2030년까지 판매되는 자동차 3대 중 1대는 전기차가 차지할 것이며, 리튬 가격은 더 높아질 것입니다.

투자 의견

NXP Semiconductors는 자동차 시장용 반도체 최대 공급업체 중 하나이며, 아날로그 및 혼합 신호 칩 시장에서도 주요 플레이어로 자리매김하고 있습니다. 우리는 고객의 전환 비용과 무형 자산의 조합을 통해 자동차, 산업, 모바일, 통신 인프라 시장에서의 강력한 경쟁 우위를 보유하고 있다고 판단합니다. 해당 기업은 사이클성 산업에 제품을 공급하지만, 이러한 경쟁 우위의 강점은 향후 10년 이상 자본 비용을 초과하는 초과 수익을 창출할 수 있을 것이라는 우리의 신뢰를 뒷받침합니다. 2015년 Freescale와 전 NXP의 합병은 자동차 반도체 분야에서 강력한 기업을 탄생시켰으며, 이는 회사의 총 매출의 절반 이상을 차지합니다. 다른 반도체 제조업체들과 마찬가지로 NXP는 향후 더 안전하고 친환경적이며 스마트한 차량에서 혜택을 볼 수 있는 유리한 위치에 있습니다. NXP는 자동차 반도체 시장에서 특히 마이크로컨트롤러 유닛(MCU) 분야에서 시장 선도업체 중 하나입니다. MCU는 차량의 다양한 전자 기능의 핵심 역할을 합니다. 우리는 NXP가 전기차에 적용될 77기가헤르츠 레이더 모듈과 배터리 관리 시스템 등 능동 안전 시스템용 제품 개발에 대해 낙관적으로 보고 있습니다. 또한 NXP는 MCU와 임베디드 프로세서 분야의 전통적인 강점을 바탕으로 산업용 및 사물인터넷(IoT) 부문에서도 밝은 전망을 보이고 있습니다. 특히 두 분야의 장점을 결합한 새로운 크로스오버 MCU 개발도 진행 중입니다. 마지막으로 NXP의 모바일 지갑 솔루션은 애플, 구글 등 주요 기업이 제공하는 모바일 결제 기술의 기준이 될 것으로 예상되며, 해당 분야의 핵심 기술로 자리매김할 것입니다.

📈 상승론자 의견

• NXP는 신뢰성 있는 제품과 강력한 고객 관계를 바탕으로 자동차 칩 분야의 리더입니다. 이는 77GHz 레이더 및 배터리 관리 시스템과 같은 신기술 분야에서 경쟁 우위를 확보하는 데 도움이 될 것입니다.
• NXP는 다양한 최종 시장에서의 성장과 일부 상품화 된 사업에서 철수함에 따라 건강한 마진 확대를 달성할 것으로 예상됩니다.
• NXP는 NFC 및 보안 요소 칩셋과 소프트웨어를 결합한 모바일 지갑 솔루션 분야에서 명확한 리더입니다. 모바일 결제 채택이 전 세계적으로 확대됨에 따라 NXP는 이를 통해 혜택을 볼 것으로 예상됩니다.

📉 하락론자 의견

• NXP의 자동차 시장 의존도는 글로벌 경형 차량 판매의 주기적 침체에 취약점을 노출시킵니다.
• 중국은 NXP의 중요한 성장 시장이지만, 국가 차원의 주요 고객을 다수 보유하고 있어 NXP는 장기적으로 지정학적 위험과 경쟁 강화에 노출될 수 있습니다.
• 관세와 지정학적 위험은 차량 판매량을 제한할 수 있으며, 이는 차량당 칩 콘텐츠가 증가하더라도 NXP의 자동차 부문 성장을 제약할 수 있습니다.