IT 서비스: H-1B 비자에 대한 새로운 10만 달러 수수료는 국내 서비스 제공 능력을 심각하게 제한할 수 있음

투자 의견

코그니자트는 소프트웨어 개발(응용 프로그램 개발 및 유지보수), 시스템 통합, 프로세스 자동화 등에 초점을 맞춘 제품을 제공하는 세계 최고의 IT 서비스 제공업체 중 하나입니다. 매출의 대부분은 북미 지역에서 발생하며, 인력은 주로 인도에 기반을 두고 있습니다. 코그니자트는 아크센추어와 같은 경쟁사들이 전통적인 컨설팅 분야에서 같은 규모의 사업을 운영하지는 않지만, IT 서비스 가치 사슬 전반에 걸쳐 상대적으로 강력한 서비스 포트폴리오를 제공합니다. 코그니자트는 인도 시장으로의 인력 아웃소싱을 비즈니스 모델로 채택한 주요 IT 서비스 기업 중 하나였습니다. 초기 대비 인력 비용 차이는 일부 줄어들었지만, 우리는 여전히 이 비즈니스가 기술 전문성에 기반한 높은 전환 비용과 무형 자산으로 인해 경쟁 우위를 유지하고 있다고 평가합니다. 코그니잔트는 일반적으로 기업 후방 업무 아웃소싱 업체로 인식되지만, 인공지능 서비스와 같은 더 세분화된 기업 IT 솔루션 분야의 기술 역량을 강화해 왔습니다. 이는 미래 디지털 전환 수요에 대응하는 데 더 유리할 것으로 예상됩니다. 회사가 경쟁사들과 차별화되는 최첨단 IT 서비스 제공업체로 자리매김하기 위해 아직 해결해야 할 과제가 있지만, 건강한 재무 구조와 현재 전략은 코그니자ント가 기술 역량을 더욱 발전시키고 강화하는 데 기여할 것입니다. 또한 코그니자트의 전통적인 컨설팅 분야로의 느린 진출은 장기적으로 가치 있는 전략이 될 것으로 생각합니다. 초기에는 어려움이 있을 수 있지만, 관계 구축과 전문성 강화 측면에서 좋은 시너지를 기대할 수 있으며, 이는 전체 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 과거 컨설팅 분야에 의미 있게 진출하거나 클라우드 솔루션을 제공하는 데 소극적이었던 Cognizant는 이미 전환점을 넘어서며 강력한 디지털 전환 트렌드에서 혜택을 볼 수 있는 탄탄한 기반을 마련했습니다. 최근 IT 예산이 엄격히 관리되던 시기에도 AI 관련 전환 수요의 장기적인 성장세가 IT 서비스 산업의 성장 재가속화에 기여할 것으로 예상됩니다.

📈 상승론자 의견

• 디지털 전환 및 통합에 대한 새로운 수요의 물결이 Cognizant의 매출 성장에 기여할 수 있습니다.
• 인공지능의 확산과 지속적인 매출 성장의 결합은 마진 확대를 가능하게 할 수 있습니다.
• 코그니자ント의 전통적인 컨설팅 사업은 전체 매출의 더 큰 비중을 차지하게 되어, 회사의 디지털 IT 분야에서의 영향력을 강화하고 이익 마진을 확대할 수 있습니다.

📉 하락론자 의견

• AI에 의한 BPO 서비스의 자동화 확대는 가격 하락과 산업의 상품화를 초래할 수 있습니다.
• Cognizant는 AI 및 디지털 전환 역량 측면에서 주요 경쟁사보다 뒤처져 있으며, 성장 속도도 주요 경쟁사보다 느릴 것입니다.
• IT 및 관련 예산은 최근 엄격한 감시를 받고 있으며, 이는 고객의 지출 감소로 이어지고 있습니다. 이 지출 감소 추세는 특히 경제에 압력이 가해질 경우 지속될 수 있습니다.