모닝스타 등급
2025.02.21 기준
적정가치
2025.02.13 기준
주가/적정가치 비율
모닝스타 핵심지표 | 애널리스트 | 정량적 |
---|---|---|
경제적 해자 | 좁음 | - |
가치 평가 | ★★★ | - |
불확실성 | 중간 | - |
현재 | 5개년 평균 | 섹터 | 국가 | |
---|---|---|---|---|
주가/퀀트 적정가치 | - | - | - | - |
PER | 108.2 | 116.3 | - | - |
예상 PER | 69.4 | - | - | - |
주가/현금흐름 | 27.1 | 25.8 | - | - |
주가/잉여현금흐름 | 481.6 | 363.7 | - | - |
배당수익률 % | 1.85 | 1.67 | - | - |

Equinix 실적 발표: 수요는 여전히 뜨거운 반면 경영진은 xScale 투자에 집중
좁은 경제적 해자 기업 Equinix의 3분기 실적은 타이트한 데이터 센터 시장에서 지속적인 수요를 보여주었습니다. 더 많고 더 효율적인 전력에 대한 고객들의 주장이 가격 책정을 견인했으며, 캐비닛당 월간 반복 매출은 작년 대비 6% 성장했습니다. 당사는 인공지능 개발 속에서 데이터 센터 수요가 예측 가능한 미래 동안 강건할 것으로 예상하지만 810달러의 추정 적정가치를 유지하면서 주가가 너무 많이 상승했다고 생각합니다. 매출은 주로 유리한 가격 책정 환경에 힘입어 전년 대비 7% 증가했습니다. 가격 책정을 견인하는 핵심 역학인 전력 밀도 증가는 볼륨에 부담이 되었으며, 청구된 캐비닛 수는 2% 미만 증가했고, 글로벌 활용도는 1%p 이상 하락했습니다. 하지만, 전반적인 환경은 여전히 우호적이며, Equinix의 네트워크 효과는 기업이 분기 중 5,700개의 상호연결을 추가하면서 전년 대비 10%의 매출 성장으로 이어지며 완전한 힘을 발휘하고 있습니다. Equinix의 점점 더 연결된 기업, 클라우드 벤더, 네트워크 제공업체 간의 생태계는 계속해서 클라우드 IT 전략을 추구하는 기업들을 끌어들이고 있습니다. 이 점점 더 가치 있어지는 생태계는 12%의 조정 EBITDA 성장과 전년 대비 200bp 확대된 48%의 마진을 견인했습니다. Equinix의 선도적인 코로케이션 사업은 당사의 네트워크 효과 경제적 해자 원천의 기반이며, 당사의 의견으로는 이것이 기업을 가장 가까운 경쟁사인 Digital Realty와 구분 짓는 부분입니다. 인공지능이 투자자들의 마음속에 가장 중요한 위치를 차지하고 있는 가운데, 경영진은 하이퍼스케일 기업들을 대상으로 하는 도매 데이터 센터 합작 투자인 xScale 투자에 대해 논의했습니다. 당사는 AI 주도 수요가 가까운 미래에 데이터 센터 기업들에게 우호적인 환경을 제공할 것이라는 데 동의합니다. 하지만 당사는 도매 사업이 덜 차별화되어 있으며, 장기적으로는 AI 투자를 위한 공급을 확보하기 위해 자체 데이터 센터 용량을 구축하고 있는 가장 큰 고객인 하이퍼스케일러들로부터 증가된 경쟁과 가격 압박에 직면할 것이라고 생각합니다.
