AI 딥시크 보도 요약: 당사의 공정한 가치 유지, 하락세는 양호했습니다.

투자 의견

Microsoft는 광범위하고 다양한 서비스형 플랫폼(PaaS)과 서비스형 인프라(IaaS) 솔루션을 규모 있게 제공할 수 있는 퍼블릭 클라우드 공급사 두 곳 중 하나가 됐습니다. 동사는 OpenAI에 대한 투자를 바탕으로 AI 분야의 선두주자로 부상하기도 했습니다. Microsoft는 또한 고급 전화 통신 기능을 포함하여 더 높은 가격의 Office 365 버전에서 사용자를 상향 판매하는 데 큰 성공을 거두었습니다. 이러한 요인들이 결합되어 Microsoft는 인상적인 매출액 성장과 여전히 성장세인 고마진을 달성하며 더욱 심층적인 고객 관계를 구축하는 집중력 있는 회사로 거듭났습니다. 당사는 Azure가 새롭게 태어난 Microsoft의 핵심이라고 생각합니다. 당사는 이미 이 사업의 가치를 약 750억 달러로 추정한 바 있습니다. 그러나 이 사업 부문은 2024 회계연도에 30%라는 인상적인 수준의 성장률을 기록했습니다. Azure는 고객이 선택한 워크로드를 클라우드에서 실험하거나 클라우드로 옮길 수 있는 간편한 방법 제공과 같이 여러 뚜렷한 장점을 갖고 있으며, 이를 통해 원활한 하이브리드 클라우드 환경을 구축합니다. 기존 고객이 동일한 Microsoft 환경 내에 있기 때문에, 애플리케이션과 데이터를 손쉽게 온프레미스에서 클라우드로 옮길 수 있습니다. 또한, Microsoft는 이미 대규모 설치 기반을 보유한 Microsoft 솔루션을 모두 레버리지로 활용해 Azure 전환을 위한 접점으로 만들 수 있습니다. 또한, Azure는 인공지능, 비즈니스 인텔리전스, 사물인터넷 부문에서 장기적인 추세를 형성하기 위한 훌륭한 시작점입니다. 이런 광범위한 주제를 중심으로 신규 서비스가 지속 출시되고 있습니다. Microsoft는 전통적 온프레미스 제품도 클라우드 기반의 서비스형 소프트웨어(SaaS) 솔루션으로 전환하고 있습니다. 중요 애플리케이션에는 LinkedIn, Office 365, Dynamics 365 및 Power 플랫폼이 포함되며 이러한 제품은 이제 중간 지점을 넘어 더 이상 재정적 어려움이 존재하지 않습니다. Office 365는 사무용 생산성 소프트웨어에서 사실상 독점적인 지위를 유지하고 있으며, 당사는 예측 가능한 미래에 이 부분에 변화가 있을 것으로 생각하지 않습니다. 마지막으로, 이 회사는 게임 비즈니스가 지속적으로 수익을 창출하고 클라우드에 머물수 있도록 하는 작업을 추진하고 있습니다. 당사는 고객이 온프레미스 방식에서 클라우드 솔루션으로 지속적으로 전환할 것이며 향후 수년간 꾸준한 마진 개선으로 매출 성장세가 탄탄하게 유지될 것으로 생각합니다.

📈 상승론자 의견

• 퍼블릭 클라우드는 기업 컴퓨팅의 미래로 널리 인식되고 있으며 Azure는 우선 하이브리드 환경으로 전환한 후 궁극적으로 퍼블릭 클라우드 환경으로 진화하는 데 도움을 주는 선도적인 서비스입니다.
• Microsoft 365는 고객이 더 나은 보안 및 Teams 전화에 대해 기꺼이 비용을 지불할 의향이 있기 때문에 고가의 재고 관리 단위로 상향 판매함으로써 계속해서 이익을 얻고 있으며, 이는 향후 몇 년 동안 계속될 것으로 보입니다.
• Microsoft는 여러 분야(OS, 오피스)에서 독점적 지위를 보유하고 있으며 이러한 지위는 Azure의 성장을 견인하는 캐시 카우 역할을 하고 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 일반적으로 성숙한 제품이라고 인식하는 제품의 경우, 구독 방식으로의 전환 모멘텀이 둔화되고 있습니다. 특히, 오피스에서 이러한 경향이 두드러지고 있습니다.
• Microsoft는 모바일 부문에서는 유의미한 수준의 존재감이 없습니다.
• Microsoft는 Azure나 Dynamics로 대표되는 회사의 주요 성장 동력 분야에서 업계 최고 기업은 아닙니다.