얼라이언트 에너지 수익: 아이오와와 위스콘신에서의 기회로 장기적인 성장 지원

투자 의견

Alliant Energy는 2025년부터 2028년까지 110억 달러를 투자하여 10%의 요금 기반 성장을 지원할 것으로 예상합니다. 경영진의 연간 수익 성장 목표인 5~7% 중 상위 목표를 달성할 것으로 예상합니다. 경영진은 2025~28년 자본 계획을 109억 달러로 늘려 이전 5개년 계획보다 18억 달러를 증액했습니다. 이는 대부분 전력 수요 증가에 대응하기 위한 것입니다. 알리언트는 2024~32년 전기 매출이 3~5% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 성장을 뒷받침하기 위해 지속적인 투자가 이루어질 것으로 예상합니다. 경영진은 기본 사례 이상의 성장을 위한 계획을 계속 세우고 있다고 밝혔습니다. 아이오와주에서 Alliant는 시더래피즈에 1.1GW의 신규 데이터센터 전력 수요를 발표했으며, 2028년 말까지 800MW를 추가로 온라인화할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 인터스테이트 파워 앤 라이트(IP&L)는 새로운 천연가스 발전 외에도 아이오와에 재생 에너지를 지속적으로 구축할 예정입니다. 새로운 풍력 발전 외에도 IP&L은 상당한 규모의 태양광 발전과 분산형 에너지 자원을 설치할 계획입니다. 위스콘신 파워 앤 라이트도 은퇴하는 석탄 발전을 대체하기 시작하면서 재생 에너지에 초점을 맞추고 있습니다. WPL은 배터리 스토리지와 함께 상당한 규모의 태양광 에너지 투자를 계획하고 있습니다. WPL은 2030년까지 탄소 배출량 50% 감축, 2040년까지 발전 부문에서 석탄 퇴출, 2050년까지 발전 부문에서 탄소 배출 순 제로 달성 등 IP&L과 유사한 청정 에너지 목표를 가지고 있습니다. 알리언트는 두 개의 건설적인 규제 관할권에서 운영함으로써 이점을 누리고 있습니다. 높은 투자 기간 동안 허용 수익률에 근접한 수익률을 유지하기 위해 경영진은 규제 지연을 줄이고 자회사 전체에서 평균 이상의 허용 수익률을 달성하기 위해 노력했으며 단기적으로 운영 비용을 지속적으로 절감하는 것을 목표로 하고 있습니다. 와이드모트 비즈니스로 간주되는 American Transmission Co.는 연결 실적에서 제외되어 있습니다(지분율 16%). Transmission은 다른 금리 규제 투자에 비해 상대적으로 높은 수익을 제공합니다.

📈 상승론자 의견

• Alliant의 수익 성장 전망은 규제 당국의 지원을 받는 재생 에너지 프로젝트와 경제 개발에 힘입어 견고합니다.
• 아이오와와 위스콘신의 규제 당국은 재생 에너지를 수용하고 있으며, 유리한 요금 결정으로 추가적인 성장 기회를 제공하고 있습니다.
• 회사는 건설적인 관할 구역에서 사업을 운영하며 수익과 자본 프로젝트를 지원합니다.

📉 하락론자 의견

• Alliant의 공격적인 투자 계획은 규제 리스크를 증가시킵니다.
• 얼라이언트의 주요 시장인 아이오와와 위스콘신에서 경제가 둔화되면 고객과 부하 증가세가 둔화될 수 있습니다.
• 모든 규제 대상 유틸리티와 마찬가지로 이자율이 상승하면 자금 조달 비용이 상승하고 소득 투자자에게 배당금이 덜 매력적일 수 있습니다.