용됩니다.
이 시스템은 효율적이고, 안전하며, 위생적인 방법으로 물질을 이동시키는 데 사용됩니다. 또한, 물질을 손상시키지 않고, 청결한 상태를 유지하며 이동시킬 수 있습니다.
이런 시스템은 식품, 화학, 제약, 플라스틱, 석유, 석탄, 농업 등 다양한 산업에서 활용됩니다. 예를 들어, 물질을 저장하는 실로에서 처리 또는 생산 장소로 물질을 이동시키거나, 다른 위치로 원료를 이동시키는 데 사용됩니다.
Pneumatic Conveying System에는 크게 두 가지 유형이 있습니다:
진공 이송 시스템: 이 시스템은 주로 짧거나 중간 거리의 수직 또는 수평 이송에 사용됩니다.
압력 이송 시스템: 이 시스템은 보통 긴 거리의 수평 이송에 사용됩니다.
이 시스템의 구성 요소는 일반적으로 공급 원, 이송 파이프, 수신 원, 그리고 시스템을 제어하고 운영하기 위한 다양한 요소(밸브, 분리기, 필터 등)로 이루어져 있습니다.
이하 보고서 요약
배경(주가)
- SG증권발 사태로 최근 주가 폭락
- 폭락으로 인해 마진이 발생했다고 판단됨 (수퍼개미 반대매매 발생)
- 주가는 하락 중임. 신용잔고율도 급격히 하락함(9% -> 0.8%)
- 턴을 대비해 공부해 놓고자 함
주주 현황: 본문 참조
제품#1: 분체이송시스템 - 뉴메틱 컨베잉시스템(PCS)
- 국내 1위 분체이송시스템 설계/제작 업체로 글로벌 TOP 3위
- 글로벌 1위는 Coperion, 2위는 Zeppelin
- 디와이피엔에프의 주력사업은 뉴메틱 컨베잉시스템(PCS)으로 매출 비중 50% 정도를 차지함
- PCS는 공기의 압력을 통하여 원료를 이동시켜주는 역할을 하는 시스템
- 석유화학의 Down Stream, 화공 Plant에서 이송 분야에서 사용되며 PE/PP 등 Product 이송, 저장, 혼합, 분진제거, 포장 설비로 구성됨
- 2차전지에도 사용됨. 주로 전구체나 폐배터리 재활용 설비와 관련
- 2020년 코스모신소재, 코스모화학 등에 설비를 수주한 이력을 시작으로 지속적으로 수주 발생 중
- 대부분 수주가 이연되면서 인식되지 못하고 있었음
- 23년 2분기부터 매출이 인식될 것으로 기대 (23년 1분기 기준 수주잔고 3000억원)
- PCS의 경우 수주 후 약 1~1.5년의 매출인식 기간이 소요되며,
- 2차전지 전구체, 폐배터리 등의 신사업은 6개월 수준으로 인식되는 것으로 추정함
제품#2: 분체이송시스템 - 메카니컬 컨베잉시스템(MCS)
- 매출의 10%~30% 차지
- 역사가 오래된 이송 방식으로 컨베이어 벨트에 실어서 이송하는 시스템임
- 황, 석탄, 철광석 등과 같이 모양과 크기가 일정하지않은 원재료를 이송하는 벨트형
- 석탄, 곡물, 모래 등과 같이 수직이송이 필요한 물질에 사용하는 버켓형
- 레이아웃의 변경이 용이하고 회전 이송이 가능하여 물류센터에서 주로 사용하는 박스형이 있음
사업 분야: SH(Solid Handling), SILO, 환경, E&R 사업부
- 컨베잉시스템은 SH사업부에서 하는 공기에너지를 이용한 친환경 이송 시스템임
- SILO는 저장고를 뜻함
- 컨베잉시스템을 통해 운반된 제품 및 분체를 저장하는데 사용하는 저장고임. SILO를 PCS와 함께 패키지와 하여 턴키로 수주함
- E&R과 환경사업부
- 22년까지 기타매출로 분류되었음
- 이차전지 전구체 제조, 폐배터리 재활용 공정 등에 사용되면서 매출 비중이 확대됨
- 23년 1분기부터 사업부별 매출 비중을 표시하고 있음
- E&R(Engineering&Renovation)
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