투자 의견
Equinix는 세계 최대의 써드파티 데이터센터 제공업체입니다. 데이터 사용량 증가, 커넥티드 데이터 애플리케이션 및 컴퓨팅에 대한 필요성 증대, 클라우드 컴퓨팅 도입 증가, 인공 지능 기능 발전과 같은 주요 트렌드에서 지속적으로 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. Equinix는 역사적으로 소매 또는 코로케이션 제공업체로서 각 데이터센터가 적은 공간을 필요로 하는 수많은 고객에게 서비스를 제공해 왔습니다. 그 결과 주로 도매업에 주력해온 최대 경쟁사인 Digital Realty에 비해 고객 기반이 훨씬 덜 집중되어 있습니다. 코로케이션에 중점을 둔 Equinix의 데이터센터는 향후 10년간 이러한 성장 추세를 가장 잘 포착할 수 있을 것으로 생각합니다. 전 세계에서 가장 연결된 데이터센터 비즈니스가 된다는 것은 상당한 가치가 있습니다. 에퀴닉스는 온램프를 통해 네트워크 제공업체 및 클라우드 제공업체와 전 세계 모든 고객에게 가장 많은 연결을 제공합니다. 이러한 연결 지점을 통해 기업은 장비를 각 클라우드 공급업체에 연결하고 이 데이터를 전 세계로 효율적이고 비공개적으로 마이그레이션할 수 있습니다. 기업들이 멀티 클라우드 또는 하이브리드 클라우드 IT 전략을 추구함에 따라 클라우드 도입이 늘어나는 것은 장기적인 순풍이 될 것으로 예상합니다. 두 전략 모두 고도로 연결된 에퀴닉스의 에코시스템에 위치함으로써 이점을 누릴 수 있습니다. 멀티클라우드 사용자는 보다 간단한 전략과 클라우드 공급업체와 더 가까운 거리의 이점을 누릴 수 있습니다. 하이브리드 클라우드 사용자는 Equinix의 프라이빗 네트워크의 보안과 짧은 지연 시간의 이점을 누릴 수 있습니다. 기업과 클라우드 공급업체가 상호 작용하고 더 많은 데이터를 생성함에 따라 또 다른 핵심 플레이어인 네트워크 공급업체가 에코시스템에 주목하고 있습니다. 네트워크 공급업체는 Equinix 테넌트가 다양한 채널을 통해 통신하고 외부로 데이터를 전송할 수 있도록 지원하여 Equinix 에코시스템의 가치를 더욱 확장합니다.
📈 상승론자 의견
- 네트워크 밀집형 데이터센터 포트폴리오를 보유한 Equinix는 클라우드 도입 증가의 혜택을 누릴 수 있는 최적의 위치에 있습니다.
- 인공 지능 및 사물 인터넷과 같은 세속적 트렌드와 혁신은 Equinix와 같은 고도로 연결된 데이터 센터 제공업체에 대한 수요를 증가시킬 것입니다.
- 에퀴닉스는 해외 및 신흥 시장의 데이터 소비 증가에 따른 혜택을 누릴 수 있는 전 세계적인 입지를 갖추고 있습니다.
📉 하락론자 의견
- Equinix의 가장 큰 경쟁 상대는 최대 고객인 클라우드 서비스 제공업체로, 장기적으로 이러한 기업의 영향력에 좌우될 수밖에 없습니다.
- 기업들이 인공지능 기술에 빠르게 투자하고 더 효율적인 전력 솔루션을 찾기 위해 분주해지면서 전력 밀도가 증가했습니다. 전력 밀도가 지속적으로 개선되면 에퀴닉스는 데이터센터 용량이 초과될 수 있습니다.
- 주요 시장의 전력 제약은 Equinix의 신규 입주자 수용 능력을 위협하고 신규 개발에 대한 수익을 저해할 것입니다.
오렌지보드에서는 모닝스타와 제휴하여 모닝스타의 리서치 리포트를 제공하고 있습니다.
모닝스타(Morningstar,Inc.)는 미국 시카고에 본사를 둔 글로벌 1위 금융 정보 및 투자 리서치 회사이며, 금융 상품의 판매사나 발행사와 독립적으로 운영되어 투자자들에게 신뢰도와 전문성 있는 정보를 제공합니다.
모닝스타의 기업평가 방법이 궁금하시다면 모닝스타 리서치 방법론에서 확인해보세요.
Disclaimer
- 당사의 모든 콘텐츠는 저작권법의 보호를 받은바, 무단 전재, 복사, 배포 등을 금합니다.
- 콘텐츠에 수록된 내용은 개인적인 견해로서, 당사 및 크리에이터는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 콘텐츠는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙 자료로 사용될 수 없습니다.
- 모든 콘텐츠는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 크리에이터의 의견이 반영되었음을 밝힙니다.