의료 정책: RFK 주니어가 HHS를 이끌기로 확정되었지만, 바이오제약 불확실성이 신용등급에 반영되었습니다.

투자 의견

GSK는 제약 및 백신 회사 중 가장 큰 회사 중 하나로서, 막대한 자원을 활용하여 차세대 의료 서비스를 창출해 왔습니다. 저희는 이 회사의 혁신적인 신제품 라인업과 특허 보호를 받는 광범위한 약품 목록이 광범위한 경제적 경쟁 우위를 창출한다고 생각합니다. GSK의 영향력은 여러 치료 분야에 걸친 제품 포트폴리오를 통해 입증됩니다. 다양한 플랫폼은 단일 제품으로 인한 문제로부터 회사를 보호합니다. 또한, 이 회사는 호흡기 및 HIV 분야에서 차세대 약물을 개발하여 브랜드 및 제네릭 경쟁을 완화하는 데 도움이 될 것입니다. 우리는 GSK가 향후 10년 동안 호흡기, HIV 및 백신 분야에서 주요 경쟁자가 될 것으로 기대합니다. 파이프라인 측면에서 GSK는 약간의 개선을 목표로 하는 전통적인 전략에서 진정한 혁신을 지향하는 전략으로 전환했습니다. 또한, 차세대 신약 개발을 돕기 위해 유전적 데이터를 활용하여 종양학 및 면역학에 더 집중하고 있습니다. 이러한 전략의 이점은 GSK의 초기 단계 신약에서 나타나고 있습니다. 이러한 전략이 승인률과 가격 결정력을 향상시킬 것으로 기대합니다. 호흡기 약물과 달리, 암 치료제는 지불자와의 관계에서 훨씬 더 강력한 가격 결정력을 가지고 있습니다. GSK가 소비자 사업을 매각하기로 결정한 것은 장기적으로 가치를 창출할 수 있을 것으로 생각합니다. GSK는 2022년 7월에 소비자 그룹인 헤레온을 매각했습니다. 소비자 헬스케어 기업의 높은 가치를 감안할 때, 이 사업부는 매각 전 회사 구조에서 암시된 것보다 더 높은 가치를 창출할 것으로 예상됩니다.

📈 상승론자 의견

• GSK의 차세대 호흡기 약물과 HIV 약물은 향후 3년 동안 강력한 성장을 보일 것으로 보입니다.
• GSK는 단기적으로 비교적 경미한 특허 손실에 직면하고 있지만, 향후 3년 동안 꾸준한 성장을 이어갈 것입니다.
• GSK의 RSV 백신인 아렉시비는 우수한 효능과 제한된 경쟁을 바탕으로 강력한 장기 성장을 지원할 것입니다.

📉 하락론자 의견

• GSK의 주요 약품에 대한 HIV 특허 압박은 2027년에 시작될 것으로 보이며, 이는 2020년대 후반에 성장에 큰 걸림돌이 될 것입니다.
• GSK의 후기 파이프라인은 강하지 않으며, 회사는 향후 10년 동안 성장을 지원하기 위해 초기 파이프라인을 개발해야 합니다.
• RSV 백신 Arexvy는 단기적으로 판매량이 감소할 것으로 보입니다.