GoDaddy 실적: 고마진 AI 매출로 수익성 지속 증가, 공정가치 11% 상향 조정

투자 의견

우리는 GoDaddy의 전반적인 전략에 대해 대체로 긍정적이지만, 고급 시장 진출 부족이 회사에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단합니다. GoDaddy의 전략은 소규모 및 중소기업을 위한 포괄적인 디지털 플랫폼이 되는 것을 중심으로 구축되었습니다. 회사의 비즈니스 모델은 퍼널의 최상단인 도메인 등록에서 시작되며, GoDaddy는 이 분야에서 전 세계 최대 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 이러한 초기 진입점을 통해 회사는 고객이 웹사이트를 구축하기 전에 확보할 수 있어 효율적인 고객 획득 비용을 달성할 수 있습니다. GoDaddy는 웹사이트 제작 도구, 호스팅 및 보안, 디지털 마케팅 솔루션, 그리고 점차 확대되는 상거래 및 결제 기능 등 인접 솔루션 제품군을 제공함으로써 등록 서비스 이상의 지갑 점유율 확대를 목표로 합니다. 이 전략은 사업체 명명에서 온라인 입지 구축 및 수익화로 이어지는 자연스러운 진행 과정을 활용하여 도메인 구매자를 풀스택 온라인 비즈니스 운영자로 전환하는 것입니다. 고대디의 핵심 고객은 고급 맞춤화나 기업용 기능보다 단순성, 경제성, 편의성을 중시하는 소규모 사업자, 창업가 또는 독립 전문가입니다. 대기업은 도메인 등록에 고대디를 이용하지만, 웹사이트 및 상거래 수요는 자체 내부 시스템이나 전문 업체를 통해 해결하는 경우가 많아 고대디의 상위 시장 진출은 제한적입니다. 도메인 등록은 여전히 GoDaddy의 최대 수익 부문으로, 이는 해당 채널의 규모와 도메인 및 호스팅을 넘어선 수익화 여정의 초기 단계를 반영합니다. 그러나 회사는 웹사이트 및 마케팅, 관리형 WordPress, GoDaddy 결제 서비스를 포함한 애플리케이션 및 커머스 사업에 대한 투자를 점차 확대하고 있습니다. 이러한 서비스는 기업이 온라인에 진출할 뿐만 아니라 고객을 유치하고 결제를 수락할 수 있도록 지원함으로써 GoDaddy의 사용자당 평균 수익(ARPU) 향상과 고객 관계 심화의 길을 제시합니다. 신규 고객의 제품 부가율과 평생가치(LTV)가 높아짐에 따라 GoDaddy의 ARPU 확대 성공을 예상합니다. 그럼에도 고객 기반에 내재된 높은 이탈률은 위험 요인으로 작용합니다.

📈 상승론자 의견

• 신흥 경제국들의 디지털화가 지속되면서 도메인 수요가 예상보다 증가함에 따라, GoDaddy의 등록 서비스 매출이 증가하고 있습니다.
• GoDaddy의 에이전트형 AI 서비스는 웹사이트 개발 솔루션 수요를 촉진하여 예상 이상의 매출을 창출하고 있습니다.
• GoDaddy의 커머스 서비스는 고객 충성도를 높여 신규 고객 유치 마케팅 비용을 절감할 수 있으며, 이는 예상치 못한 추가적인 마진 개선으로 이어질 수 있습니다.

📉 하락론자 의견

• 소규모 및 초소규모 기업들이 소셜 미디어와 마켓플레이스를 점점 더 활용함에 따라 도메인 서비스 수요가 감소하여 GoDaddy의 등록 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.
• GoDaddy는 충분한 도메인 고객을 애플리케이션 및 커머스 솔루션으로 전환시키지 못해 매출 성장세가 둔화되고 있습니다.
• AI 플랫폼은 창업자들이 혁신적인 도구로 자체 웹사이트를 개발할 수 있게 하여 경쟁을 심화시키고, 이는 GoDaddy의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다.