통신: 장비 비용에 대한 관세 영향은 네트워크 확장을 늦출 수 있지만, 그 영향은 미미할 것입니다.

투자 의견

우리는 일반적으로 가격 인상을 제한하고 고객 서비스를 개선하며 다양한 선호도에 어필할 수 있는 제품을 확대함으로써 고객 침투를 촉진하려는 Charter의 노력을 좋아합니다. 지난 몇 년 동안 유선 광대역이 널리 보급되고 광케이블 네트워크가 계속 확장됨에 따라 경쟁이 치열해졌습니다. 그럼에도 불구하고 Charter는 완만한 성장을 주도하고 일관된 현금 흐름을 창출할 수 있을 것으로 예상합니다. 고품질 인터넷 접속이 필수 유틸리티로 자리 잡으면서 Charter의 케이블 네트워크는 주요 경쟁사인 AT&T와 같은 전화 회사에 비해 상당한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 전화 회사들이 미국 전역에 걸쳐 네트워크를 소홀히 하는 동안 Charter는 적은 비용으로 빠른 속도에 대한 소비자 수요를 충족하기 위해 네트워크를 업그레이드할 수 있었습니다. 하지만 최근 전화 회사와 여러 소규모 민간 기업이 광케이블 네트워크 투자를 늘리면서 지난 몇 년 동안처럼 Charter가 빠르게 성장하는 데 한계가 있을 것으로 예상됩니다. 하지만 다른 통신사들도 투자에 대한 적절한 수익을 얻으려고 노력하기 때문에 차터는 여전히 강력한 경쟁자로 남을 것이며, 경쟁은 합리적으로 유지될 것이라고 믿습니다. 무선 기술 또한 유선 인터넷 액세스의 잠재적인 새로운 경쟁자로 부상하고 있습니다. 무선이 장기적으로 네트워크 용량을 대규모로 충족할 수 있을지에 대해서는 회의적입니다. 그럼에도 불구하고 무선은 분명히 시장에서 틈새 시장을 개척하여 Charter의 시장 점유율을 줄였습니다. 또한 향후에는 Charter와 같은 고밀도 유선 네트워크가 무선 네트워크를 강화하는 데 점점 더 중요한 역할을 할 수 있을 것으로 예상합니다. 성장을 촉진하기 위해 파격적인 할인을 제공하는 것은 선호하지 않지만, Charter는 주로 Verizon의 네트워크에 의존하는 천만 명의 무선 고객을 확보했습니다. 자체 인프라에서 최대한 많은 무선 트래픽을 처리할 수 있는 방법을 모색할 것으로 예상되지만, Verizon이나 다른 무선 통신 사업자가 도달하기 어려운 지역에 서비스를 제공하기 위해 용량을 보류하거나 가격을 인상할 수 있다는 점도 우려됩니다.

📈 상승론자 의견

• 다른 케이블 업계와 마찬가지로 Charter의 네트워크는 고객의 증가하는 대역폭 수요를 쉽게 충족할 수 있는 플랫폼을 제공하여 시장 점유율 상승과 강력한 반복 현금 흐름을 견인할 것입니다.
• 미국에서 두 번째로 큰 케이블 회사로서 Charter는 통신 업계에 닥친 변화에 효율적으로 적응할 수 있는 규모를 갖추고 있습니다. 결국 이 회사는 무선 업계에서 강자가 될 것입니다.
• 시장 점유율을 높이기 위해 가격을 낮추면 향후 막대한 배당금을 지급하고 비용을 낮추며 Charter의 경쟁 우위를 공고히 할 수 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 차터는 고객 서비스가 좋지 않기로 정평이 나 있습니다. 유선 등 고품질의 대안이 등장함에 따라 많은 고객이 다른 항공사로 옮겨갈 것입니다.
• 과중한 부채로 인해 차터의 재정적 유연성이 제한되어 있으며, 최근의 경영난이 악화되거나 자본 시장이 위축될 경우 문제가 발생할 수 있습니다.
• 규제가 결국 케이블 업계에 불을 지필 것입니다. 차터는 최근 보조금 프로그램의 주요 수혜자였으며, 이로 인해 면밀한 조사가 이루어지고 있습니다.